Comunicazione d'impresa - Condizioni di equilibrio aziendale

L'analisi ha come obiettivo quello di realizzare la migliore combinazione delle fonti esterne in considerazione del grado di "variabilità" (o elasticità) del fabbisogno.

I tempi di realizzo degli investimenti che provocano il fabbisogno finanziario netto fanno sì che si possa distinguere tra un "fabbisogno durevole", originato dagli impegni di lunga durata, e un "fabbisogno variabile", provocato dagli investimenti prontamente realizzabili.

L'aspetto qualitativo del fabbisogno e l'equilibrio finanziario:

FONTI

FABBISOGNO FINANZIARIO

DUREVOLE (RIGIDE)

FONTI

FABBISOGNO FINANZIARIO

VARIABILE (ELASTICHE)

L'aspetto qualitativo nella visione statica:

Nella visione statica, si suole distinguere gli impieghi aziendali nelle seguenti classi: attivo circolante, formato da tutti quegli impieghi che per loro natura, richiedono tempi di realizzazione (trasformazione informa

(monetaria) brevi;attivo immobilizzato, costituito da quegli impieghi che per loro natura richiedono tempidi realizzazione medio-lunghi.

34Riccardo PalumboDalla struttura del capitale allastruttura finanziariaSC in t SF in tx xAttività Pass. e Cn Impieghi FontiDbLi• denaro • debiti Ac• crediti Ld Dc• costi sospesi• ricavi sospesi D• Cn Ai CnCi Ca Ci Ca

35Riccardo PalumboL’aspetto qualitativo nella prospettivadinamicaLe classi di impiego vanno distinte in base alladestinazione loro assegnata e non in base allanaturaIl reiterarsi con continuità nel tempo diinvestimenti per natura a breve trasforma ilfabbisogno momentaneo in fabbisogno durevole

36Riccardo Palumbo 12Il fabbisogno finanziario generatodalle scorte di magazzino (D)Statica (natura) Dinamica (destinazione)scortescorte t t t0n n

37Riccardo PalumboIl fabbisogno finanziario generato daicrediti commerciali (Ld)Statica (natura) Dinamica (destinazione)Crediticomm.liCrediticomm.li t t

t0n n 38Riccardo PalumboIl fabbisogno finanziario generatodalle giacenze di cassa (Li)Statica (natura) Dinamica (destinazione)Giacenzedi cassaGiacenzedi cassa t t t0n n 39Riccardo Palumbo 13Rappresentazione statica e dinamicadel Fng (impieghi)Statica (natura) Dinamica (destinazione)FngAc StasiAi t t t0n n 40Riccardo PalumboRappresentazione statica e dinamicadelle fontiStatica (natura) Dinamica (destinazione)FontiFb StasiFc t t t0n n 41Riccardo PalumboRappresentazione statica e dinamica degliimpieghi e delle fontiStatica (natura) Dinamica (destinazione)Fng = FontiFb Ac FcA AiFc Ai t t t0n n 42Riccardo Palumbo 14Conclusioni sull’equilibrio finanziarioL’azienda deve ottenere tale grado di variabilità senza “forzature”, ossia realizzando unacomposizione che renda agevole l’adattamentodella variabilità delle fonti alla variabilità degliimpieghi ed eviti che avvenga il contrario, ossia chesia il decorso degli impieghi a doversi adattare

aquello delle fonti.In un continuo stato di "attenzione", la gestione aziendale mostra una fisiologica alternanza diperiodi di "serenità" a periodi di "tensione" finanziaria.

Riccardo Palumbo

Visione statica e struttura finanziaria

SF tx

Impieghi Fonti

Ai Cn Fc

D Dc Ct

CCL Ld Db

Li

Ci Ca

Rappresentazione grafica dellastruttura finanziaria e margini

Impieghi Fonti

Ai Fc

Cn Ms

CCN e Fr D Dc

CCL Ct

Mt Ld

Li Db

Ci Ca

15

Ipotesi a.1): CCN>0; Mt>0; Ms>0

Impieghi Fonti FcAi: 300 Cn: 320 MsCCN D: 120 CtDc: 170

CCLMt Ld: 130 Db: 110

Li: 50

Ipotesi a.2): CCN>0; Mt<0; Ms>0

Impieghi Fonti FcAi: 300 Cn: 320 MsCCN D: 120 Dc: 90 CtCCL Ld: 130

Mt Db: 190

Li: 50

Ipotesi a.3): CCN>0; Mt>0; Ms<0

Impieghi Fonti FcCn: 285Ai: 300 MsCCN D: 120 Dc: 205 CtCCLMt Ld: 130

Db: 110

Li: 50

16

Ipotesi a.4): CCN>0; Mt<0; Ms<0

FontiImpieghi FcCn: 285Ai: 300 MsCCN D: 120 Dc: 125 CtCCL Ld: 130

Mt Db: 190

Li: 50

Ipotesi b): CCN<0 (Mt e Msnecessariamente <0)

Impieghi