Bilancio e Analisi Economico Finanziaria - Appunti

Bilancio Non Riclassificato

è l'output della contabilità generale (CO.GE.), non è informativo

SP

Attivo | Passivo

Patrimonio Netto

CE

Costi | Ricavi

Lo Stato Patrimoniale

Riclassificare = Riscrivere i valori in altra modalità

Obiettivo: Far sì che lo SP diventi uno strumento di gestione interna (x i Manager) ed informazione verso l'esterno.

Lo SP come strumento di gestione interna = Cosa vuol sapere il manager?

Obiettivo: Vedere l'equilibrio monetario/finanziario dell'impresa tra entrate e uscite

La vita futura dell'impresa è divisa in due parti:

• Eventi a breve termine
• Eventi a lungo termine

C'è un cambiamento di ottica nella relazione dello SP, è sempre SP, ma è riclassificato

Riclassificazione Finanziaria:

Per un'analisi più completa

SP

Att. | Pass. + PN

Attivo = insieme di voci contabili che si trasformeranno in entrate future (crediti, magazzino, impianti)

Passivo + PN = insieme di voci che si trasformeranno in uscite future (debiti, mutui, capitale sociale)

Cap. Sociale = è l'ultima uscita della vita dell'impresa

È importante valutare l'equilibrio nel BP _{breve periodo} ^{LP lungo periodo}

Suddivisioni:

L'attivo:

• Attivo a breve = entrate entro l'anno
• Attivo a lungo = entrate oltre l'anno

Il passivo:

• Passivo a breve
• Passivo a lungo

Patrimonio netto = Solitamente è a lungo termine

SP riclassificato (secondo il criterio finanziario)

Attivo a breve:

Insieme di voci che si trasformerà* in entrate entro 360 giorni

Passivo a breve:

Insieme di voci che si trasformerà* in uscite in 360 gg.

Attivo a lungo:

Insieme di voci che si trasformerà* in entrate oltre il prossimo esercizio

Passivo a lungo:

Insieme di voci che si trasformerà* in uscite oltre l'esercizio successivo

Patrimonio netto:

Patrimonio netto a lungo termine per definizione

Suddivisione ulteriore delle voci:

Attivo a breve

• Liquidità immediate = voci che sono giù* denaro (cassa/banca)
• Liquidità differite (sono solo crediti a breve)
• Disponibilita* (scorte, magazzino)

• Commerciali (cred vs clienti)
• Finanziarie (no prestato soldi)
• Tributarie/previdenziali (errori, inps.)
• Non caratteristiche per definizione (tutto ciò che non rientra nelle altre categorie)

Attivo a breve patrimoniale = tutte poste a breve che non fanno parte dell'attività caratteristica dell'impresa (investimenti patrimoniali, titoli, partecipazioni, compravendita immobili e relativo traffico)

Questa riclassificazione non considera imprese finanziarie bancarie assicuratrici per grandi opere

considerazioni a parte

Finanziario = qualcuno ha prestato soldi a qualcun altro

INTERPRETAZIONE dei DATI

Capire se l'impresa va bene/male attraverso gli indici

• indici di bilancio - rapporti, ratios

ANALISI FINANZIARIA

• Equilibrio a breve termine
• Equilibrio a lungo termine
• Equilibrio finanziario globale
• Equilibrio fra dilazioni ottenute e concesse

L'EQUILIBRIO A BREVE TERMINE

Parto da SP riclassificato → Att BT e Pass BT

AB = 100   PB = 180   Non c'è equilibrio (nel prossimo anno presumo di avere entrate per 100 e uscite per 180)

AB = 100   PB = 90   C'è potenziale eq.

C'è equilibrio quando:

INDICE di DISPONIBILITA' (CURRENT RATIO)   ABPB≈ 1,5

L'attivo a breve è circa una volta e mezzo il passivo a breve

Perchè 1,5 e non 1 (AB=PB)?

Perchè nell'AB ci sono due voci estremamente problematiche:

1. Le disponibilità
2. Attivo a breve patrimoniale

È necessario attuare un processo di vendita x trasformarle in denaro (li venderò entro l'anno, ma sarà vero?)

0,15 è un cuscinetto di sicurezza!

• Se le due voci sono assenti → AB = PB Equilibrio (indice = 1)
• Se le due voci sono presenti, bisogna valutarne il peso
  • Se pesano molto, c'è equilibrio a 1,6
  • Se pesano poco, l'equilibrio può essere già con 1,2

IN GENERALE: se AB/PB AUMENTA = cosa positiva se AB/PB ↓ cosa negativa

VOCI CONTABILI

FLUSSI = NO STATICA_{(SU INDICA SONO STATICI)} MA GUARDANO COS'È SUCCESSO IN UN PERIODO DANAMICO!

QUESTI PERÒ SONO

FLUSSI APPARENTI!

USCITE

ENTRATE

IL PROBLEMA È PASSARE DAI FLUSSI APPARENTI AI FLUSSI REALI COMPRENDENDO

FLUSSI DI CASSA E BANCO (DI LIQUIDITÀ/MONETARI)

SONO I PIÙ UTILIZZATI E I PIÙ UTILI, CE NE SONO ALTRI MA NON LI STUDIEREMO

COME PASSARE DAGLI APPARENTI AI REALI? 3 OPERAZIONI:

1. ELIMINARE LE OPERAZIONI CHE NON HANNO IMPATTO SU CASSA E/O BANCA (ES. TERRENI CHE SI RIVALUTANO)
2. DIVIDERE LE COSIDDETTE "OPERAZIONI SOMMA" (ES. TERRENI DA 90 A 200 ->100)
3. ...

DIREI AVANTI LA PROF!

INFO IMPUTATA, ESEMPIO:

Titolo 100

-

ho venduto i titoli, erano titoli a breve termine

ESERCIZIO SUI FLUSSI, CRUISE AND HOLIDAY SPA

• FSC
• FOC AMMORT
• PERDITE PRESUNTE
• AMMORTAMENTI
• IMPOSTE

sono costo di competenza, non ha riflesso diretto sulla moneta

definizione non danno mai flussi reali

ONERI FINANZIARI

INTERESSI PASSIVI PAGATI PER CASSA (BANCA), DANNO SEMPRE FLUSSO NEGATIVO

RIMANENZE

• SCORTE
• RIM. INIZIALE
• RIM. FINALE

Incluso negli acquisti (se rimanenza+) o nelle vendite (se rimanenza-)

non danno mai flusso perchè il flusso è giàscriverei 2 volte la stessa cosa, sennò

CAP SOCIALE è fonte apparente per 4000fonte reale per 3000 -> (apporto di liquidità)

ACQUISTI MATERIA

vanno al netto dei fornitori

NEL CE

vige il principio di competenza economica

NEL FLUSSI

vige il principio di cassa (posso < es. pagare fornitori di anni passati flussi arretrati)

VENDITE

VENDITE 213.000CLIENTI (-1000)212.000 -> guardo il FSC e l'accantonam per perdite presunte

FSC INIZIALE 500+ACCANTONAM 300800 -> dovrebbe essere FSC finale