Appunti completi Legislazione Bancaria

Dispensa di

Legislazione Bancaria

Lezioni tenute dalla professoressa

Francesca Mattasoglio

Anno Scolastico 2020

Dispensa a cura di Alberto Proverbio

Le regole che disciplinano e le autorità che vigilano sul settore bancario e finanziario. ________ 4

L’oggetto delle regole ________________________________________________________________________ 4

Elementi di accomunamento __________________________________________________________________ 4

Consumatori di servizi finanziari online, tra vecchie e nuove generazioni _______________________________ 5

Le fonti del settore bancario _______________________________________________________ 6

Perhè il settore bancario è così complesso? ______________________________________________________ 6

Breve cenni di storia sulla legislazione ___________________________________________________________ 7

L’arrivo del diritto Europeo ___________________________________________________________________ 9

La crisi del 2008 _________________________________________________________________ 9

Le origini del fenomeno delle cartolarizzazioni ___________________________________________________ 10

I titoli Emessi ______________________________________________________________________________ 11

Agenzie di Rating __________________________________________________________________________ 11

Modello Bancario __________________________________________________________________________ 11

Accordi di Basilea __________________________________________________________________________ 12

Gli Accordi ________________________________________________________________________________ 13

Ma perché proprio l’8%? ____________________________________________________________________ 13

E ancora la diversa applicazione tra USA e EU ____________________________________________________ 13

Cause Crisi e diffusione ______________________________________________________________________ 13

Perché la crisi si è trasformata andando a colpire gli Stati e non solo le banche, peraltro, di Paesi diversi rispetto

a quelli in cui la crisi degli istituti bancari aveva avuto origine? ______________________________________ 15

L’ORIGINE DEI BANCHIERI CENTRALI _______________________________________________ 15

Le caratteristiche dei banchieri centrali _________________________________________________________ 16

Gli organi della BCE _________________________________________________________________________ 16

Modalità con cui la BCE esercita le sue funzioni. __________________________________________________ 17

La BCE e la sua indipendenza _________________________________________________________________ 18

Gli Strumenti a disposizione della BCE per garantire la stabilità dei prezzi ______________________________ 18

Le misure straordinarie adottate dalla Bce dopo la crisi ____________________________________________ 19

Il problema dell’OMT _______________________________________________________________________ 20

Quali sono stati gli effetti del QE? _____________________________________________________________ 22

Ulteriori dati relativi al 2018 __________________________________________________________________ 22

Il Coronavirus e il Q.E. della Lagarde ___________________________________________________________ 22

BCE, tra politica monetaria e vigilanza __________________________________________________________ 23

Banking Union _____________________________________________________________________________ 25

Meccanismo unico di supervisione bancaria Reg. n. 1024/2013 ______________________________________ 27

Come viene garantita la separazione tra funzioni di politica monetaria e di vigilanza da parte della BCE? _____ 27

Controllo Operato BCE ______________________________________________________________________ 29

Come funziona la Vigilanza Bancaria Oggi _______________________________________________________ 29

Operazioni Miste tra banche centrali ___________________________________________________________ 31

La nozione di attività bancaria: ___________________________________________________ 31

Richiami _________________________________________________________________________________ 31

Distinzione tra Casino Banking e Narrow Banking _________________________________________________ 32

La procedura che deve essere posta in essere per permettere alla banca di iniziare l’attività _______________ 34

Che verifica viene fatta dalle autorità nazionali interne in Italia? _____________________________________ 34

Metodi che non rientrano nella Raccolta di Risparmio _____________________________________________ 35

Le valute virtuali _______________________________________________________________ 36

Le caratteristiche __________________________________________________________________________ 36

I BTC ____________________________________________________________________________________ 37

La Blockchain,la nuova vera scoperta___________________________________________________________ 37

I bitcoin quali nuovo “oro digitale” ____________________________________________________________ 38

Le autorità di vigilanza e il fenomeno dei crypto-assets ____________________________________________ 38

Problema della qualificazione giuridica di Bitcoin _________________________________________________ 38

E il fisco? _________________________________________________________________________________ 40

I Sistemi di Pagamento __________________________________________________________ 40

Dispensa a cura di Alberto Proverbio 2

La disciplina giuridica dei pagamenti ___________________________________________________________ 41

Impatto della PSD2 _________________________________________________________________________ 42

Cos’è l’API? _______________________________________________________________________________ 42

L’esercizio del credito ___________________________________________________________ 44

Il Crowdfunding. ___________________________________________________________________________ 44

Modelli di Crowdfunding ____________________________________________________________________ 45

Lending-based crowdfunding _________________________________________________________________ 45

La disciplina in Italia ________________________________________________________________________ 46

Un problema che pongono le nuove piattaforme: la valutazione del merito creditizio. _______ 46

Dal Fico-Score a metodi innovativi _____________________________________________________________ 47

Che cosa sono i dati/le informazioni oggi? _______________________________________________________ 48

BIG DATA _____________________________________________________________________ 48

Cos’è un algoritmo. _________________________________________________________________________ 49

Quali sono i tipi di algoritmo diffusi? ___________________________________________________________ 50

Aspetto giuridico ___________________________________________________________________________ 51

Single Supervisory Mechanism ____________________________________________________ 52

Il problema del controllo sugli “azionisti” dell’ente bancario ________________________________________ 52

La disciplina del TUB, sull’acquisizione di partecipazioni, art. 19 _____________________________________ 53

La riforma italiana delle banche di credito cooperativo ________________________________ 53

Caratteristiche delle Banche popolari __________________________________________________________ 54

Ma perché questa riforma autoctona? _________________________________________________________ 54

La reazione delle banche popolari _____________________________________________________________ 55

La riforma delle Banche di Credito Cooperativo __________________________________________________ 55

Le regole per la crisi dell’ente bancario _____________________________________________ 57

Il settore bancario e gli aiuti di stato ___________________________________________________________ 58

Le cose sono cambiate con l’aggravarsi della situazione ____________________________________________ 58

Il Meccanismo di risoluzione Unico (MRU) ___________________________________________ 59

Autorità di gestione delle crisi e piano di intervento _______________________________________________ 61

Strumenti di risoluzione _____________________________________________________________________ 62

BAIL-IN __________________________________________________________________________________ 62

Esame ________________________________________________________________________ 65

Modalità _________________________________________________________________________________ 65

DOMANDA DI ESAME: indicazioni date a lezione e in conferenza; ____________________________________ 65

Dispensa a cura di Alberto Proverbio 3

Lezione 1 - 2 marzo

Le regole che disciplinano e le autorità che vigilano sul settore bancario e

finanziario.

L’oggetto delle regole

Il sistema finanziario: è il settore dell’economia che consente il trasferimento di risorse da soggetti

che accumulano risparmio, reddito non speso, a soggetti in deficit. Risorse che il risparmiatore non

consuma immediatamente ma che decide di conservare e allocarlo qualora lo ritenga opportuna.

Questo risparmio può essere investito in modi diversi che sempre appartengono al sistema

finanziario; 3 settori:

1- Settore Bancario

a. Contratti bancari (banca)-> mettono a disposizione della banca il proprio rispario a

fronte della corrispensione di un tasso di interesse.

2- Settore Mobiliare

a. Contratti che trasferiscono strumenti finanziari (acquisto di azioni o obbligazioni)

entrando in contatto con SOGGETTI ABILITATI che si occupano dell’intermediazione

mobiliare o gestione del risparmio, che andranno a finanziare attività e società che

necessitando di capitale si sono poste sul mercato.

3- Settore Assicurativo

a. Risparmio che viene destinato a una stipula di contratti finalizzati a coprire

determinate categorie di rischio.

Elementi di accomunamento

Vi sono degli elementi che accomunano questi 3 settori; in tutti i casi, infatti, viene coinvolto il

risparmio→ questo viene considerato un bene protetto attraverso la nostra costituzione.

Altro elemento fondamentale che accomuna questi settori è la presenza di un soggetto,

risparmiatore o investitore, che si raffronta con intermediari in una situazione di debolezza

(asimmetria informativa particolarmente forte, soprattutto nell’ambito del mercato finanziario).

Basti pensare che in questi ambiti il consumatore non può valutare se un contratto che sta

stipulando valga la cifra che sta andando a pagare, mentre un consumatore di un bene come

un’auto, anche se non ha piene conoscenze può valutarlo sulla base di un aspetto visivo chiaro o di

altri elementi oggettivo/soggettivi.

Per questi motivi tutti e 3 i mercati

a) Sono regolati e controllati da autorità pubbliche

a. Sistema bancario-> banca d’italia

b. Sistema mobiliare-> Consob dagli anni 70’

c. Sistema assicurativo-> Ivass

A seguito di una maggiore integrazione oggi affianco a queste istituzioni si affiancano quelle di

origine Europea.

Soprattutto nel settore bancario che dal 2014 vede la presenza di una vera e propria Banking

Union da parte dell’Europea che ha integrato un sistema di vigilanza con al centro la Banca

Centrale Europea (opera dall’inizio del 2000 quando è avvenuta l’unione monetaria EU e quando è

stato introdotto €). I sistemi principali EU sono BCE, EBA, ESMA.

b) Vigilanza sui soggetti che vi operano da parte delle autorità (proprio per aiutare i soggetti

in situazione di debolezza). Tutti i soggetti che operano in questo settore sono soggetti a

determinati requisiti prestabiliti che sono costretti a mantenere. Requisiti per la creazione

e l’organizzazione

Dispensa a cura di Alberto Proverbio 4

c) Vigilanza anche sui tipi di contratti che emettono, quindi anche sulle attività.

Alcune caratteristiche generali delle regole in materia finanziaria.

Quando si studia la disciplina del mercato finanziario, e più precisamente quella del nostro

mercato bancario, ci troviamo di fronte a una disciplina speciale che si è evoluta nel corso del

tempo. Le regole di oggi derivano da una lunga evoluzione.

Chiunque svolge attività bancaria svolge un’attività riservata; quali norme permettono al soggetto

di attuare questa … sono oggetto del nostro studio.

Da alcuni anni, soprattutto dalla crisi del 2007/08, il sistema bancario è stato oggetto di molte

critiche che hanno portato alla necessità di una trasformazione al suo interno.

Molte delle regole che attualmente disciplinano il settore bancario sono state adottate post-crisi,

finalizzate a:

- Evitare una ripetizione di una crisi;

- Rendere il sistema più sicuro aumentando la stabilità finanziaria.

Attraverso:

- Maggiore vigilanza sul settore;

- Imposizione, agli operatori, di regole più severe per la loro attività.

Il sistema di oggi è profondamento diverso dal periodo pre-crisi.

Molte delle regole che sono attualmente in fase di studio riguardano la così detta “Finanza

Tecnologica” o “Fintech”, ossia quel fenomeno con cui ormai si suole identificare l’incontro tra

tecnologia (I.T.) e finanza, che si concretizza in nuovi modelli di business, processi, prodotti, servizi

finanziari, etc.

Essa ricomprende, ad esempio l’intelligenza artificiale, Big Data, crowdfunding, criptovalute (tipo

bitcoin, etc.).

Un fenomeno che al giorno d’oggi non può più passare in seconda parte.

In questo momento sta avvenendo una vera e propria trasformazione digitale che costringe gli

intermediari tradizionali a ingenti investimenti di restyling tecnologici dei processi produttivi e

distributivi. Basti pensare alla grande concorrenza di nuove start-up ma anche dei colossi digitali

che sempre più cercano di inserirsi nel mercato.

Ovviamente l’attuale interrogativo riguarda se questo Fintech sia una minaccia o una vera

opportunità; sicuramente la risposta ad oggi è ancora acerba ma la certezza è che non ci si potrà

sottrarre a questo processo.

-Approfondimento su “Quale sarà il futuro scenario?”

(Basel Committee, Sound Practices: Implications of fintech developments for banks and bank

supervisors, febbraio 2018)

5 tipi di scenari di evoluzione bancaria; -

Consumatori di servizi finanziari online, tra vecchie e nuove generazioni

Questo processo è spinto anche dalle nuove generazioni, che hanno sviluppato metodì differenti

di compiere azioni. Basti pensare al modo di interfacciarsi, mentre le generazioni passate

preferivano e a oggi preferiscono avere sempre un interfaccia con una persona fisica è altrettanto

evidente che i nuovi utenti (millenials etc.) preferiscono e riescono ad adattarsi molto meglio a

nuove modalità.

Dispensa a cura di Alberto Proverbio 5

Oggi, pertanto, la sfida per il regolatore verte non solo sulla necessità di introdurre regole per

gestire i nuovi rischi, ma anche sul quomodo (ossia sul come regolare, in toto o in parte) e sul tipo

di strumento, hard o soft law che non sono regole ferree ma dei suggerimenti che gli

consentiranno per esempio in un futuro di essere penalizzato o peggio ancora sanzionato..

Le autorità prediligono un approccio di “neutralità Tecnologica”, ossia l’applicazione di stesse

regole non distinguendo la modalità tecnologica di come viene offerto il servizio.

Secondo il Parlamento Europeo: “L’automazione nel settore finanziario può modificare gli attuali

modelli di occupazione; il miglioramento e lo sviluppo delle attività di formazione e riqualificazione

dovranno essere al centro di qualunque strategia europea in materia di Fintech”

RESKILLING: dei regolatori, delle autorità di vigilanza, dei docenti e dei giovani....

sia come fruitori di servizi finanziari, sia come lavoratori del settore Lezione 2 – 5 marzo

Le fonti del settore bancario

Premessa: la tipologia di fonti (atti o fatti che producono modificazioni nell’ambito

dell’ordinamento) dell’odierno settore bancario.

Esiste una pluralità di fonti; in ordine gerarchico abbiamo:

1- I principi Costituzionali Italiani (art. 47 tutela del risparmio) e Europei;

2- Le fonti di primo grado Italiane(leggi, decreti legge e decreti legislativi) ed Europee

(regolamenti e direttive).

a. Regolamento-> applicabili in tutti i soggetti che operano. Oggi più utilizzato perché

consente di adottare una serie di regole che devono essere applicate

immediatamente dando regole omogenee e per tutti.

b. Direttive-> che non hanno direttamente un impatto ma danno delle indicazioni e

sono di carattere generale che per diventare cogenti devono essere recepite dal

paese e attuate tramite un decreto. Inizialmente il metodo più diffuso perché dava

più tempo i paesi ad adeguarsi.

3- Le fonti di secondo grado che non possono scavalcare le precedenti; abbiamo:

a. I regolamenti adottati dallo stato

b. Atti adottati dalle autorità di vigilanza per andare a specificare in modo più preciso

ciò che è espresso da altre fonti in modo più generico. Facilitarne la comprensione e

l’utilizzo.

4- Atti di autoregolazione dei soggetti facenti parte dell’ordinamento finanziario.

Diversa è la situazione dei loro concorrenti, che si affacciano a questo mondo con dei regolamenti

molto diversi. Una delle sfide he il regolatore deve affrontare è garantire una parità tra i settori.

Perhè il settore bancario è così complesso?

Nell’ambito del nostro ordinamento una ragione di questa difficoltà è da imputare nella

molteplicità degli interessi che entrano in gioco;

In principio dobbiamo fare riferimento all’art. 47: “La Repubblica incoraggia e tutela il risparmio in

tutte le sue forme; disciplina, coordina e controlla l’esercizio del credito” (1° comma).

Questa norma tratta l’importanza della tutela del risparmio nel nostro ordinamento.

Altro riferimento da fare è l’art. 41 che sancisce e r riconosce la libertà di iniziativa economica.

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