Appunti completi di Macroeconomia

Ruolo delle banche

Il modello di mercato finanziario finora costruito prevede che la moneta diffusa nel sistema economico dalla

Banca centrale sia esclusivamente costituita da denaro circolante: per introdurre l’attività dei depositi di

conto corrente, sarà necessario dare un’analisi del ruolo delle banche all’interno del mercato finanziario.

Banca (definizione)

Dico intermediario finanziario una istituzione che riceve fondi da individui e imprese e li usa per accordare

prestiti ed acquistare titoli. Dico banca un intermediario finanziario che riceve fondi in forma di moneta.

Bilancio delle banche

Per comprendere il comportamento delle banche all’interno del sistema economico, è ancora una volta utile

considerare il loro bilancio.

Le banche ricevono fondi (in forma monetaria) da individui e imprese, che li depositano direttamente o

attraverso bonifici o assegni bancari. I clienti di una banca possono emettere assegni o prelevare moneta in

qualunque momento e fino all’ammontare del proprio saldo corrente: le passività di una banca sono dunque

costituite proprio dai suoi depositi di conto corrente.

Bilancio di una banca

Attività Passività

riserve depositi di conto corrente

prestiti e titoli

Ogni banca detiene poi parte dei fondi ricevuti sotto forma di riserve: queste sono tenute in parte in forma

di circolante (nella banca) e in parte su un conto che tutte le banche hanno presso la Banca centrale (e dal

quale possono prelevare in caso di bisogno).

Esistono almeno tre motivi per cui ogni banca detiene delle riserve: per far fronte a eventuali richieste di

prelievo di contanti (da parte dei clienti) in eccesso rispetto ai nuovi versamenti ricevuti; per far fronte a

eventuali debiti da emissione di assegni (nei confronti di altre banche) in eccesso rispetto agli analoghi

crediti; per obbligo di legge, ogni banca deve detenere una riserva obbligatoria proporzionale all’entità dei

propri depositi, e fissata da una aliquota di riserva (stabilita dalla Banca centrale).

Il nuovo bilancio della Banca centrale comprenderà dunque, fra le proprie passività, anche le riserve

provenienti dalle banche ordinarie. Bilancio della Banca centrale

Attività Passività

circolante

titoli obbligazionari riserve 70%

Il resto dei fondi ricevuti dalle banche è invece impiegato in forma di prestiti (per il circa) o in forma di

30%

titoli di Stato (per il circa): ai fini di questa trattazione, la distinzione tra prestiti e titoli di Stato sarà

omessa. In ogni caso, appare chiaro come le attività di una banca siano dunque costituite, in totale, dalle sue

riserve monetarie, dai suoi prestiti e dai titoli che questa ha acquistato.

Equilibrio parziale nel mercato finanziario

Si consideri un mercato finanziario in cui gli individui domandano moneta sia nella forma di circolante che

nella forma di depositi di conto corrente.

Domanda di moneta (generalizzata)