Concetti Chiave
- La Borsa gridata, caratterizzata da operatori che comunicavano ad alta voce, è stata sostituita dalla Borsa telematica grazie alla rivoluzione informatica.
- I recinti alle grida, precedentemente utilizzati per la contrattazione, hanno lasciato spazio a un sistema di negoziazione continua dal 1991.
- La Borsa telematica consente l'incrocio automatico tra domanda e offerta, migliorando l'efficienza nella negoziazione dei titoli quotati.
- Nel 1996, coesistevano due sistemi di liquidazione: il sistema a termine della Borsa gridata e il sistema a contanti della Borsa telematica.
- La liquidazione a contanti, iniziata nel 1994, si è estesa gradualmente fino a sostituire completamente il sistema a termine entro febbraio 1996.
La transizione dalla Borsa gridata
La rivoluzione informatica ha determinato la scomparsa della tradizionale Borsa gridata, la cui caratteristica era il fatto che gli operatori dichiaravano le proprie intenzioni di acquistare o vendere titolo, e facevano ciò ad alta voce, gridando appunto.
La contrattazione avveniva all’interno di appositi recinti denominati recinti alle grida.
Le grida hanno ora lasciato il passo alla Borsa telematica e, a partire dal 1991, la contrattazione continua ha gradualmente sostituito l’asta a chiamata.
Si realizza quindi la negoziazione continua dei titoli quotati, in quanto il suo funzionamento prevede la possibilità di incrocio automatico tra domanda e offerta di qualsiasi titolo del listino.
Sistemi di liquidazione in Borsa
All’inizio del 1996 convivevano in Borsa due distinti sistemi di liquidazione: il sistema a termine, caratteristico della Borsa gridata e che disciplinava le contrattazioni dei principali titoli aziendale, ed il sistema a contanti, caratteristico della Borsa telematica e riguardante gli altri titoli.
La liquidazione a contanti, infine, inaugurata il 17 gennaio 1994 per soli 52 titoli, si è estesa gradualmente all’intero mercato fino a febbraio 1996, mese in cui si è avuta l’ultima liquidazione a termine.
Domande da interrogazione
- Qual è stata la principale innovazione che ha sostituito la Borsa gridata?
- Quali sistemi di liquidazione coesistevano in Borsa all'inizio del 1996?
- Quando è stata inaugurata la liquidazione a contanti e come si è evoluta?
La Borsa gridata è stata sostituita dalla Borsa telematica, che ha introdotto la contrattazione continua, permettendo l'incrocio automatico tra domanda e offerta di titoli quotati (testo).
All'inizio del 1996, coesistevano due sistemi di liquidazione: il sistema a termine, legato alla Borsa gridata, e il sistema a contanti, caratteristico della Borsa telematica (testo).
La liquidazione a contanti è stata inaugurata il 17 gennaio 1994 per 52 titoli e si è gradualmente estesa all'intero mercato fino a febbraio 1996, quando si è avuta l'ultima liquidazione a termine (testo).
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