Paniere aggiornato 2025/2026 esame Economia degli intermediari finanziari

8. B EAD X RR

•

In riferimento alla classe senior secured, quale è il tasso di

9. recupero: 53,80

B 53,80

• In riferimento alla classe unsenior secured, quale è il tasso di

10.

recupero

A 51,13

•

In caso di stima del rischio di due esposizioni nel Creditmetrics,

1 è possibile considerare l'ipotesi di indipendenza? A – No, mai

Quale delle seguenti affermazioni sul Creditmetrics è falsa?

2

D - Default e migrazioni non dipendono dalle variazioni nel valore degli attivi

aziendali

Il tasso di rendimento delle attività aziendali si distribuisce secondo:

3

A - una variabile casuale normale standard.

Seguendo il modello del valore delle attività aziendali proposto da

4 Merton (1G74): B - Il default di una azienda si verifica quando il valore

delle sue attività scende al di sotto delle sue passività

Quanti sono gli input del Creditmetrics?

5

A - sei

Uso interno

Nel Creditmetrics, quale è la variabile determinante l'evoluzione del

6

livello di rischio della controparte?

A - il valore dell'attività dell'impresa

Quale è la distribuzione utilizzata nell'ambito della probabilità

7

secondo il modello di Merton?

A - Sono forniti da JP Morgan

A cosa corrisponde la soglia Zccc?

8

B - Soglia in corrispondenza della quale gli AVR sono compresi tra z_def e

z_CCC

A cosa corrisponde la soglia Zdef?

9

A - Soglia al di sotto della quale gli AVR determinano il fallimento dell'impresa

Quante soglie sono previste dal

10

Creditmetrics? B – 4

In caso di un'obbligazione BBB, se gli attivi aziendali sono

1. compresi da Zdef e

Zccc, quale sarà il rating da assegnarle: ccc

Uso interno  Accc

Nel Creditmetrics, la matrice varianze covarianze delle

2. obbligazioni:

B coincide con quella delle correlazioni.



In caso di un'obbligazione BBB, cosa succede se gli AVR sono

3.

compresi da Zbb e

Zbbb

C non ci sarà alcun cambiamento



In caso di un'obbligazione BBB, cosa succede se gli AVR sono

4. superiori a zAA B ci sarà un upgrading in AAA



In caso di un'obbligazione BBB, cosa succede se gli AVR sono

5. inferiori a zDEF

D l'impresa sarà in default



Nel Creditmetrics, quante sono le fasi delle simulazioni

6.

Montecarlo

A quattro



Nel Creditmetrics, quale è la seconda fase delle simulazioni

7.

Montecarlo

B valutazione del portafoglio in corrispondenza di ogni scenario



Nel Creditmetrics, quale è la terza fase delle simulazioni

8.

Montecarlo

A calcolo del valore futuro dell'esposizione, attraverso

 un'opportuna curva dei tassi forward e in funzione della classe di

rating assegnata

Nel Creditmetrics, quale è la quarta fase delle simulazioni

9.

Montecarlo

C calcolo valore futuro del portafoglio nello scenario, sommando i

 valori di tutte le N posizioni

Nel Creditmetrics, quale è la prima fase delle simulazioni

10.

Montecarlo

D simulazione di vari scenari (classi di rating) che possono

 verificarsi in un dato orizzonte temporale (1 anno)

Uso interno

Ecco le risposte alle tue domande sul CreditPortfolio View:

A quale categoria appartiene il modello CreditPortfolio View

1. A mark-to-market



Il CreditPortfolioView utilizza variabili macroeconomiche come:

2. B Tasso di risparmio, PIL, Tasso di occupazione, Livello dei tassi di



interesse

Di quante fasi consta il CreditportfolioView

3. B 4



A cosa corrisponde la terza fase del CreditPortfolioView

4. B Stima delle probabilità di insolvenza condizionate



A cosa corrisponde l'ultima fase del CreditPortfolioView

5. C Confronto tra la PD generate per le classi speculative *nel

 periodo t e la loro media di lungo periodo

A cosa corrisponde la seconda fase del CreditPortfolioView

6. C Stima dell'indice di "salute" del singolo segmento j



A cosa corrisponde la prima fase del CreditPortfolioView

7. B Stima dei valori futuri dei fattori macroeconomici



Durante la fase di recessione dell'economia, le matrici di

8. transizioni del CreditportfolioView:

D si modificano, in particolare aumentano la probabilità di

 insolvenza e la probabilità di downgrading.

Durante la fase di espansione dell'economia, le matrici di

9. transizioni del CreditportfolioView:

D si modificano, in particolare diminuiscono la probabilità di

 insolvenza e la probabilità di downgrading

Nell'ambito del CreditPortfolioView, se nell'anno t le

10.

probabilità di default delle classi speculative sono superiori alla

media storica:

A vi è un aumento delle probabilità di insolvenza e di downgrading

 e riduzione di quelle di upgrading

Uso interno B



Ecco le risposte alle tue domande sul CreditRisk+:

Quando è stato sviluppato il Creditrisk+

1. C 1987

 

Quanti sono gli input del Creditrisk+

2. A 4

 

Quale distribuzione si utilizza nell'ambito del Creditrisk+

3. distribuzione di Poisson 

Nell'ambito del CreditRisk+, cosa indica il parametro 5ØÍÞ

 il numero di insolvenze atteso

Nell'ambito del CreditRisk+, cosa indica il parametro �

4. A il numero di insolvenze atteso

 

Nell'ambito del CreditRisk+, per una banca con 400 clienti,

5. ognuno con una PD del 1%, il numero casi di insolvenza attesa è

pari a:

B 4

 

Formula della perdita in caso di insolvenza del debitore i-esimo:

6. A LGD x EAD

 

Il CreditRisk+ prevede l'ipotesi di correlazione tra i default

7. B sì, in questo caso la variabile "numero di insolvenze atteso" viene

 considerata come una variabile aleatoria in funzione di n

background factors 

Nell'ambito del CreditRisk+, per calcolare la distribuzione delle

8. perdite sull'intero portafoglio (attraverso il VaR) è necessario

seguire:

B 3 step

 

Nell'ambito del CreditRisk+, il default del debitore X potrebbe

9. dipendere al G0% dal settore dell'industria (k=1) e al 10% da

Uso interno quello dei servizi (k=2). In tal caso, a quanto corrisponde il



vettore settoriale di k1

A 0.9

 

Nell'ambito del CreditRisk+, il default del debitore X potrebbe

10.

dipendere al G0% dal settore dell'industria (k=1) e al 10% da

quello dei servizi (k=2). In tal caso, a quanto corrisponde il



vettore settoriale di k2

A 0.1

 

Ecco le risposte alle tue domande sul modello Portfolio Manager:

Da chi è stato sviluppato il modello Portfolio Manager

1. A da KMV Corporation



Nell'ambito del Portfolio Manager, come vengono descritti gli

2.

AVR di un'impresa

C da una combinazione di fattori sistematici e da un fattore



specifico

Nell'ambito del Portfolio Manager, come viene suddiviso il

3. rischio sistematico

Uso interno B

 Rischio settoriale e rischioPaese

Nell'ambito del Portfolio Manager, come viene suddiviso il

4. rischio settoriale

A Rischio specifico settoriale e fattori di rischio sistematico



Quali delle seguenti affermazioni riguardanti il Portfolio

5.

Manager non è corretta

D Ci si concentra sulle perdite connesse ai default e alle



migrazioni

Nel Portfolio Manager, da cosa è descritto il rischio

6. B da una distribuzione continua per la quale ad ogni controparte

 è associata una particolare expected default frequency (EDF)

Nel Portfolio Manager, da quante fasi è previsto l'approccio

7.

contabile

D 4



Nel Portfolio Manager, da quante fasi è previsto l'approccio di

8.

mercato

B 3



Nel Portfolio Manager, che tipi di dati vengono utilizzati

9. A sia dati storici che di mercato



Nell'ambito dell'approccio KMV, quale delle seguenti

10.

affermazioni non è corretta

D KMV fornisce le matrici di transizione costruite sulla storia

 dei mutamenti della EDF per un certo livello di Dpoint, ossia in

funzione dei mutamenti dei tassi di migrazione

Quali delle seguenti affermazioni non è corretta

1. A Gli azionisti possono correggere la loro esposizione al rischio,

 soltanto quando le imprese forniscono informazioni incomplete

agli investitori, circa le transazioni effettuate.

Cosa si intende per Moral Hazard

2.

Uso interno  B Rischio che l'esistenza di un contratto cambi il comportamento di

 una o entrambe le parti.

Cosa si intende per Selezione avversa

3. C Situazione in cui una politica di prezzo porta ad attirare solo i

 clienti meno desiderabili.

I contratti forward sono:

4. contratti di compravendita atermine.

Cosa si intende per Swap

5. D Scambio fra due parti delle loro esposizioni al rischio, per

 esempio relativamente a posizioni in valuta, a tassi di interesse o

insolvenze dei debitori.

Cosa sono i futures

6. C Contratti di acquisto di una merce o di un'attività

 finanziaria, in una data futura, a un prezzo fissato oggi.

Quale delle seguenti affermazioni sui futures è corretta

7. B Si tratta di contratti asimettrici



Con il termine Mark to Market si intende:

8. A un processo di controllo del rischio, tramite il quale alla fine

 della giornata la Clearing House valorizza le posizioni su

strumenti derivati che risultano ancora aperte.

Le casse di Compensazione:

9. B sono organismi che agiscono come mediatori delle

 transazioni e che assicurano la solvibilità delle parti

coinvolte e l'integrità del mercato.

Nell'Interest Rate swap:

10. A Le due controparti decidono di accordarsi per

 scambiarsi, in date future prefissate e fino a una determinata

scadenza, flussi di denaro calcolati applicando tassi di

interesse diversi a una somma prestabilita, chiamata

"capitale nozionale" e che serve solo per determinare l'entità

dei flussi.

Uso interno B



Il prezzo a pronti del peso è 13,2155 per dollaro e il tasso di

1. cambio a termine a 3 mesi è 13,3805 peso per dollaro. Qual è la

relazione premio-sconto

A il peso quota con uno sconto del 4,93% rispetto al dollaro



La teoria della parità dei tassi di interesse afferma che:

2. B rapporto fra i tassi di interesse privi di rischio in due Paesi

 diversi è uguale al rapporto fra i tassi di cambio a termine e a

pronti.

La teoria delle aspettative afferma che:

3. C la differenza per