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Esercizio
Titolo A BTP cedola annua 5,5% semestrale 24 mesi Prezzo = 107,86 Titolo B BTP cedola annua 5% semestrale 36 mesi TRES = 2,7%- Calcolare TRES, duration e convexity del titolo A.
- Calcolare la duration del titolo B.
- Prendendo a disposizione 5.000.000 euro, costruire un portafoglio composto da due titoli in cui il titolo A pesa 20% e il titolo B pesa 80%. Calcolare TRES e duration modificata del portafoglio.
Svolgimento:
Titolo A2.75, 3.75, 3.75, 102.75 0.5, 1, 1.5, 2
P = 107,86
Ipotesi TRES = 7.5% :
2.75/(1.075)0.5 + 3.75/(1.075)1 + ... + 102.75/(1.075)2
= 2.73 + 2.77 + 2.69 + 99.73 = 107.86 (ok)
t PVFC t · PVFC t + t2 PVFC · (t + t2) 0.5 2.73 7.36 0.75 2.05 1 2.71 2.71 2 5.42 1.5 2.63 4.03 3.75 10.09 2 99.73 199.46 6 598.38 207.56 615.94Duration = 207.56/107.86 = 1.92 = 7.92
Duration M = 1.92/1.075 = 7.38
Convexity = 615.94/107.86 = 5.71
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SSD
Scienze economiche e statistiche
SECS-P/11 Economia degli intermediari finanziari
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