Statistica - Applicazione di Cebicev

Applicazione CEBICEV

Supponiamo di possedere 100.000 € e di doverli investire in titoli azionari. Come facciamo a sapere se è più conveniente investire in A o in B? Consideriamo il grafico:

• A e B sono titoli azionari.
• Pa e Pb sono gli investimenti possibili.
• 1 è il massimo dell’investimento. Quando Pa=1 significa che si ha investito tutto in A e viceversa.

Analisi del rendimento

In base alle curve dei rendimenti nel grafico sappiamo che:

1. La distribuzione del rendimento in A è più dispersa, quindi più rischiosa.
2. Di conseguenza, la distribuzione in B è meno dispersa e meno rischiosa.

Ciò significa che in A può verificarsi una maggiore variabilità rispetto a B, e quindi un maggiore rendimento → rischio e viceversa.

Volatilità

Quando il prezzo di un’azione “vola”:

• + Volatilità = + Variabilità = investimento più rischioso.

È preferibile investire in B perché B è più stabile di A. Se investiamo in A rischiamo perché la distribuzione è più ampia e richiede un tempo più lungo di realizzazione del rendimento (passa da tempi di magra a tempi di maggior rendimento).