Ragioneria - Analisi per indici dello Stato Patrimoniale e Conto Economico

Analisi per indici

Struttura Finanziaria - Attiva

1. Peso dell’attivo immobilizzato

   IMMOB. / CAPT. investito x 100

   Commento: Esso indica il peso delle immobilizzazioni sul capitale investito (totale impieghi).

   Fa capire se l’azienda predilige gli investimenti a lungo termine in immobilizzazioni piuttosto che a breve.

   Es.: Rispetto all’anno n-1 esso si diminuisce/aumentato mentre prima era ...

   Esso inoltre indica il grado di rigidità dell’azienda.

   Se > 50% l’azienda è rigida (ad esempio delle elastica) e significa che le immobilizzazioni hanno un grosso peso.

   Es.: il peso dell’attivo immobilizzato indice ha un valore di 75% ciò indica che è un’azienda rigida ovvero probabilmente è un’azienda industriale.

2. Peso dell'attivo circolante

   Attivo circolante / CAP. investito x 100

   Indica il peso dell’attivo circolante (ovvero gli investimenti a breve) sul totale impieghi.

   Es.: Rispetto all’anno n-1 esso è aumentato/diminuito. Rispetto all’azienda B esso è maggiore/minore.

   Se supera il 50/60% significa che l’azienda è elastica ovvero predilige investimenti di breve periodo. Ciò potrebbe significare che essa è un’impresa commerciale.

3. Peso liquidità

   LIQ. DIF. + LIQ. IMM. / CAP INVESTIVO x 100

   Es.: ... indica il peso della risorse liquide praticamente sul totale impieghi (o capitale investito).

   Esso ha un valore di ... ciò significa che ...

Analisi per indici

Struttura Finanziaria - Attiva

1) PESO dell’attivo immobilizzato IMMOB. x 100 / CAPT. investito

Commento: Esso indica il peso delle immobilizzazioni sul capitale investito (totale impieghi).Fa capire se l’azienda predilige gli investimenti a lungo termine in immobilizzazioni piuttosto che a breve.

es. Rispetto all’anno n - 1 esso si è diminuito/aumentato mentre prima era ... adesso invece si ...

Esso inoltre indica il grado di rigidità dell’azienda.Se > 50% l’azienda è rigida (al contrario sarebbe elastica) e considera che la immobilizzazioni hanno un grosso peso.

es: il peso dell’attivo immobilizzato infatti ha un valore di ... (75%) ciò indica che è un’azienda rigida ovvero probabilmente è un’azienda industriale.

2) Peso dell’attivo circolanteAttivo circolante x 100 / CAP. investito

Indica il peso dell’attivo circolante (ovvero gli investimenti a breve) sul totale impieghi.

es: - Rispetto all’anno n - 1 esso è aumentato/diminuito- Rispetto all’azienda B esso è maggiore/minore

Se supera il 50/60% significa che l’azienda è elastica ovvero predilige investimenti di breve periodo. Ciò potrebbe significare che essa è un’impresa commerciale.

3) Peso liquiditàLIQ. DEF. + LIQ. IMM. x 100 / CAP. INVESTIVO

es. Rispetto all’anno n - 1 è aumentatoRispetto all’azienda B è maggiore/minore

vanno oltre l'anno.

Rispetto all'anno n-1 l'importo dell'debito BT è aumentato/diminuito

minore/maggiore

-> se aumenta od è maggiore significa che l'impresa trova richiesti fonti di lungo periodo che vanno oltre l'anno

• Peso delle PASSIVITÀ correnti:
  1. Passività correnti (P)

K

x 100

es. indica il peso dei debiti a breve periodo (quelli che scadono

entro l'anno).

Ha un valore di ... e rispetto all'anno n-1 all'valore di BT esso é

aumentato/diminuito

maggiore/minore

• Peso del Capitale permanente

Cap. permanente (PN + Passiv. consel.)

Cap. acquisto

es. indica l'incidenza delle fonti a lungo periodo sul totale del

Capitale acquisto:

Essi ha un valore di ..., quindi rispetto (continuare

con frase e motto precadente)

STRUTTURA PATRIMONIALE

1. indipendenza finanziaria

PN

x 100

Capitale acquisto

commento: Esss exprime il peso delle riserve proprie sul

totale dalle fonti di finanziamento. Fa emergere quanto

l'impresa è indipendente social profilo finanziario rispetto

all'anno n-1.

• basso (0 - t30%) - bassa indipendenza -> alto indebitamento
• medio (40-50) - buona indipendenza
• elevato (50-100) - ottima indipendenza -> basso indebitamento
• giudizio

Il sue valore è..., essa è una bassa/buona/ottima indipendenza finanziaria

Con rispetto che l'agenda:

1. non riesce a coprire
2. è nella buona stato per coprire
3. riessa a amplimente a coprire la passività

2) DIPENDENZA FINANZIARIA

Capitale di terzi / cap. Acquisto

Esso è il continuo dell'indipendenza finanziariaHa un valore di 1 = aumento/dimunuisce, ciò significa che si ricorso/non ricorso a finanziamenti di terzi

3) SOLIDITA' CAPITALE SOCIALE

Patrimonio Netto / Capitale sociale

La solidità del capitale sociale rappresenta la solidità del patrimonio netto grazie a componenti diverse dal capitale sociale (avere utile o riserve)

Esso è un numero (es. 1,33) e indica che il PN è 1,33 volti il CS, grazie a:

• riserve ed utile d'esercizio

Se aumenta rispetto impresa A ed è maggiore rispetto impresa B significa che nell'anno n (dell'impresa A) è aumentato l'utile o consistente delle riserve

4) Patrimonio Netto Tangibile

PN - Imm. Imm.niazi

Il PN netto tangibile che rappresenta la differenza tra PN e immobilizzazioni immateriali verifica se il PN possa (necessità aggiuntiva) e in grado di far fronte agli investimenti durevoli più rischiosi.

Può essere positivo o negativo

• Esso è positivo (es. 120 - 80) ed equivale a 40, ciò significa che si riesce a coprire ampiamente gli investimenti durevoli e rischiosi.
• Esso è positivo ma basso (es. 120 - 118) ed equivale a 2, ciò significa che si riesce/malapena a coprire gli investimenti durevoli e rischiosi.
• Esso è negativo (es. 120 - 140) ed equivale a -20, non si riescono a coprire gli investimenti durevoli e rischiosi.

Può darsi se è aumentato/diminuì ed equivale a tra anni diversi, a minore/maggiore compare tra imprese e se se e aumentato/maggiore o diminuito/minore o peggioramento.

SITUAZIONE FINANZIARIA

l’analisi può essere fatta per margini e questi hanno corrispondenti indici:

MARGINI:

• Tesoreria = (liq. immediate + liquidità differite) - Passività correnti
  • esso è la differenza tra (l + i + d) - p e indica la capacità nel breve periodo di far fronte agli impieghi di breve periodo.
    • se negativo (40 + 20) - 30 = tensioni di breve periodo
    • se positivo (40 + 20) - 30 = no tensioni di breve periodo quindi la liquidità copre le passività correnti
    • è - 20 significa che ci sono tensioni quindi le liquidità non coprono passività correnti.
    Rispetto all’anno n-1 c'è un miglioramento (se è aumentato), un peggioramento se è diminuito.
  • Capitale circolante = (Attivo circolante - Passività Correnti) Netto
    • se negativo = tensioni di breve periodo
    • se positivo = NO tensioni di breve periodo
    Il CCN che rappresenta la differenza tra Attivo Circolante e Passività Correnti.Esso è negativo ed il rispetto all’anno n-1 (all’indice B) è aumentato/diminuito (mag/min), quindi c'è miglioramento/peggioramento.
  • Struttura: PN - I
    • indica la capacità di coprire gli investimenti a lungo termine con le risorse proprie.
      • positivo = ci copertura
      • negativo = non ci copertura

  Indici rapportivi:

  • Liquidità

    Liquidi_t + Ld_t/P

    L'indice di liquidità rappresenta il rapporto tra liquidità e passività correnti.

    Essa è la ... sotto forma di indice. Assume il valore di ... e il rapporto ad n+1 è in miglioramento/peggioramento.

    Se aumenta, se diminuisce.

  • CCN → Indice di disponibilità

    Attivo Circolante/P. Correnti

    L'indice di disponibilità è il CCN sotto forma di indice, esso indica, quindi, il rapporto tra Attivo Circolante e Passività Correnti.

    • Può essere > 1 e < 2
    • Il risultato ottimale > 2

    Es. ... ha un valore di ... Ciò indica una buona/scarsa/media disponibilità.

    Rispetto all'anno n-1, l'azienda è in aumento/diminuzione/mantenimento, ciò significa un miglioramento/peggioramento che la liquidità e agli stessi livelli di disponibilità.

  • STRUTTURA → Indice autocopertura

    N_pfn - I/capitolo Fisso
    • 1^o ben capitalizzato
    • 1^o con capitalizzazione, ma scarsa
    • < 1 sotto capitalizzato

    In base al valore dare se è ben capitalizzato o sotto-capitalizzato. Fare confronto con l’anno precedente o con il dato aziendale.

  ROI

  Reddito Operativo x100 = Ro / Ko = K - Limn (Ka - ops attesa)

  Il ROI (che rappresenta il rapporto tra Reddito Operativo e Capitale investito operativo) rappresenta la redditività del capitale operativo.

  Esso si scompone in 2 fattori:

  • ROS Ro / V x100 il quale indica la REDDITIVITÀ delle vendite.

    • (nelle vendite c'è la cosiddetta POLITICA dei MARGINI, ovvero ottenere risultati anche vendendo poco ma a prezzi che permettono elevati guadagni.)

  • INDICE ROTAZIONE Ko: V / Ko indica la rotazione del capitale operativo, ovvero i... che esso impiega e ritorna nella mia azienda dopo che li ho investiti.

    • L'indice di rotazione è legato alla POLITICA dei VOLUMI.

  ROE

  Ro -> Rn / N x100 = Reddito netto / Patrimonio netto

  ROI x grado indebitamento x incidenza reddituale x peso del capitale

  Ro / Ko K / N Rn / Ro Ko / K

  • Il ROE rappresenta la redditività globale del capitale, ed è espresso come rapporto di Reddito netto su Reddito Operativo.

  • Supponiamo che il ROE è aumentato, come mai? L'aumento del ROE può dipendere da:

    1. Aumento del ROI ovvero della redditività del Capitale Operativo
  • GRADO INDEBITAMENTO e aumento cioè ha comportato maggiori oneri finanziari (Fare confronto tra ROI e tasso interesse dei debiti)