MB113: Appunti di Sistemi e Intermediari Finanziari

Sistemi e intermediari finanziari

Prof. Nocera

Introduzione al corso

Obiettivo: capire il ruolo del sistema finanziario nel contesto del più grande sistema economico.

Contenuti

Studiamo particolari imprese (istituti finanziari) operanti in un particolare mercato (mercato finanziario) e che offrono particolari beni/servizi (servizi finanziari).

Discipline

Legami con altre materie: finanza, contabilità e gestione, equilibrio dei mercati finanziari (micro) e tassi di interesse (macro).

Cos'è il sistema finanziario?

Insieme di componenti legato da relazioni di interdipendenza al fine di fornire beni finanziari: una categoria di elementi (istituti, strumenti, strutture) attraverso i quali si realizza attività finanziaria (es. movimento di denaro); altra fascia tra cui aggiungiamo le autorità di controllo (pubbliche), preposte per garantire le qualità dei tre "elementi" precedenti: la vigilanza delle autorità di controllo garantisce le attività delle istituzioni che garantisce il buon funzionamento di istituti, strumenti, strutture.

Funzioni del sistema finanziario nell'economia

1. Mettere in comunicazione chi possiede denaro e chi ne ha bisogno.
2. Produrre mezzi di pagamento.
3. Gestione dei rischi: assumendo rischi permette di creare più sicurezza nell'esercente attività economica.

Rischi

Rischi puri: necessità di prendere un rischio che può generare un danno di cui consegue soltanto una perdita (assicurazioni).

Rischi speculativi: possiamo generare perdita o guadagno (imprese, azioni).

Trasferimento di risorse finanziarie nel tempo

Rispetto alla differenza tra ricavi e costi (conto economico).

Patrimonio: differenza tra credito/attività e debiti.

Equilibrio economico e patrimoniale.

Strumento finanziario: contratto che disciplina il trasferimento di risorse finanziarie nel corso del tempo, esempio: t₀, t_n, t (Prezzo, Nominale).

Sistemi e intermediari finanziari

Introduzione al corso

Obiettivo: [...] e il ruolo del sistema finanziario nel sistema [...].

Contenuti [...].

Cos'è il sistema finanziario?

Sistema: [...] relazioni di interdipendenza al fine di fornire beni finanziari. Una struttura di elementi [...], quali si realizza attività finanziaria [...]. Autorità di controllo [...].

Funzioni del sistema finanziario nell'economia

1. Finanziare consumi e produzioni: [...] gestione la differente disponibilità di denaro nel tempo.
2. Produrre mezzi di pagamento.
3. Gestione dei rischi.

Trasferimento di risorse finanziarie nel tempo

Risparmio, patrimonio, strumento finanziario.

Dato un periodo t. I possiamo dire i valori stock nei diversi momenti (inizio e fine per t) o un unico valore flusso che esprime la variazione. SP₀ (STOCK) SP₁ (STOCK) ATT. FIN. PASS. FIN. ATT. REALI PATRIM.

Equazione di bilancio

Se S - I > 0 → ΔAF > ΔPF

Se S - I < 0 → ΔAF < ΔPF

Se SF > 0 → P. unità economico è in surplus finanziario.

Se SF < 0 → P. unità in deficit finanziario.

Queste valutazioni possono essere svolte:

• Sulla singola unità economica.
• Sui settori (formato da unità dello stesso tipo: famiglie, imprese, pubblica amministrazione, ecc.).

Mercato finanziario

Ambiente dove vengono accumulati attivi finanziari. Si dice mercato finanziario primario e mercato finanziario secondario.

Trasferimento di denaro

Meglio se verso mezzi di pagamento. In un'economia di produzione e scambio è importante la circolazione dei beni ma anche la circolazione della moneta.

Moneta legale = monete/banconote.

Moneta bancaria = depositi bancari a vista.

Un efficiente sistema economico ha bisogno di far circolare in modo efficiente il denaro.

Gestione dei rischi

Attraverso l'utilizzo di diversi strumenti (assicurazione, derivati...) i rischi vengono trasferiti (da imprese) poco redditizio verso privati (diversificazione).

L'impresa si può concentrare così sui rischi aziendali = investimenti mobilizzatori ("TOD" di porta). Maggiore efficienza del sistema economico.

Lo strumento finanziario

Quello che permette di trasferire ricchezze tra unità con surplus e unità con deficit (formato da disposizione e trasferimento).

SFO US e SFO UD → il luogo dove avviene è il mercato finanziario.

Strumento finanziario

Se lo scambio finanziario va diretto da US a UD → mercato finanziario primario.

Cause di fallimento dello scambio diretto

• Costi di transazione: costi di ricerca delle controparti.
• Costi di strutture, pratica e per la stipula del contratto.
• Costi di monitoraggio dell'attività di U.