Le funzioni del sistema finanziario

Le funzioni del sistema finanziario

Che cos'è il sistema finanziario

Il sistema finanziario è l’insieme organizzato dei mercati, intermediari e strumenti finanziari. Rappresenta la struttura attraverso cui, in un’economia moderna, si svolge l’attività finanziaria, cioè la produzione e l’offerta dei servizi finanziari. Gli strumenti finanziari sono una particolare categoria di contratti aventi per oggetto diritti e prestazioni di natura finanziaria. I mercati finanziari sono mercati specializzati nella negoziazione di strumenti finanziari. Gli intermediari finanziari sono una speciale classe di imprese che svolgono essenzialmente attività finanziaria. Data la natura dell’attività svolta, il funzionamento del sistema finanziario avviene in un contesto di regole e di controlli. La quarta componente della struttura del sistema è costituita dalle autorità di vigilanza.

Il sistema finanziario realizza tre fondamentali processi del funzionamento di un’economia moderna:

• Il regolamento degli scambi
• L'accumulazione del risparmio e il funzionamento degli investimenti
• La gestione dei rischi

La natura e le caratteristiche degli strumenti finanziari

Gli strumenti finanziari costituiscono una forma di rappresentazione della ricchezza, una forma che ne rende enormemente più semplice la detenzione e il trasferimento. Il capitale produttivo di un paese e le altre forme di ricchezza reale vengono di fatto “rappresentati” negli strumenti di finanziamento delle società che detengono queste risorse reali nel loro capitale investito.

Le principali funzioni degli strumenti finanziari sono:

• Denominazione della ricchezza
• Trasferimento della ricchezza: in modo molto più rapido e semplice rispetto a quanto accade per la ricchezza reale
• Diversificazione del rischio: gli strumenti finanziari rappresentano quote di ricchezza reale. In quanto tali, sono intrinsecamente rischiosi. L’esposizione al rischio è più sopportabile se ogni investitore può ripartire la propria ricchezza tra un numero ampio di impieghi, piuttosto che destinare tutto a un singolo investimento reale. Gli strumenti finanziari sono alla base di questa possibilità di distribuzione della ricchezza tra una molteplicità di impieghi
• Separazione del rischio: si possono disegnare strumenti a bassissimo rischio oppure strumenti ad alto rischio. Tra questi due estremi, si colloca una gamma pressoché infinita di tipologie di strumenti. La regola fondamentale che governa la loro distribuzione è che rischi più alti devono essere associati ad aspettative di reddito a loro volta più alte. Questa gamma di alternative corrisponde alla necessità di soddisfare categorie di investitori che si distinguono proprio per la loro propensione al rischio

Quali funzioni svolge il sistema finanziario

La ragion d’essere del sistema finanziario è legata allo svolgimento di alcune funzioni: il regolamento monetario degli scambi, il trasferimento delle risorse finanziarie delle unità in surplus (risparmiatori) a quelle in deficit, il trasferimento e la gestione dei rischi.

L’offerta di strumenti di regolamento degli scambi

Uno degli aspetti che più caratterizzano un moderno sistema economico è rappresentato dai livelli di specializzazione raggiunti al suo interno. Un sistema che basa la sua funzionalità sulla specializzazione e sulle diversità di posizione deve disporre di meccanismi di scambio e di regolamento degli scambi molto sviluppati ed efficienti. Uno dei fattori alla base della funzionalità degli scambi è il sistema dei pagamenti, e quindi l’adeguatezza degli strumenti monetari attraverso cui le transazioni commerciali e non commerciali possono essere regolate. Si può facilmente comprendere quale progresso sia stato possibile passando da un’economia di baratto a un’economia monetaria. Il fatto che la moneta accresce enormemente l’area di scambio aumenta la possibilità di contropartita, si riducono i costi, si limitano i rischi.

L’evoluzione storica della moneta segue un percorso che accompagna lo sviluppo della specializzazione e degli scambi: dalla moneta “merce” (il cui valore corrisponde al valore intrinseco) alla moneta “segno” (il cui valore è definito in termini nominali, esempio le banconote), dalla moneta “bancaria” alla moneta elettronica. Il filo conduttore di questa evoluzione è stata la ricerca di nuovi mezzi di pagamento idonei a ridurre il costo delle transazioni e a rendere più sicuro il regolamento.

L’accumulazione del risparmio e il funzionamento degli investimenti

La crescita di un sistema economico è basata sul valore e sulla natura degli investimenti realizzati in un determinato arco di tempo. Il volume di investimenti finanziabili è condizionato dalla capacità di accumulazione del risparmio; la natura degli investimenti dipende dalle scelte degli investitori.