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Dimostrazione del teorema di Ross (1976)

Una regressione lineare dei rendimenti attesi E(R ) = a sui b e una costante consente di ottenere

i i ik

immediatamente nonché:

dove v denota il residuo della regressione. Per le proprietà della regressione lineare, si ha:

i

Si costruisca ora un portafoglio avente pesi:

Evidentemente il portafoglio prevede un esborso iniziale nullo (dal momento che ); il

rendimento atteso ad esso associato è:

La varianza del rendimento del portafoglio è limitata superiormente come segue:

Poiché:

al fine di evitare un'opportunità di arbitraggio asintotica è necessario imporre la seguente condizione

sul rendimento atteso:

con cui la dimostrazione del teorema è completa


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AUTORE

luca d.

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DESCRIZIONE APPUNTO

Appunti di Finanza aziendale con analisi dei seguenti argomenti trattati: modello fattoriale lineare per i rendimenti attesi, arbitrage pricing theory , dimostrazione del teorema di Ross (1976), Capital asset pricing model (CAPM),Factor loadings, numero dei fattori, statistica del rendimento dei titoli.


DETTAGLI
Corso di laurea: Corso di laurea in economia aziendale (VERONA, VICENZA)
SSD:
Università: Verona - Univr
A.A.: 2009-2010

I contenuti di questa pagina costituiscono rielaborazioni personali del Publisher luca d. di informazioni apprese con la frequenza delle lezioni di Matematica per le decisioni economico-finanziarie e studio autonomo di eventuali libri di riferimento in preparazione dell'esame finale o della tesi. Non devono intendersi come materiale ufficiale dell'università Verona - Univr o del prof Rossi Francesco.

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