Finanza aziendale

SP RICLASSIFICATO CON CRITERIO TEMPORALE

ATTIVITÀ' 2015 2014 PASSIVITÀ' 2015 2014

Attività a breve Passività a breve

Clienti 1.852.137,00 1.870.670,00 Fornitori 1.513.602,00 1.239.187,00

Magazzino 1.750.715,00 1.547.470,00 Fornitori oltre 12 mesi - 120.000,00 - 92.000,00

Altri 40.339,00 56.664,00 Banche a breve 2.011.517,00 1.429.417,00

Attività monetarie 108.453,00 92.896,00 Altri 383.609,00 290.107,00

Clienti oltre 12 mesi - 93.021,00 - 90.358,00 3.788.728,00 2.866.711,00

3.658.623,00 3.477.342,00 Passività a m/l termine

Fornitori 120.000,00 92.000,00

Immobilizzazioni 3.263.866,00 3.078.298,00 Fondi passivi 86.821,00 69.710,00

Clienti oltre 12 mesi 93.021,00 90.358,00 Banche a m/l termine 2.281.059,00 2.816.530,00

3.356.887,00 3.168.656,00 Debiti tributari 146.102,00 224.656,00

2.633.982,00 3.202.896,00

Patrimonio netto 592.800,00 576.391,00

Totale 7.015.510,00 6.645.998,00 Totale 7.015.510,00 6.645.998,00

CE A VALORE AGGIUNTO

2015 2014 Δ Crescita

Ricavi

3.837.391,00 3.809.762,00 27.629,00 0,73%

Costi della produzione - 2.921.060,00 - 2.909.316,00 - 11.744,00 0,40%

Valore Aggiunto 916.331,00 900.446,00 15.885,00 1,76%

Costi personale - 330.330,00 - 385.017,00 54.687,00 -14,20%

Accantonam. / svalutaz. - -

MOL 586.001,00 515.429,00 70.572,00 13,69%

Ammortamenti - 425.821,00 - 359.879,00 - 65.942,00 18,32%

Reddito operativo RO 160.180,00 155.550,00 4.630,00 2,98%

Oneri finanziari - 120.245,00 - 93.046,00 - 27.199,00 29,23%

Risultati non operativi NOR - -

Risultati straordinari - - 2,00 2,00 -100,00%

Utile ante imposte 39.935,00 62.502,00 - 22.567,00 -36,11%

Imposte - 23.529,00 - 34.797,00 11.268,00 -32,38%

Utile netto 16.406,00 27.705,00 - 11.299,00 -40,78%

FINANCIAL RATIOS

INDICI 2015 2014 DESCRIZIONE

Indici di redditività

ROE 2,77% 4,81% Utile / PN

ROE lordo 6,74% 10,84% Utile * / PNR

ROI 3,35% 3,29% RO / CIN

ROS 4,17% 4,08% RO / vendite

Turnover 0,803 0,806 vendite / CIN

i % 2,87% 2,24% Oneri finanziari / P.F.N.

Indici di struttura finanziaria

Leverage

(Debt/Equity) 7,241 7,366

DF / PNLeverage con PFN 7,058 7,205

PFN / PNLeverage 1 0,879 0,880

DF / (PN + DF)R. consolid. (BT/ML) 0,882 0,508

banche a breve / banche a lungoR.O. / OF 4,873 5,540

R.O. / OFIndici patrimonialiCurrent ratio 0,966 1,213

Att. A breve / Pass. A breveQuick ratio 0,504 0,673

(AB - magazzino) / PBCopertura immob. 1 0,177 0,182

PN / Immob.Copertura immob. 2 0,961 1,193

(PN + P lungo) / Immob.Indici di rotazioneTurnover 0,803 0,806 vedi sopra

Rotazione Circolante 2,536 2,307 Vendite / CCC

Rotazione capitale fisso 1,176 1,238 Vendite / attivo fisso operativo

Giorni clienti GC 174,000 177,000 Clienti / (vendite / 360)

Giorni fornitori GF 187,000 153,000 Fornitori / (acquisti / 360)

Giorni magazzino GM 164,000 146,000 Magazzino / (vendite / 360)

Durata Ciclo (giorni) 151,000 170,000 GC + GM - GF

A livello di leva finanziaria si può notare:

- ROI spread 0,48% 1,05% ROI - i %

- Correzione rischio di leva finanziaria 3,38% 7,56% ROI spread x leveragePFN

- ROE lordo 6,74%

10,84% (ROI spread x leveragePFN) + ROI

Quindi si può affermare che il ROI spiega il ROE.

Inoltre, in questo caso la leva finanziaria ha avuto effetto favorevole, ma non è detto che questa situazione possa essere mantenuta dato che il ROI spread è basso e quindi può darsi che in futuro ci sia un effetto depressivo sul ROE.

RENDICONTO FINANZIARIO

DESCRIZIONE 2015

A) Flussi finanziari derivanti dalla gestione reddituale

Utile d'esercizio 16.406,00 dato del CE

Imposte sul reddito 23.529,00 dato del CE (cambiato di segno)

Interessi passivi 120.245,00 dato del CE (cambiato di segno)

1) Utile dell'esercizio prima di imposte e interessi 160.180,00

Rettifiche per elementi non monetari

Accantonamenti ai fondi - dato del CE (cambiato di segno)

Ammortamenti immobilizzazioni 425.821,00 dato del CE (cambiato di segno)

Altre rettifiche in aumento (diminuzione) 11.380,00

Totale rettifiche per elementi non monetari 437.201,00

2) Flusso finanziario prima delle variazioni del CCN

597.381,00Variazioni del CCN

Decremento (incremento) rimanenze - 203.245,00 - Δ magazzino

Decremento (incremento) crediti v/ clienti 18.533,00 - Δ crediti clienti

Incremento (decremento) debiti v/ fornitori 274.415,00 + Δ debiti fornitori

Decremento (incremento) ratei e risconti attivi 3.631,00 - Δ ratei / risconti attivi

Incremento (decremento) ratei e risconti passivi - 119.460,00 + Δ ratei / risconti passivi

Altri decrementi (incrementi) del CCN 112.070,00

Totale variazioni del CCN 85.944,00

3) Flusso finanziario dopo le variazioni del CCN 683.325,00 2) + totale variazioni CCN

Altre rettifiche

Interessi incassati (pagati) - 120.245,00 vedi interessi sopra

Imposte sul reddito pagate 123,00

Utilizzo dei fondi 17.111,00 + Δ fondi passivi

Totale altre rettifiche - 103.011,00

Flusso finanziario della gestione reddituale A 580.314,00 3) + totale altre rettifiche

B) Flussi finanziari derivanti dall'attività di investimento

Immobilizzazioni materiali -

83.013,00 dato preso da bilancio Lamiplast

Immobilizzazioni immateriali - 528.376,00 dato preso da bilancio Lamiplast

Attività finanziarie non immobilizzate -

Flusso finanziario dell'attività di investimento B - 611.389,00 - (Δ immobilizzazioni + ammortamenti)

C) Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento

Mezzi di terzi

Incremento (decremento) debiti a breve v/ banche 582.100,00 Δ banche a breve

Accensione finanziamenti -

Rimborso finanziamenti - 535.471,00 Δ banche a m/l termine

Mezzi propri

Aumento di capitale a pagamento 3,00

Flusso finanziario dell'attività di finanziamento C 46.632,00

Incremento (decremento) delle disponibilità liquide 15.557,00 Δ attività monetarie

Disponibilità liquide a inizio esercizio 92.896,00

Disponibilità liquide a fine esercizio 108.453,00

FLUSSI DI CASSA PER PERTINENZA GESTIONALE 2015

± Flusso di cassa della gestione 724.088,00

± Flusso di cassa

investimenti netti - 611.389,00 = Flusso di cassa della gestione operativa 112.699,00 ± Flussi della gestione finanziaria, di cui: - 73.613,00 + 582.100,00 accensione nuovi finanziamenti + 3,00 aumenti capitale sociale a pagamento - - 535.471,00 rimborsi vecchi finanziamenti - - dividendi - - 120.245,00 oneri finanziari su debito ± Flussi legati a investimenti NON operativi, di cui -- - nuovi investimenti in NOA + - disinvestimenti di attività non operative + - proventi extra operativi ± Flussi legati alla gestione fiscale - 23.529,00 = Flusso di cassa totale 15.557,00

CONTO ECONOMICO - 2018 STATO PATRIMONIALE - 2018

Ricavi 7.900,00 Attività extra gestione 470,00 Capitale netto 1.390,00

Costo materie - 3.560,00 Capitale fisso immobilizzato 1.260,00 Debiti finanziari a m/l 470,00

Costo servizi - 1.600,00 Magazzino 560,00 Debiti finanziari a breve 600,00

Valore aggiunto 2.740,00 Crediti di gestione 1.000,00 Debiti di gestione 830,00

Costo lavoro - 1.340,00

MOL 1.400,00 Totale

attivo 3.290,00 Totale passivo 3.290,00

Ammortamenti - 150,00

R.O. 1.250,00 % Fatturato 8% % Ammortamento 5%

Oneri finanziari - 100,00 % Lavoro 5% Aumento capitale proprio 200,00

Gestione straordinaria - % Servizi 6% Nuovi finanziamenti a m/l 450,00

Utile ante imposte 1.150,00 Incidenza costo mat. / fatturato 45% Dividendi 80,00

Imposte - 450,00 GG Magazzino 70 Rimborso debiti a m/l 70,00

Utile d'esercizio 700,00 GG Crediti di gestione 60 i % 5%

GG Debiti di gestione 80 Aliquota imposte 27%

Nuovi investimenti tecnici 800,00

INFORMAZIONI AGGIUNTIVE

- i% è il costo del debito sia sui finanziamenti a breve che a m/l termine (per il debito a breve addebito degli interessi una volta sola all'anno).

- La variazione del magazzino è già inclusa nel costo (consumi) materie.

- Utilizzare indice di rotazione con fatturato giornaliero (invece che acquisti giornalieri).

- La rata di rimborso del finanziamento a m/l termine comprende anche gli interessi passivi sul vecchio

1. FASE Vendite

   • Vendite: 8.532,00
   • Vendite + 8% Acquisti: - 3.839,40
   • 45% vendite Servizi: - 1.696,00
   • Servizi + 6% Costo lavoro: - 1.407,00
   • Lavoro + 5% MOL: 1.589,60

2. FASE CCC iniziale

   • Clienti: 1.000,00
   • Clienti 1.422,00 GG clienti x fatturato giornaliero
   • Magazzino: 560,00
   • Magazzino 1.659,00 GG magazzino x fatturato giornaliero
   • Fornitori: - 830,00
   • Fornitori - 1.896,00 GG fornitori x fatturato giornaliero
   • CCC: 730,00
   • CCC 1.185,00 Δ CCC: 455,00 CCC finale - CCC iniziale

3. FASE FCG atteso

   MOL - Δ CCC: 1.134,60

4. FASE Banche iniziali

   • Debiti finanziari a breve: - 600,00
   • FCG atteso: 1.134,60
   • MOL - Δ CCC
   • Investim. fissi: - 800,00 Valore preso da "dati"
   • Disinvestim. fissi
   • Nuovi finanziam.: 450,00 Valore preso da

"dati"

Rimborso finanz. m/l - 70,00

Rata pagata al netto degli interessi

Aumento capitale 200,00

Valore preso da "dati"

Liquidaz. imposte - 450,00

Valore preso da "dati"

Dividendi - 80,00

Valore preso da "dati"

Banche finali - 215,40

1) FASE Oneri finanziari su scoperto c/c 20,39 (media tra banche iniziali e finali) x i %

Oneri finanziari su debiti a m/l 46,00 (debiti finanziari a m/l) x i %

Oneri finanziari totali 66,39

2) FASE MOL 1.589,60

Ammortamenti - 190,00 150 + 5% di 800

Oneri finanziari - 66,39

Imposte - 359,97 27% su (MOL - amm.ti e OF)

Utile d'esercizio 973,25

3) FASE Capitale proprio 2.483,25 CP inizio + aumento capitale + utile - dividendi

Banche passive 235,79 Banche passive finali + oneri finanziari

Debiti fin. a m/l 873,50 Debiti a m/l inizio + nuovi finanziamenti - rata pagata

Crediti tributari 90,03 Liquidazione imposte - imposte d'esercizio

CONTO ECONOMICO - 2019 STATO PATRIMONIALE - 2019

Ricavi 8.532,00 Attività extra gestione