Economia mondiale - Appunti lezione 7

Lezione 7

Nella tabella del World Economic Outlook del FMI è contenuta l'estrema sintesi sulle dinamiche recenti e sulle prospettive a breve termine delle dinamiche mondiali.

Tassi interbancari nelle principali aree monetarie

Per quanto riguarda i tassi interbancari relativi alle principali aree monetarie, ovvero Area euro, Area dollaro e Giappone, si rileva la particolarità di un tasso di interesse a livelli molto bassi (prossimi a 0), in quanto tutte le possibilità a disposizione delle autorità monetarie sono state utilizzate. Per quanto riguarda i due blocchi occidentali (Europa e Stati Uniti), ciò deriva dalla crisi del 2008, mentre per il Giappone il problema proviene da più lontano (dalle bolle speculative degli anni ’90).

Trappola della liquidità

Curva di domanda di moneta orizzontale situata in ordinata prossima a 0 e curva LM posta in corrispondenza del tratto orizzontale della curva di domanda. Per uscire da questa situazione bisogna utilizzare delle politiche fiscali (modello keynesiano) o altre politiche inventate negli ultimi anni (ad esempio che agiscono sulle quantità e non più sui prezzi, espandendo gli stati patrimoniali delle banche centrali).

Statistiche FMI ottobre 2013

Statistica di medio/lungo termine world output: dà il tasso di crescita del prodotto mondiale. La tabella ci dice che in media la crescita era del 3,6% (nel decennio 1995-2004), mentre nel triennio 2004-2007 ha raggiunto il 5,3%. In quegli anni il mondo stava vivendo una fase di euforia dovuta anche alla bolla finanziaria scoppiata in seguito.

Conseguenze della crisi del 2008

Nel 2008 si avvertono in Europa le conseguenze dei problemi finanziari U.S.A., fino al fallimento della banca Lehman Brothers che ha scatenato il timore che anche altre banche potessero essere coinvolte in un fallimento simile.

Decoupling delle economie emergenti

Processo di dinamica separata, autonoma, delle economie emergenti rispetto a quelle avanzate, una sorta di immunizzazione delle economie emergenti nei confronti della recessione che stava colpendo le economie avanzate (-3,4). Il +3,1 registrato dalle economie emergenti spiega questa ipotesi di decoupling.

Ripresa nel 2012

Nel 2012 pare che tutto ciò sia stato dimenticato: il +5,2 ci dice che le prescrizioni standard della politica economica hanno funzionato, ovvero:

• Politiche monetarie: Drastico taglio dei tassi ed espansione monetaria.
• Politiche fiscali: I paesi emergenti e avanzati si sono incontrati in quanto, in economia aperta, alla base di tali politiche vi è il moltiplicatore.

Moltiplicatore

Nel modello nel quale una spinta proveniente dagli investimenti o dalla spesa pubblica o dal mercato chiuso, il taglio delle imposte può provocare un multiplo dell'incremento di reddito iniziale.