Economia mondiale - Appunti lezione 12

Comunicato stampa della FED del 19 marzo

Processo di tapering

Processo di tapering: gradualissima attenuazione degli interventi espansionistici  decelerazione in un processo attivo di aumento.

Controllo delle informazioni economiche e finanziarie

Il comitato controlla le informazioni in arrivo sugli sviluppi economici e finanziari e continuerà ad acquistare securities e titoli emessi su mutui ipotecari e ad utilizzare gli altri titoli fino a che la prospettiva del mercato del lavoro non sarà migliorata in ottica dei prezzi.

Se le informazioni mostrano un miglioramento di tale situazione, il comitato ridurrà il ritmo di acquisti di attività finanziarie (le securities) con ulteriori tappe che saranno decise nelle prossime riunioni. Tali acquisti non seguono un piano pre programmato, ciò dà ai mercati un messaggio nel quale si dice che tali decisioni di riduzione in queste politiche accomodanti saranno legate alle prospettive per il mercato del lavoro e alle sue valutazioni sull'efficacia e sui costi di tali acquisti di titoli.

L'intenzione è quella di non stabilire nulla e di far sì che i mercati cerchino di leggere tra le righe taciti messaggi che le autorità di politica monetaria vogliano comunicare, in quanto informazioni inesistenti.

Decisioni basate sulle situazioni economiche

Quello che le autorità metteranno in atto saranno decisioni prese sulla base delle situazioni e sulle quali la banca centrale dovrà basarsi per agire. Se finora si è trattata la politica accomodante dal punto di vista delle quantità (e quindi degli acquisti), adesso si passa alla trattazione della politica accomodante in un'ottica dei prezzi (ovvero dei tassi di interesse).

Politiche monetarie altamente accomodanti

Nel documento, il comitato ribadisce che sia necessario continuare ad adottare politiche monetarie altamente accomodanti. Nel determinare fino a quando mantenere la forbice di tale tasso tra 0 e 0,25 come obiettivo, il comitato valuterà i progressi realizzati e attesi considerando quindi sia dati consuntivi che aspettative (soprattutto per quanto riguarda l'inflazione, che dev'essere mantenuta al 2%).

Questa valutazione terrà conto di molteplici informazioni incluse le misure delle condizioni del mercato del lavoro (come il tasso di disoccupazione), indicatori delle aspettative inflazionistiche e prospettive degli sviluppi finanziari.

È probabile che sia appropriato mantenere l'obiettivo corrente per un considerevole periodo di tempo anche dopo che il programma di asset purchasing non si forniscono più date precise, ma  condizioni relative al collegamento tra prezzi (tasso di interesse) e durata dell'intervento quantitativo.

Conclusione del programma di acquisto titoli

Anche quando il programma di acquisto dei titoli sarà finito (il meccanismo di riduzione graduale mensile degli interventi sarà giunto a zero e non ci sa...