Economia applicata all'ingegneria - Analisi degli investimenti

IV _a se veno ho debito

se compro ho credito

IVA ns debito

IVA ns credito

Pareggio IVA

Debito     Credito

Sotto patrimoniale

Attività (investimenti)

Passività (fondi)     Debiti     Consolidatori

Centro economico (C.E.)

Costi cost     Ricavi cost

Ricavi attivi     Elenam. pass     Ratti pass

Ratt attivi     Elenam. attivi

Avere     Dare

>⁰ guadagno     Dare

< ⁰ perdita     Avere

Risconti attivi

-> Quelli che vengo ** ** successivi *

Risconti passivi

-> Quelli che vengono considerati in ** **

Ratei passivi     in ^(dare) cad. contabile

-> Cost che ^{manifestaranno} ** bilancio corrente

Ratei attivi

-> Ricav che si ^{manifestaranno in} bili cad. bilancio corrente

cassa

banca

fornitori

cassa

banca

fornitori

(c/casa) change card

disponibilita

attivita

.............

debiti che c/fornitori

bene banalmente

fra clienti

fare cassa

entrata

uscite

costi

ricavi

beni mini creditivi

crediti in corso

subito

debito

credito

operazione perdite

ad uso in corso

iva su vendta ho debit

iva a ns debito

se compr non debit

iva ns credito

credito verso

debito verso

c.v.e.

c.c

sotto patrimoniale

conto economico (c.c.)

• attivita (investimenti)
• passivita (finanziamenti)
• costi cost (minore pass
• quantit pass
• ricavi cost
• passivita attive
• passivita passi
• quant pass
• passivita attive
• quella pass
• passivita cost
• attive
• ammort passivi
• attivita controllate
• costi passivi
• nice
• passivita cost
• crediti disc.
• scadente
• dubbi cont. av. dup.
• uso o sportivo

guadagno avere

perdita dare

relativamente attive:

relativamente passivo

costi avi in anticipo -> prestito (i/o a

ricavi avi in anticipo -> introiti inclusi sopra d’utilizzo

(1/10) a 1/4)

concretizza credito include (es. 1/10 a 30/12)

risconti attivi -> quelli che vengono

risconti passivi -> quelli che vengono per comp.

ratei passivi -> costi che segn. interezzo

ratei attivi -> ricavi che segn. interezzo nella

risconto corrente

EAM APPLICATO

INTERESSE SEMPLICE:

• F=P(1+i·n)

INTERESSE COMPOSTO:

• F=P(1+i)^n
• n=ln(F/P)/ln(1+i)

INTERESSE EFFETTIVO: i_eff=(1+(i/n))ⁿ-1

EQUIVALENZE PAGAMENTI

• F=A(1+i·n)+c (F/P/i/n)
• P=A((1+i)ⁿ-1)/i(1+i)ⁿ
• (P/A...)

ESEMPIO A=5000 € i=15% F

• 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
• A -> -> -> -> -> -> -> F
• B

• F₇=A((1+i)ⁿ-1)
• L=5000(1.057)=5533.5 €
• F₇=B+B(1+i)⁴+B(1+i)^-5=N+D(1.349)+B(0.497)=3.266 B
• B=F₇/3.266=1704.7€

V_A = V_N [i + V_N(PIF_s,k_n)] C = V_N . k_M A_C^* . C_H.M

Obbligazioni convertibili

V_A = C (1+i_c)ⁿ-1 V_N 1 . C

(1+i_L)ⁿ (1+i_L)ⁿ P(i_A;;,n) + V_N (PIF_s,k_n)

Esempio interpolazione lineare:

V_N = 1000 € P(12,2) =1000 €

t = 10 P(10,2) = C (P(i_A, 1,20) - P(i_T, i_c,20) = 170

V_A = 1100 € A P(F_t) 1100 – 1170

(2-1)

V_A P (PSUB₁₀)1000 – 1170

V_N - P(i_CCEDMI)

Se V_A = V_N eserc(...) rinoneassicurativi assicur DAGGEOPL

y₁ = f_A(2) + (f_B - f(2)) x'-a

b-a y'

x' = a_D + (b-a) y₁ - a_DA(n+1)

f(1) + f(2)

b-a f(b) + f(a)

PRESTITI E MUTUI

RATA: A = P [((1+i)^n) / ((1+i)^n - 1)]

SALDO RESIDUO

VALORE INTERESSE: I_t = U_t-1 · i

VALORE QUOTA CAPITALE: B_t = A - I_t

FRANCESE: RATA COSTANTE → INTERESSI ↓ QUOTALE ↑

ITALIANO: QUOTA CAPITALE COSTANTE → RATA ↓ INTERESSI

INFLAZIONE: (PC_t+1 - PC_t) / PC_t

PREZZI CORRENTI IN BASE ANNO CORRENTE

PREZZI COSTANTI IN BASE ANNO t₀

F = 7 / (1 + i)^n

ρ = 7 / (1+q)^n

F = 7 / (1 + i_*)^n

ρ_* = 7 / ((1 + i_*)^n

i_* = i - q / 1 + q

• TROVA i
• F - A ( F(a: i_*: n) · A
• F - T ( F(f, i, n)
• T · i
• P - A ( P, A, i_*, n)

SALDO RESIDUO (CATEGORIA PASSATO)

U_t = ρ (F(P, i, t) - F(P, i, t))

Analisi Investimenti

• Pay Back Period: Tempo Recupero Capitale Investito

∑_t=0 F_t(1+i)^-t > 0

• VAN: Valore Attuale Netto

PUN(i):= ∑_t=0 F_t (1+i)^-t

• AE(i): Equivalente Annuo

AE(i):= PUN(i)(1+i)ⁿ(1+i)^-n

• Valore Futuro: FW(i)

FW(i) = ∑_t=0 F_t(1+i)^n-t

PUN(i)(1+i)ⁿ

• TIR: Tasso Interno Rendimento

VAN = 0

PUN(i, u)= ∑_t=0 F_t(1+u)^-t = 0

• Profitto di Cassa:

P_Ct (> 0)= -P_C1(1+i)(1+i)+F_t

dove PC(0) = F₀

• AE = -Costo In:

(ATP, TIR n)

+ Ricavi Annuali

- Costo Annuali

MARR: solo non conviene investire. MARR i₁ = 4

costo di denaro rendimento conto capitale

WACC: costo medio ponderato capitale , λ (1-t ) i_d (1-λ)i_e

capitale con presente

almemo trascito

tasso costo capitale

costo-opportunità ridicolo (alutta SP)

limite inferiore del MARR

MARR = WACC non considerato costo capitale

selezione inverno: rimanere - formulate - 2) - (utili -uscite)-3 maggiore

(anche non il vestito è un in riferimento)

ROI = risultato prendilo bene 1 anno

costo capitale invest

Benefici - Costi

B totale

pubblico

internazionali + imprese + fondiari + individuali

C costante

spese

uscitendi + profitti + clientele

rapporto aggregato (Eckersdlin). BC = B/C BC >1

rapporto netto (Esaping). BC = B-C

risparmia sui costi e investimeto.

rapporto lo uso = sararse . R_L-S = B-C/I R_L-S >0

compresa il ven e investi in tempo discutere.

indice allocazione : AE + Francese - AE abitudine >1 French

criterio accettazione: AC + ridotta - AC alnocelo P(IA, TIR_A,4) = ²⁰⁰⁰/₁₀₀₀ = 2

P(NTIR_B) = 0 = -2400 + 1300 => P(IA, TIR_B,5) = ²⁹⁰⁰/₁₃₀₀ = 1.84

^{P(IA,TIR_A,4)}/₂ > P(IA,TIR_B,5)

1.84 => TIR_B > TIR_A

Interp Lineare

(P/IA, 30, 4) = 2.16

(P/IA, 60, 5) = 1.84

TIR_A = 30 + (40 - 30) ^{2 - 2.16}/_{1.84 - 2.16} = 3.7%

PROJECT FINANCING

FLUSSI ENTRATA

• ENTRATE OPERATIVE
• CREDITI OPERATIVI (RITARDI PAGAM.)
• INCASSI RELATIVI PRECONTR.
• RIPAGAMENTO CREDITI SOCIALI
• ENTRATE DA FINANZIAMENTO CANONI

FLUSSI USCITA

• INVESTIMENTI
• COSTI ESERCIZIO
• OBBLIGHI DEBITORI
• PAGAMENTO RATE/ONERI PRECEDENTI
• COSTI NON MONETARI
• PAGAMENTO INTERESSI
• RIMBORSO DEBITO

VAN

N Σ F_t (1+WACC)^-t

t=0

> 0

N Σ FCF (1+t WACC)^-t

t=0

FCF

N Σ FCN (1+WACC)^-t

t=0

LLCR

INDICE COPERTURA

SERVIZIO AL

DEBITO

N Σ F_t (1+WACC)^-t

t=j

> 1

N Σ Ak (1+WACC)^-t = D_t

k=t

DSCR_t

F_t F_E

A_t I_t+F_E

> 1

ESEMPIO LLCR

• TROVARE RPA (COME NTD) CONSIDERANDO INACC COME CI
• DSCR ₁ F_t = 1 A_t = 1
• DSCR₂ F_t = 2 A_t = 2
• LLCR_t F₁ (P1f, w₁, 1) + F₂ (P1f, w₂, 2) + F₃ (P1f, w₃) + ... + F_t (P1f, w_t, t)

  A (P1A, w_t)

• LLCR₂ F2 (P1f, w₂, 2) + ... + F_t (P1f, w_t, t)

  A (P1f, w₁, t - 1) + (P1f, w₁, 1)

• LLCR_n F_n (P1f, w_n) + ... + f_t (P1f, w_t)

  A (P1A, w, t - (n -1)) (P1f, w₁, n - 1)

INTERESSE SEMPLICE: INTERESSE CALCOLATO SOLO SU SOMMA CAPITALE

INTERESSE COMPOSTO: INTERESSE CALCOLATO SU CAPITALE E INTERESSE

TAN: TASSO ANNUO NOMINALE

TAE G: TASSO ANNUO EFFETTIVO

EQUIVALENZA FINANZIARIA:

• PAGAMENTI DIVERSI STESSO DERIVATIVI
• (IN PERIODI DIVERSI)

NUOVO ADD-ON:

• CONTRATTO
• SOMMA FORNITA, MODALITÀ RESTITUTIVA, GARANTIE, AUTO...

NUOVO IPOTECARIO:

• PRESTITO GARANTITO DA IPOTECA

INFLAZIONE:

• IPC INDICE NAZIONALE ALPEP CONSUMO
• IMAT DA PRODOTTO DA UN'ALTRA BASE

_ft+1 = (IPC_t+1 - IPC_t) / IPC_t

VAN: DIFFERENZA FLUSSI CASSA E INVESTIMENTO INIZIALE

TIR:

x → VAN = 0

MARR:

• TROPPO ALTO → OPERAZIONI INSUFFICIVI
• BASSO → POCO SPECULATIVI

VADO NON INVESTIR!

WACC: COSTO MEDIO PONDERATI CAPITALE

BENEFICI COLLETTIVITÁ:

• + VANTAGGI - SVANTAGGI
• + ENTRATE - SPESE
• + RISPARMI - PERDITE

CALCOLATI AL NETTO DEGLI SVANTAGGI PER LA COLLETTIVITÁ

COSTI PER I REALIZZATORI:

• + SPESE - RISPARMI
• + PERDITE - ENTRATE

CALCOLATI AL NETTO DEI RISPARMI OTTENIBILI DAL PROGETTO

RAPPORTO AGGREGATO:

BC = ^B/_I+C = ^B/_C^' > 1

RAPPORTO NETTO:

BC' = ^B-C/_I > 1 GUADAGNO PER € INVESTITO

RAPPORTO LOWER SAVINGS:

BC' - 1 > 0 URGENS AL TASSO O ALTRI INVESTIMENTO

OPERA CALDA:

EUROPA NIA DA OTTENERE IL PROGETTO RESTITUISCE COSTI DI INVESTIMENTO RITORNI A TIVUA DELL’OPERA

OPERA TIEPIDA:

CHE RE UNA PARTE DI INTERUBUZIONE PUBBLICA