Domande con risposte esami passati

QUALI SONO LE FUNZIONI DEL SISTEMA FINANZIARIO?

All’interno dell’economia il sistema finanziario svolge tre funzioni fondamentali: il

trasferimento delle risorse finanziarie, la produzione di mezzi monetari per il regolamento

degli scambi e la gestione dei rischi. Il trasferimento delle risorse finanziarie crea un legame tra

accumulazione del risparmio e finanziamento degli investimenti; la produzione di mezzi

monetari rende possibile efficiente (costi e rischi minimi) di una economia di scambio; la

gestione dei rischi avviene attraverso l’attività svolta dagli intermediari (trasformazione delle

scadenza, portafoglio di attività,…) e attraverso appositi strumenti e mercati finalizzati alla

gestione dei rischi finanziari e dei rischi puri.

IN CHE MODO IL SISTEMA FINANZIARIO SVOLGE LA FUNZIONE DI TRASFERIMENTO DELLE

RISORSE?

Il sistema finanziario trasferisce le risorse in modalità diretta o indiretta. Nel circuito diretto le

unità in deficit prendono a prestito i fondi direttamente dai risparmiatori nei mercati finanziari

mediante l’emissione di titoli che non sono altro se non “diritti” sul reddito futuro o sulle

attività del prenditore. I titoli sono attività per chi li sottoscrive e passività per il soggetto o

l’impresa che li emette.

CHE COSA SI INTENDE PER “UNITA’ IN SURPLUS” E “UNITA’ IN DEFICIT”?

Le unità in surplus sono i soggetti del sistema economico che hanno un livello di risparmio

superiore a quello degli investimenti, mentre le unità in deficit sono i soggetti del sistema

economico che hanno un livello di risparmio inferiore a quello degli investimenti.

COME DEFINIRESTE GLI INTERMEDIARI FINANZIARI?

Gli intermediari finanziari sono istituzioni (banche, compagnie assicurative, fondi comuni di

investimento, fondi di previdenza e società finanziarie) che raccolgono i fondi dai risparmiatori

e li investono in attività finanziarie e più in generale svolgono attività di servizi finanziari.

COME SPIEGHERESTE LA DIFFERENZA TRA CIRCUITI FINANZIARI DIRETTI E INDIRETTI?

Il circuito indiretto è una modalità di trasferimento dei fondi basata su mercati mobiliari e su

strumenti che hanno come contropartita le unità in surplus e le unità in deficit, mentre il

circuito indiretto è sempre un modalità di trasferimento dei fondi, ma basata sulla presenza

degli intermediari finanziari, come debitori e creditori, tra le unità in surplus e le unità in deficit.

SPIEGATE PERCHE’ I CIRCUITI FINANZIARI DIRETTI DELL’ ECONOMIA SONO COLLEGATI

ALLE FUNZIONI DEI MERCATI.

I mercati finanziari rappresentano il circuito diretto di trasferimento delle risorse finanziarie

del sistema economico, rappresentano cioè il luogo dove avvengono gli scambi diretti (azioni,

obbligazioni,…) tra datori di fondo ( risparmiatori) e prenditori di fondo (imprese,

istituzioni,…). I mercati hanno quindi la funzione di collocamento dei titoli/obbligazioni per

finanziare unità in deficit, impiego del risparmio per unità in surplus, negoziazione dei titoli in

circolazione, trasferimento dei rischi, pricing dei titoli e solo per il mercato azionario ha

funzione di controllo.

PERCHE’ IL LIVELLO DEI TASSI D’INTERESSE INFLUENZA LE DECISIONI DELLE IMPRESE, DEI

RISPARMIATORI E DEI CONSUMATORI?

Il tasso di interesse rappresenta il costo del credito o la remunerazione corrisposta a fronte del

prestito di fondi. I tassi di interesse sono importanti per numerose ragioni. A livello di finanza

familiare, tassi elevati possono costituire un deterrente all’acquisto di una casa o di

un’automobile, perché il costo del finanziamento viene reputato troppo elevato. Possono

altrimenti rappresentare uno stimolo al risparmio, dal momento che l’investimento di una

parte dei propri redditi sotto forma di risparmio frutterà interessi elevati. Da un punto di vista

generale i tassi di interesse hanno effetti sulle condizioni dell’economia nel suo complesso

poiché incidono non soltanto sulla volontà dei consumatori di spendere o di risparmiare ma

anche sulle decisioni di investimento aziendali: tassi di interesse elevati, per esempio,

potrebbero costringere una società a posticipare la costruzione di un nuovo impianto che

garantirebbe nuove posti di lavoro.

PERCHE’ IL LIVELLO DEI PREZZI AZIONARI INFLUENZA LE DECISIONI DI INVESTIMENTO

DELLE AZIENDE?

Il mercato azionario gioca un ruolo importante nel processo decisionale degli investimenti

aziendali perché il prezzo delle azioni incide sulla quantità di fondi che può essere raccolta

collocando titoli di nuova emissione presso gli investitori. Un prezzo più elevato per un’azione

significa che l’impresa potrà beneficiare di una quantità di denaro superiore e che quindi questi

maggiori fondi potranno essere impiegati per l’acquisto di attrezzature e di nuovi impianti

produttivi.

IL LIVELLO DI CAMBIO DEI TASSI DELLE VALUTE E’ IMPORTANTE PER LE IMPRESE E PER I

CONSUMATORI? PERCHE’?

Una delle funzioni del mercato valutario è determinare il tasso di cambio, cioè il prezzo di una

valuta nazionale espresso in quella di un altro paese. Una variazione nel tasso di cambio ha un

effetto diretto sui consumatori perché influisce sul costo delle merci esportate. Anche per le

imprese è importante perché i prezzi e la competitività delle merci esportate saranno a loro

volta influenzati dai tassi di cambio.

PERCHE’ PARLANDO DI INTERMEDIARI FINANZIARI SI USA IL TERMINE DI CIRCUITO

FINANZIARIO INDIRETTO?

Le risorse finanziarie possono essere trasferite dai datori ai prenditori di fondi attraverso il

circuito indiretto, che viene chiamato così in quanto coinvolge un intermediario finanziario che

si frappone fra datori e prenditori di fondi, agevolando così il trasferimento delle risorse dagli

uni agli altri. Un intermediario finanziario svolge questo compito prendendo a prestito risorse

dalle unità in surplus e utilizzandole per concedere finanziamenti alle unità in deficit.

PERCHE’ SI SVILUPPANO I CIRCUITI INDIRETTI? NON RAPPRESENTANO UN COSTO

AGGIUNTIVO (RISPETTO AI MERCATI)?

Gli intermediari finanziari svolgono alcune importanti funzioni che rafforzando l’efficienza