Riassunto esame Economia applicata all'ingegneria 1 + 2, Prof. Costa Roberta, libro consigliato Economia applicata all'ingegneria, Campisi costa

Cap. 1

Economia applicata all'ingegneria

Parte applicativa della scienza economica che studia l'impiego razionale delle risorse in un'opera dell'ingegnere.

Matematica finanziaria

Studia e impiega modelli pratiche e teoriche che si presentano nelle operazioni finanziarie (prestito e rimborso).

Progetto di investimento

Rappresentazione economico-finanziaria di un finanziamento.

Analisi degli investimenti

Processo decisionale in cui si fa una scelta.

Project financing

Approccio tecnico alla realizzazione del progetto.

Interesse (I)

È la somma di denaro dovuta come compenso per ottenere un prestito per un periodo di tempo.

Le costi dipendono dalla quantità richiesta e del tempo.

Tasso di interesse

Percentuale di I su un prestito.

• E = punto di equilibrio
• Eccesso di domanda
• Eccesso di offerta

E -> si risolve con "la mano invisibile" di Adam Smith.

OPERAZIONI DI PRESTITO

• Creditore/mutuatante → Cede P per I futuro
• Debitore/mutuatario → Cede I per P attuale

P → capitale (valore attuale)

n → (tempo) scadenza

I → interesse (=)

F → montante (futuro)

DIAGRAMMA DI FLUSSI DI CASSA

ENTRATE USCITE

INTERESSE SEMPLICE: (Is)

• &proporzionale al capitale e al tempo
• n=1
• F=P+Is=P(1+I)
• Is=F-P=P.I
• n>1
• Is=F-P=P.i.n
• F=Is+P=Pin+P=P(1+in)

INTERESSE COMPOSTO (Ic)

• GLI INTERESSI VENGONO SOMMATI ALLA SOMMA ORIGINALE
• CAPITALIZZAZIONE
• Anno 1 F=F0
• Anno n F=Fn

F0=P(1+I)

Fn=P(1+I)ⁿ

1. Obbligazioni a cedola zero (Zero Coupon Bonds, come i BOT)

• Alla scadenza viene rimborsato il valore nominale (VM) del capitale.

_{Valore eserciz. senza inflazione del mercato (es, demandale offerta)}

VA = VN / (1+i_sc)ⁿ

^{valore attuale del flusso di cassa}

VN = valore nominale = somma corrisposta alla scadenza

• Il capitale viene restituito senza interessi

i_sc = rendimento alla scadenza = rende equivalenti VA e VN

VA = VN

^{Tasso giudagnato mantenendo l'obbligazione fino alla scadenza.}

2. Obbligazione con cedola di pagamenti determinati dagli interessi

VA = c (P/A, i_sc, n) + VN (P/F, i_sc, n)

i_sc = ren alla scad rende equili c, VM, VA

c = VN * i / m

• c = cedola
• m = numero cedole maturate in un anno
• i = tasso nominale

^{t_m = tasso effettivo (fondersi per es. su bluc)}

^{periodo più conveniente t = 0}

Rendimento corrente di un/obbligazione

Interesse che si percepisce ogni anno come proporzione del prezzo corrente.

i_ce = C_nn / P_M

• P_M = prezzo di mercato dell'obbligazione

Cap 6

Profitto e Redditività nelle Scelte di Investimenti

• Analisi degli investimenti: studio di un'ampia gamma di processi che comprendono gli investimenti fisici e finanziari.
• Metodologia finanziaria: considera il valore nel tempo dell'investimento, per cui elaboriamo attraverso il presente i flussi di reddito futuri.

Si basa sull'individuazione di elementi di giudizio per effettuare la scelta migliore.

È composta da 6 fasi:

1. Flussi di cassa;
2. Vita economica del progetto;
3. Costi rilevanti;
4. Criteri di stima;
5. Ammortamento e oneri fiscali;
6. Riservatezza del progetto.

Della fase 4 ci sono 3 indicatori di investimento:

• A - Il periodo di recupero capitale (Payback Time)
• B - Il valore attuale netto (VAN)
• C - Il tasso interno di rendimento (TIR)

Rende uguali le varie attuali dei flussi monetari annui e il valore iniziale dell'investimento.

(1)

Se TIR va confrontato con il MARR per capire se il progetto è accettabile.

PV(TRA) = ∑_n (1 + TIR)ⁿ = 0

TIR ⇨ NARR

Non sempre le PXR è concorde al TIR.

TIR_A < TIR_B ⇨ l'alternativa B è migliore. (CRITERI TIR)

CRITERIO VAN (O PV)

• i₂, i₁^* ⇨ EVA_(i1) < EVA_(i2), i₂^*
• L'alternativa migliore è sempre B.
• u₁ < i₂^* ⇨ EVA_(i2) > EVA_(i2)
• L'alternativa migliore è A.

CRITERIO TIR e VAN

Danno riscontro inserendo riferimenti diferrenti.

• Rendimento minimo che l'impresa intende ottenere investendo in un progetto.
• Permette di selezionare le diverse opportunità di investimento.

1. Costo opportunità - rendimento progetti A cui si è rinunciato.
2. Costo minimo detenuto dal capitale X WACC - capitale disponibile X investimenti.

Investimenti nel settore pubblico

Analisi costi benefici

È tecnica più diffusa per l'esame di fattibilità di investimenti pubblici in progetti e opere di ingegneria civile.

Il concetto di riano degli impatti viene sostituito con quello di benefici sociali.

Tasso sociale

È tasso di valutazione degli analisi costi-benefici, ossia è uno strumento di selezione dei progetti pubblici.

La fattibilità di un progetto

• L'investimento è accettabile se il rapporto BC(I)_s di Eckstein
  • BC(I)_s = ^B / _I+C > 1

B = Benefici x la collettività

I = Investimento iniziale

C = Costi operativi x il mantenimento

• B
  • + Vantaggi
  • + Entrate
  • + Risparmi

• I+C
  • + Spese
  • + Perdite

Indice di profittabilità

BC' > 1

• BC'(I)_s = ^B-C / _I > 1

• L'investimento è accettabile se il rapporto di Lovel Savage è R_L-S > 0
  • R_L-S = BC'(I)_s - 1 > 0

PROGETTISTI: 25 SOCIETÀ DI INGEGNERIA

FORNITORI: STANZIANDO CONTRATTI PER L’ESECUZIONE DI SPECIFICI LAVORI O PER LA FORNITURA DI BENI E SERVIZI

GESTORI: PROVVEDONO ALLO SFRUTTAMENTO ECONOMICO E ALLA MANUTENZIONE DELL’OPERA

RISCHI

SECURITY PACKAGE GARANTIRE ALLE BANCHE IL RITORNO DEI CAPITALI INVESTITI

TEST DI FATTIBILITÀ

1. TEST DI MERCATO

SI ANALIZZANO LE CARATTERISTICHE GENERALI DEL SETTORE E LE INTERAZIONI DI LANCIO DEL PROGETTO_M ELEMENTI CHIAVE LE POLITICHE DI MARKETING CHE SI INTENDONO ADOTTARE

2. TEST ECONOMICO

SI CONFRONTANO PIANI E COSTI OPERATIVI PER VALUTARE LA CAPACITÀ DI PRODUZIONE DEL PROGETTO

INDICATORI

• DI REDDITIVITÀ (VAN, TIR, IP)

VAN VALORE ATTUALE NETTO RICCHEZZA INCREMENTALE GENERATA DAGLI INVESTIMENTI

MAGGIOR TASSO DI VALUTAZIONE RISCHIO

VAN =_-E

VAN =_{(t=0 n) (Ft)}/_(1+WACC)^t >0 PER ACCETTARE IL PROGETTO

TIR – TASSO INTERNO DI REDDITIVITÀ: MISURA IL REDDITIVITÀ NORA CHE HA COMPARATO COL WACC

RAN(i*) =_{0 (t=0 n) (Ft)}/_{(1+i)^t= E}

(i* > WACC)