Riassunto esame Bilancio e analisi economico finanziaria, Prof. Agostini Marisa, libro consigliato L’analisi economico-finanziaria di bilancio, Sostero, Ferrarese, Mancin, Marcon

CONTO ECONOMICO INTERNAZIONALE -> RENDICONTO (RENDICONTI) DELLA PERFORMANCE ECONOMICA

DELL’ESERCIZIO (IFRS 18).

Due alterna ve/modalità di presentazione del C.E. internazionale:

Unico prospe o di conto economico complessivo

• Dividerlo in 2 prospe separa :

• 1. Prospe o dell’u le (o perdita) dell’esercizio: giunge al medesimo risultato denominato net

income (nostro reddito ne o).

2. Prospe o di conto economico complessivo con le altre componen c.e. (OCI Other

Comprehensive Income) -> esempio: rivalutazione immobili.

NOTE AL BILANCIO IFRS:

Presentano informazioni su criteri di formazione del bilancio e principi contabili speci ci u lizza ;

• Indicano informazioni richieste dagli IFRS ma non presentate in bilancio (es: info addizionali);

• Solitamente seguono una sequenza:

• o Dichiarazione di conformità con IFRS;

o Principi contabili;

o Informazioni di supporto;

o Altre informazioni;

o Informazioni sul capitale.

STATO PATRIMONIALE CIVILISITICO -> 4 livelli gerarchici:

1. Le era maiuscola;

2. Numero romano;

3. Numero arabo;

4. Le era minuscola.

ATTIVO: Credi vs soci per versamen ancora dovu , Immobilizzazioni, A vo circolante, Ratei e riscon

a vi.

PASSIVO: Patrimonio ne o, Fondo rischi e oneri, TFR, Debi , Ratei e riscon passivi.

CONTO ECONOMICO CIVILISTICO (art. 2425) -> stru ura rigida che è ar colata in 3 livelli gerarchici:

1. Le era maiuscola;

2. Numero arabo;

tti

tti tt

tt

tt tt

tt

tt ti ti tt ti ti tti fi tt ti tt ti ti ti ti tt ti tt ti ti tt tti fi fi ti ti ti ti ti ti ti tti fi ti tt fi fi ti ti ti ti

3. Le era minuscola.

A. VALORE DELLA PRODUZIONE (ricavi e proven non nanziari e le variazioni di rimanenze di beni che

hanno subito una lavorazione: RF-RI).

B. COSTI DELLA PRODUZIONE (cos e oneri non nanziari e la variazione di rimanenze che NON hanno

subito una lavorazione: RI-RF).

= A-B -> DIFFERENZA TRA VALORE E COSTI DELLA PRODUZIONE

C. PROVENTI E ONERI FINANZIARI (interessi nanziari a vi e passivi, derivan da toli, partecipazioni,

immobilizzazioni nanziarie).

D. RETTIFICHE DI VALORE DI ATTVITA’ E PASSIVITA’ FINANZIARIE (svalutazioni e rivalutazioni, che

consistono in ripris no di valori).

= RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE

20. IMPOSTE DI COMPETENZA DELL’ESERCIZIO (corren , di erite, an cipate) -> voce 20.

21. REDDITO NETTO (u le o perdite, togliendo le imposte)

Cara eris che:

o Classi cazione dei cos per natura e non per area funzionale;

o Solamente 2 risulta intermedi prima del risultato dell’esercizio;

o Non raggiunge gli stessi risulta della riclassi cazione funzionale (no valore aggiunto, no ebit

cara eris co).

NB. Imposte di competenza dell’esercizio: corren , di erite e an cipate.

Imposte di competenza (da considerare in conto economico civilis co) = risultato prima delle imposte x

aliquota scale.

Imposte corren (da versare allo Stato) = reddito imponibile x aliquota scale (con l’obie vo di creare

entrate per lo Stato).

Imposte di competenza e imposte corren sono di eren perché calcolate sulla base di due norma ve

diverse, su due documen diversi e aven obie vi diversi.

Imposte an cipate = imposte di competenza – imposte corren (segno nega vo).

Imposte di erite = imposte di competenza – imposte corren (segno posi vo).

ESEMPIO: imposte di competenza dell’esercizio sono 100 e le imposte corren sono 80. Quindi emergono

imposte di erite per 20.

In C.E civilis co (voce 20) segno imposte corren per 80 e imposte di erite per 20, in modo da capire quali

sono le imposte di competenza (TOT).

NOTA INTEGRATIVA (c.c. 2427) -> corrisponde alle note nel bilancio internazionale.

34 voci elencate

• Tre funzioni primarie:

• 1. Descrivere le principali voci contabili dei documen numerici di bilancio

2. Esplicita i criteri di valutazione al des natario del bilancio (art. 2426) ado a nei prospe

numerici

3. Fornire informazioni che non è possibile dare negli altri documen di bilancio (non

esprimibili in euro -> es: numero fabbrica , dipenden ).

Solitamente inizia con informazioni di cara ere generale, per poi passare a quelle rela ve a SP e CE.

•

RELAZIONE SULLA GESTIONE (art. 2428 c.c.) -> documento obbligatorio di bilancio civilis co, ma meno

importante.

IFRS 18 lo consiglia ma non lo richiede

• Reda a dagli amministratori dell’azienda

•

tt tt tt tt fi fi ti ti ff ff ti

ti t fi ti ti ti ti ti ti ti ti ti ti ti

fi tt fi ti fi tti ti ti ti

ff

ti fi tti ff

ti ff ti ti ti ti ti ti ti ff fi tt ti ti ti ti ti ti ti ti

tti tti ti

Descrive i rischi, le incertezze e le opportunità che possono derivare sulla base dell’andamento della

• ges one aziendale.

Ha senso quando c’è una separazione tra soci (che hanno portato il capitale) e amministratori

• (coloro che ges scono l’azienda).

All’interno di essa viene collocato il bilancio di sostenibilità (sulla base della CSRD -> 2022). La

• dire va ha sos tuito la NFRD -> 2014.

NB. RIVALUTAZIONE IMMOBILI

Modi ca legisla va (cambiamento del piano regolatore comunale) che implica il passaggio di un terreno da

agricolo ad edi cabile -> questo implica un aumento di valore dell’immobilizzazione (materiale).

o Nel bilancio civilis co movimento solo lo SP: in dare aumento l’immobilizzazione e in avere

movimento riserva rivalutazioni.

L’unico caso in cui registro una rivalutazione in c.e. civilis co è il ripris no di valore (prima c’è stata una

svalutazione).

o Nel bilancio IFRS le immobilizzazioni sono determinate con il metodo di RIDETERMINAZIONE (la

prima rilevazione è al costo mentre le rilevazioni successive sono al fair value. La di erenza di valore

va determinata con il sudde o metodo e va registrata nell’OIC).

NB. Società di minori dimensioni che sono ESCLUSE dell’applicazione degli IFRS:

o Bilancio abbreviato (art. 2435 c.c.):

Società che non eme ono strumen nanziari di usi verso il pubblico (non sono quotate) e

• non superano nel primo esercizio oppure successivamente per due esercizi consecu vi,

almeno due dei seguen parametri:

1. Fa urato -> 5.500.000 euro

2. Totale a vo -> 11.000.000 euro

3. Numero di dipenden occupa in media durante l’esercizio -> 50

Cara eris che:

• 1. Composizione: CE+SP+NOTA INTEGRATIVA.

2. Criteri di valutazione: no criterio costo ammor zzato.

3. Stru ura dello SP: solo voci contraddis nte dai primi due livelli gerarchici (le era

maiuscola e numero romano) -> nell’a vo si trovano solo le macro classi B e C; nel

passivo non si trova la macro classe E (viene inclusa nella D, all’interno dei debi ).

4. Stru ura CE: solo macro classi con le ere maiuscole e raggruppamen dei numeri

arabi (es: B10 -> ammortamento e svalutazione delle immobilizzazioni).

o Microimprese (art. 2435 c.c.):

Società che non eme ono strumen nanziari di usi verso il pubblico (non sono quotate) e

• non superano nel primo esercizio oppure successivamente per due esercizi consecu vi,

almeno due dei seguen parametri:

1. Fa urato -> 220.000 euro

2. Totale a vo -> 440.000 euro

3. Numero di dipenden occupa in media durante l’esercizio -> 5

Cara eris che:

• 1. Composizione: CE+SP -> prevista una pressoché totale omissione della Relazione

sulla Ges one (no ricerca sviluppo, no rappor con imprese controllate e no

prevedibile evoluzione della ges one).

2. Criteri di valutazione: no criterio costo ammor zzato.

3. Stru ura dello SP: solo voci contraddis nte dai primi due livelli gerarchici (le era

maiuscola e numero romano) -> nell’a vo si trovano solo le macro classi B e C; nel

passivo non si trova la macro classe E (viene inclusa nella D, all’interno dei debi ).

tt

tt ti tti

tt

tt

tt tt

tt fi tti

tti ti ti

ti fi ti

ti ti ti ti

ti

tt

tt ti

ti tt ti

ti ti ti

ti tt fi

fi tti

tti ti

ti ti ti

ti ff

ff ti ti

ti tt

tt ti

ti ff ti

ti

4. Stru ura CE: solo macro classi con le ere maiuscole e raggruppamen dei numeri

arabi (es: B10 -> ammortamento e svalutazione delle immobilizzazioni).

RENDICONTO FINANZIARIO

o Art. 2425 ter c.c.: non fornisce una stru ura né precisa né rigida per il r.f. -> documento obbligatorio

del bilancio civilis co che richiede di dimostrare l’ammontare e la composizione delle disponibilità

liquide, all’inizio e alla ne dell’esercizio.

o OIC 10 e IAS 7: stabiliscono come il r.f debba darci informazioni speci che sulla stru ura nanziaria

dell’impresa -> valutare la liquidità e la solvibilità nell’esercizio in corso e nella sua evoluzione

(principio di con nuità).

o Obie vo: costruire ussi nanziari, organizza in tre aree di a vità: opera va, inves men ,

nanziamen (mezzi propri e di terzi).

o Due metodi:

1. Dire o -> costruzione del r.f. da parte di un sogge o interno (conoscendo cos e ricavi);

2. Indire o -> prospe va dell’analista nanziario (sogge o esterno): OIC 10.

NB: METODO INDIRETTO

1. Importo del reddito ne o di CE (u le o perdita);

2. Procede a ritroso: elimina con segno opposto i componen di reddito che non hanno impa o

nanziario;

3. Calcola i ussi nanziari -> fabbisogni e fon :

o A vo di SP: valore x1 – valore x2 -> se l’a vità aumenta segno – e se diminuisco segno +

o Passivo e PN di SP: valore x2 – valore x1 -> se la passività aumenta segno + e se diminuisce

segno -.

AREA OPERATIVA (A):

▪ U le o perdita dell’esercizio prima di imposte, dividendi, plus/minus -> non è un usso MA un

valore economico.

▪ Flusso nanziario prima delle variazioni di CCN (MOL).

▪ Flusso nanziario dopo le variazioni di CCN ( usso nanziario della ges one cara eris ca).

Risultato: FLUSSO FINANZIARIO DELL’ATTIVITA’ OPERATIVA (fonte).

AREA INVESTIMENTI (B):

Risultato: FLUSSO FINANZIARIO DELL’ATTIVITA’ DEGLI INVESTIMENTI (fabbisogno).

AREA FINANZIAMENTI (C):

Risultato: FLUSSO FINANZIARIO DEI FINANZIAMENTI.

A+-B+-C = INCREMENTO O DECREMENTO DELLE DISPONIBILITA’ LIQUIDE.

INDICATORI

o De nizione: grandezze (o risulta ) desumibili dire amente dai prospe di bilancio (in forma

ordinaria o in forma riclassi cata).

o Classi cazione secondo:

- Modalità di costruzione:

Valori di erenziali (es, CCN)

• Valore aggrega (es, a vo ne o)

•

- Natura:

Grandezza usso ( ow -> riferita all’intero esercizio)

• Grandezza fondo (stock -> riferita ad un istante di tempo)

•

o Vantaggi: valori assolu facili da calcolare (si trovano dire amente nei prospe ) e pron da

commentare.

o Svantaggi:

- Assenz