Economia aziendale, corso completo

SCIENZA ECONOMICA

l'economia studia i problemi economici che nascono a causa dello sfruttamento delle risorse

limitate rispetto ai bisogni umani che sono illimitati.

L'economia ha a che fare con i problemi umani di natura economica come risorse, beni e

servizi che serve un prezzo per soddisfare.

PROBLEMA Risorse

ECONOMICO scarse

l'economia studia i problemi che nascono dall'incontro tra bisogni illimitato e risorse limitate.

economia politica

& studia il problema nel suo complesso in base al

funzionamento per macro argomenti

L'ECONOMIA economia aziendale

* Studia i meccanismi di funzionamento dei singoli

componenti del sistema economico come le singole aziende

di produzione

l'attività economia composta da 3 categoria di soggetti:

è

che selezionano quali distogli soddisfare e in quale ordine

•famiglie che producono i bene e servizi

•aziende

pubblica amministrazione insieme degli enti pubblic che detta le regole affinché gli scambi

•

di mercato avvengano in modo legittimo e leale senza danneggiare nessuna delle parti

* economia è

di l'obbiettivo

detta

MERCATO capitalismo di

anche privati

sui

centrata

: con

profitto

massimizzare l'efficienza

il e .

È determina quando

che

Il mercato produrre

come

cosa e

,

* economia pianificata piano

è

SOCIALISTA basata

statale

collettiva per

economico

su

: o e un un

Soddisfacimento di uguaglianza

.

La limitata

è assente

concorrenza .

o

POLITICA

* studia come le società utilizzano le risorse

economia

* economia Il ruolo della moneta e delle istituzioni finanziarie.

MONETARIA

AZIENDALE studio delle organizzazione, gestione delle operazioni all'interno delle singole aziende

economia

*

BISOGNO condizione di insoddisfazione fisica e psichica

: Differibili (che sono soddisfatti in seguito) Indifferibili (Immediatamente)

D

Rigidi (Vitali) flessibili (non necessar per sopravvivere)

* collettivi

* individuali o

è differibile

MANGIARE bisogno ma rigido

un .

BISOGNI PERSONA

DELLA

PERSO

NA

GERARCHIA DI MASLOW : STIMA BISOGNI

PSICOLOGICI

BISOGNI

DEL RELAZIONI

basato sopravvivenza

sui bisogni la

per sicurezza

Bisogni BISOGNI

BASE

BISOGNI PSICOLOGICI

Simon ha introdotto il concetto di razionalità limitata che identifica la via più conveniente

per il soddisfacimento dei propri bisogni in un tempo limitato

ISTITUTO ECONOMICO PERDURARE

ATTO A

L'AZIENDA

Sistema organizzativo di persone e risorse economiche con una propria

autonomia organizzativa destinata a durare nel tempo.

L’azienda un complesso organizzativo di risorse destinate al soddisfacimento dei bisogni.

è L'AZIENDA

CAPITALE LAVORO

risorse umane

risorse finanziarie AZIENDE PRODUZIONE

DI

LUCRO

SCOPO DI PROFIT

NO

(Per guadagnare)

le imprese fondazioni

associazioni enti

PRIVATO

Lo Stato interviene nella produzione delle risorse economiche per i bisogni collettivi sentiti come

individui membri di una collettività bisogno individuali li lascia all’iniziativa privata

ECONOMICI

SOGGETTI Reali

IMPRESE

* 3 tra di loro si instaurano dei

ENTI

* flussi/transazioni di scambio

FAMIGLIE

* Monetari

1

. IMPRESE FAMIGLIE

E SERVIZI

E

BENI

· ACQUISTANO

LAVORANO STIPEND

SALARI E

= #

FINANZIANO INDIRETTAMENTE

FINANZIANO INVESTENDO

2

. IMPRESE AMMINISTRAZIONE

PUBBLICA

E SERVIZI

E

BENI ATTIVITA

ACQUISTA PROPRIE

PER LE

m IMPOSTE -

Tasse

E

SERVIZI

ACQUISTANO PUBBLICO

IL DEBITO

CREDITO)

LCAPITALE DI #

PROPRIETA

O ACQUISTANO TITOLI DI

3

. PUBBLICA E

AMMINISTRAZIONE FAMIGUE

LAVORO

STIPENDIO SALARIO

O

SERVIZI

Tasse Imposte

E reddito

dal

prelievo

# INVESTENDO

FINANZIANO NEI PUB

DEBITI

(CAPITALE CREDITO

DI ↓

finanziamento ottenuto da prestiti bancari

IMPRESE sono un insieme di capitale e forza lavoro finalizzato a produrre beni per

un profitto. Primario

PICCE

MEDIE Per settore Secondario

GRANDI Terziario

VOLUME DI AFFARI

· NUMERO Di DIPENDENTI

· INVESTIMENTI

·

L'economia aziendale risponde a 3 domande che spiegano li aspetti essenziali di un’azienda :

perché le aziende esistono e qual la loro natura

• è ESISTENZA

quali finalità perseguono le aziende

• CONFINI

quali sono e come si formano i confini delle aziende

• OBIETTIVI

L'ESISTENZA :

Le attività economiche sono le attività umane rivolte alla scelta delle vie più convenienti per la

produzione delle risorse scarse da destinare alla soddisfazione dei bisogni

Gruppi

Gruppi economici

economici APERTI

CHIUSI Inseriti in un mercato dove si realizzano

Produzione mirata al consumo, transazioni tra unità economiche

quindi autosufficiente ( beni in

servizi da

parte consumare

e scambiare

da ottenere

parte per

in

e monetarie)

risorse .

"Il

"Gruppo economico

originario

Ci si dedica esclusivamente al consumo e si

creano nuovi gruppi umani specializzati nella

produzione

COSTI

TEORIA TRANSAZIONE

DI

DEL Esistenza di un'azienda

-

La teoria dei costi di transazione vede l’azienda e il mercato come forme istituzionali alternative

per l’attuazione delle attività economiche di produzione.

L’obiettivo è decidere se

le attività ⑳

Questo concetto introdotto da Williamson in cui i costi di transazione di mercato sono superiori

ai costi di coordinamento dell’azienda. AZIENDA

MERCATO Riduce i costi “internalizzando” le transazioni all'interno

Regola le transazioni tra gli operatori economici, di una gerarchia tramite i costi di coordinamento (Cc).

che comporta costi di transazione(Ct). Le attività vengono regolate da un soggetto economico

Lo scambio sul mercato comporta costi aggiuntivi (IMPRENDITORE)

dovuti all'incertezza di richiesta e unicità

ONERO ECONOMICO = Ct + prezzo risorsa

L’azienda nasce quando si rende conveniente sostituire alle transazioni

di mercato un’organizzazione gerarchica delle attività economiche

La scelta tra coordinamento interno e transazioni esterne una scelta cruciale che dipende

è

dai costi di transazione.

Più estese saranno le attività all’interno dell’azienda, minori saranno le transazioni sul

mercato (Ct), ma comportrà l’emergere di costi di coordinamento (Cc).

Perciò un’azienda diventa conveniente quando

Più una risorsa specifica, più sarà a rischio il comportamento opportunistico della

è

controparte (fenomeno di HOLD-UP) e quindi sarà conveniente la coordinazione interna.

OPPORTUNI SCAMBIO SPOT (spot exchange) di

transazione mercato

>

-

compratore e venditore si incontrano, scambiano e poi si separano.

CONTRATTI RELAZIONARI

PRODUTTIVI

FATTORI IMPRESE

RETT

>

-

Collaborazione a relazione duratura basato su fiducia e accordi

/Risorse realizzare

per

produzione)

la INTEGRAZIONE GERARCHIA

L'azienda elimina i fornitori esterni e produce internamente

Indipendente

Si ha un coordinamento gerarchico con crescita trammite investimenti

- interna (organica) mediante una graduale estensione dei confini

- esterna (per aggregazioni) trammite acquisizioni di imprese esistenti

✅ crescita interna o estera attraverso integrazioni di imprese

❌ concentrazione del processo decisionale

AZIONISTI DI CONTROLLO

società A una società detiene 2 business

Business A + B Gruppi / integrazioni

CRESCITA DELLE Combinazioni tra attività all’interno di un’unica impresa con accordi relazionai

IMPRESE - Gruppi di imprese coordinate da una società che ha un’influenza dominante

- Reti di imprese coordinate tramite contratti relazionali, in cui le imprese

restano autonome ma condividono risorse e obiettivi comuni

✅ 

crescita interna o estera con diritti di controllo delle aziende

✅ ottimizzazione della tassazione

✅ leva azionaria il meccanismo per cui si ottiene il controllo di una società più grande

è

investendo meno capitale di rischio prorpio.

❌ coordinamento Se uno dei due business va male, travolge anche l'altro

AZIONISTI DI CONTROLLO Per evitare questo lo divido tra gruppi

60

%

società A società B

%

60

Business A Business B

Networks/Distretti

Connessioni stabili trammite il mercato (relazioni) di sistemi produttivi locali.

Si fonda sulla concentrazioni di piccole-medie imprese locali.

Il coordinamento avviene tramite relazioni di fiducia e non gerarchia

✅ processo decisionale flessibile

B 100 Investimento totale

A 100 investimento totale ⟶

⟶ controllata da A (che possiedo Il 60% di B)

40 minoranza 60% di 60 = 36

60 maggioranza A ha investito 36 + 60 = 96 di 200

↓ è

totale

controllo B

su

OBIETTIVI DELL'IMPRESA

L’impresa guidata da un imprenditore unipersonale e gli agenti economisti dispongono di

è

una perfetta informazione .

Il mercato caratterizzato da una concorrenza perfetta e razionalità degli agenti

è

Teoria dell'agenzia: caratterizzato dalla separazione tra proprietà (AZIONISTI) e controllo

(MANAGER).

Ognuno segue i propri interessi per questo serve un rapporto contrattuale per gestire le

asimmetrie informative. Basate sui comportamenti (behaviour-based)

I meccanismi di controllo dell’agente Basati sui risultati (outcome-based) I

[

Un problema di corporate governance il rapporto tra gli azionisti di maggioranza e gli

é

azionisti di minoranza .

Tipo 1 tipico delle imprese nelle quali persiste la separazioni tra azionisti e

interesse)

amministratori levitare loro totale

nel

che agiscono

Tipo 2 tipico delle imprese con un forte azionista di riferimento che fa anche

da soggetto che amministra l’impresa stessa

privati)

Quello di benefici

ottiene

magg .

teorie manageriali: quando il controllo passa ai manager gli obiettivi non coincidono con la sola

massimizzazione del profitto ma anche con elevati salari, staff gestito, potere discrezionale.

Il tutto causa un aumento dei costi di monitoraggio

↓ azionisti)

teoria degli

Shareholder theory: Massimizzare gli interessi degli azionisti e dei soggetti che possiedono

interessi nella società.

Obiettivo mantenere in vita l’impresa beneficiando l’Intera collettività

I principal

tipo

Le

Stakeholder theory: sono i portatori di interesse sull’azienda come creditori, clienti e

dipendenti.

Hanno l’obiettivo di profitto ma anche di benessere degli altri attori legati all’azienda.

Stewardship sono i manager che gestiscono le richieste degli stakeholder

FASE ISTITUZIONALE riguarda le scelte da compiere e l'articolazione degli

organi e dei soggetti cui spetta il controllo dei massimi poteri decisionali.

business idea bisogni e scelte che l’azienda deve soddisfare

•la locazione contesto regolamentare da costi della manodopera, pressioni fiscali, costi

•la

logistici

dimensione dipende dal business

•la giuridico determina i ruoli dei soggetto economico e giuridico dell’azienda

•assetto

FASI AZIENDALE

VITA

DELLA FASE DEL FUNZIONAMENTO

FASE TERMINALE cessazione dell’azienda

L'attività d'impresa può essere esercitata sotto le seguenti forme giuridiche

INDIVIDUALE

IMPRESA SOCIETÀ

illimitata)

(responsabilità

Unica persona che fa da

soggetto economico e giuridico. DI PERSONE

Risponde con il suo patrio per le Illimitata)

(responsabilità

obbligazioni non soddisfatte Senza separazione patrimoniale

(autonomia patrimoniale imperfetta)

Soggetto economico sono la società e i

soci mentre il soggetto giuridico sono i

soci che gestiscono CAPITALE

DI

separazione patrimoniale rispetto i soci

(autonomia patrimoniale perfetta)

soggetto economico società

soggetto economico manager

i società semplice si adotta per attività NON COMMERCIALI di piccole dimensioni.

Gode di un’autonomia patrimoniale imperfetta in quanto azienda e soci rispondono con il proprio patrimonio.

Il socio obbligato ad adempire con il patrimonio per intero ricoprendo anche la parte dell’azienda

è -

società di persone società in nome collettivo si basa su attività COMMERCIALE di medio-piccola grandezza.

Gode di un’autonomia illimitata in cui tutti i soci rispondono ai debiti sociali

F società in accomandita semplice sono qualsiasi tipo di società con 2 tipi di soci

- soci accomandatari che rispondono ai debiti sociali illimitatamente come in SNC e sono i soli ad

amministrare la società

-soci accomandanti che rispondono limitatamente al capitale non rischiando il proprio patrimonio

e Società a responsabilità limitata ha un gruppo ristretto di soci legati da un rapporto di fiducia.

Ha un’autonomia patrimoniale perfetta rispondendo alle obbligazioni con i proprio patrimoni e non quella dei soci.

Capitale minimo: 10.000€ o inferiore se semplificata rappresentato da quote

è

I

u Società per azioni la principale attività scelta per le attività COMMERCIALI di grandi dimensioni.

è

Gode di un’autonomia patrimoniale limitata cui risponde solo la società.

società di capitali O

Capitale minimo: 50.000€ rappresentato dalle azioni.

↑

I conferimenti possono essere di denaro ma anche da beni in natura

Le azioni rappresentato quote ideali

di uguale valore attribuendo al

possessore il ruolo di socio

Società in accomandita per azioni ha 2 soci

F - I soci accomandatari sono responsabili illimitatamente delle obbligazioni sociali avendo il potere di

amministrare la società

- i soci accomandanti sono responsabili limitatamente, rispondo ai debiti sociali soltanto nel limiti della

quota capitale sottoscritta

Capitale minimo: 50.000€ rappresentato dalle azioni

IL CAPITALISMO

CAPITALISMO LATINO (Italia-Francia-Spagna) si basa sulla piccola e media impresa con

proprietà concentrata famigliare.

Conseguenze governance dominata da famiglie o Stato e poche società quotate in borse.

O

CAPITALISMO RENANO (Germania e Giappone) si basa sulla coesione sociale in cui Stato,

imprese e parti sociali collaborano strettamente.

La proprietà fortemente concentrata in uno “zoccolo duro” con un grande ruolo

è

decisionale da parte delle famiglie o dalle banche limitato da parte degli azionisti

è

Esempio tipico del stakeholder dove sono valorizzati e tutelati gli interessi di tutti i soggetti

CAPITALISMO ANGLOSASSONE (Regno Unito e Stati Uniti) si basa sul modello capitalistico

estremamente aperto con un ruolo limitato dello Stato.

Totalmente centrato sullo sviluppo dei mercati dei capitali con un ruolo predominante degli

azionisti.

Esempio tipico del stakeholder basato sulla tutela degli azionisti.

Non esiste un modello migliore di un altro, bisogna prendere in considerazione un approccio di

tipo “contingency” che si basa sulla compressione delle singole realtà e dei singoli problemi in

modo tale da adottare la governance più specifica alla realtà, culture e economia.

dell'impresa

(Governo

GOVERNANCE

CORPORATE

LA

Insieme dei processi e meccanismi volti a limitare i conflitti di interesse tra azionisti e

manager, al fine di salvaguardare gli interessi degli stakeholder.

Si tratta di capire chi dirige l’impresa, chi controlla i dirigenti e a chi va il vantaggio

Di fatto si occupano di delegare un gruppo ristretto di amministratori che dovranno gestire

l’impresa sottoponendoli a sistemi di controllo, nella più totale trasparenza.

one-tier-system two-tier-system

Composto da un unico organo La composizione basato su due organi

è

decisionale e controllante distinti con l’obiettivo di perseguire lo

sviluppo a lungo termine

one-tier-system

SYSTEM

(OUTSIDER

I MARKET-ORIENTED

MODELLI

Nel modello anglosassone di corporate governance o modello monistico, esiste un unico

organo di governo, il Board of Directors (BOD), che svolge sia funzioni di gestione sia

funzioni di controllo.

Il BOD nominato dall’assemblea degli azionisti.

è

Il sistema tipico delle public company, caratterizzate da capitale frammentato e diffuso tra

è

molti investitori privati (outsider system / market-oriented system).

Questa struttura comporta:

Trasferimento del potere dai soci ai manager.

• Perdita del controllo effettivo da parte degli azionisti (free riding).

• Problemi di agency theory in quanto gli interessi dei manager divergono da quelli degli

• azionisti (principal). 6

Divergenza temporale negli obiettivi: gli azionisti investono con una prospettiva di lungo

• -

termine, mentre i manager privilegiano spesso il breve termine, mirando a profitti legati

all’aumento del valore delle azioni di cui gestiscono l’impresa.

& .

1 ORGANO (BOD

GOVERNO

UNICO DI directors

executive

gli

all'interno abbiamo

↳ BOD directors

executive

ei non gestione

di controllo

ruolo e

Audit committee gestione

di