Concetti Chiave
- La relazione di equilibrio di un sistema aperto combina risparmio, investimento e saldo delle partite correnti attraverso l'equazione Y=C+I+G+X-Z.
- Il saldo delle partite correnti (PC) è determinato come la differenza tra risparmio complessivo e investimento, evidenziando un eccesso di risparmio o investimento.
- Un aumento degli investimenti senza un corrispondente aumento del risparmio porta a un peggioramento del saldo della bilancia commerciale.
- Un Paese con un alto tasso di risparmio deve compensare con un alto tasso di investimento o un saldo positivo della bilancia commerciale per mantenere l'equilibrio.
- Le operazioni a termine, come i contratti swap, permettono la conversione temporanea di valute tra Paesi attraverso negoziazioni di segno contrario sul mercato OTC.
Equilibrio di un sistema aperto
La relazione di equilibrio di un sistema aperto è data da:
Y=C+I+G+X-Z
Sottraendo C+T da entrambi i lati otteniamo:
Y-C-T=I+G-T+X-Z
e poiché, Y-C-T=S, avremo:
S=I+G-T+X-Z
da cui, se indichiamo con PC il saldo delle partite correnti (PC=X-Z),riordinando abbiamo:
PC=S+(T-G)-I
L'ultima equazione mostra che il saldo delle partite correnti è uguale al risparmio privato più quello pubblico meno l'investimento. Quindi quando PC è positivo vi è un eccesso di risparmio complessivo sull'investimento, mentre quando PC è negativo accade il contrario. Tutto ciò permette di trarre alcune conclusioni:
• un aumento degli investimenti, se non è coperto da un aumento autonomo del risparmio pubblico o privato, provoca un peggioramento del saldo della bilancia commerciale;
• un Paese con un tasso di risparmio (pubblico o privato) elevato deve avere a compensazione o un alto tasso di investimento oppure un saldo positivo della bilancia commerciale.
Operazioni a termine e swap
Per esempio tra le operazioni a termine sono compresi anche i contratti swap, per mezzo dei quali gli operatori convertono temporaneamente la valuta di un Paese nella valuta di un altro Paese. Il contratto swap, denominato anche riporto in cambi o pronti contro termine in cambi, consiste nella conclusione sul mercato parallelo (OTC) di due negoziazioni valutarie di segno contrario.
Domande da interrogazione
- Qual è la relazione di equilibrio di un sistema aperto?
- Cosa indica un saldo positivo delle partite correnti (PC)?
- Qual è il ruolo dei contratti swap nelle operazioni a termine?
La relazione di equilibrio di un sistema aperto è espressa dall'equazione Y=C+I+G+X-Z, dove Y rappresenta il reddito, C il consumo, I gli investimenti, G la spesa pubblica, X le esportazioni e Z le importazioni.
Un saldo positivo delle partite correnti (PC) indica un eccesso di risparmio complessivo sull'investimento, come evidenziato dall'equazione PC=S+(T-G)-I, dove S è il risparmio e T-G rappresenta il risparmio pubblico.
I contratti swap, parte delle operazioni a termine, consentono agli operatori di convertire temporaneamente la valuta di un Paese in quella di un altro, attraverso due negoziazioni valutarie di segno contrario sul mercato parallelo (OTC).
Accedi a tutti gli appunti
Tutor AI: studia meglio e in meno tempo
