Concetti Chiave
- La base monetaria è influenzata da attività come il finanziamento del Tesoro, operazioni di mercato aperto, finanziamento delle banche e operazioni di cambio valuta.
- Il finanziamento del Tesoro non è più operativo, ma storicamente aumentava la base monetaria con l'acquisto di titoli pubblici e la riduceva con la vendita.
- Le operazioni di mercato aperto modificano la base monetaria acquistando o vendendo titoli a soggetti diversi dall'emittente.
- Il finanziamento delle banche avviene attraverso prestiti della banca centrale, modificando la base monetaria con il tasso ufficiale di riferimento.
- Il moltiplicatore dei depositi amplifica la base monetaria tramite le relazioni interbancarie, influenzato dalla riserva obbligatoria imposta dalla legge.
Indice
Canali di formazione della base monetaria
Canali di formazione della base monetaria (la Banca centrale la aumenta quando acquista attività e la riduce quando vende le attività possedute):
- finanziamento del Tesoro
- operazioni di mercato aperto
- finanziamento delle banche
- operazioni di cambio valuta
Finanziamento del Tesoro
- ora non più operativo
- la base monetaria aumenta con l’acquisto di titoli pubblici dallo stato
- la base monetaria diminuisce con la vendita di titoli pubblici
Operazioni di mercato aperto
- la base monetaria aumenta con l’acquisto di titoli da soggetti diversi dall’emittente
- la base monetaria diminuisce con la vendita di titoli a soggetti diversi dall’emittente
Finanziamento delle banche
- la base monetaria aumenta con il prestito alle banche da parte della banca centrale che fa pagare gli interessi chiamato tasso ufficiale di riferimento
- la base monetaria diminuisce con la restituzione del prestito alla banca centrale
Operazioni di cambio valuta
- la base monetaria aumenta con il cambio della valuta estera in euro -> conseguenza dell’esportazione
- la base monetaria diminuisce con il cambio dell’euro in valuta estera -> conseguenza dell’importazione
Il moltiplicatore dei depositi
- attraverso le relazioni tra le banche si crea la moneta bancaria e si moltiplica la base monetaria
- le banche non possono prestare tutta la moneta depositata ma per legge devono trattenere una percentuale presso la Banca Centrale, come riserva obbligatoria (in Italia oggi è del 2%)
- l’effetto di moltiplicazione dei depositi aumenta con la diminuzione della riserva obbligatoria
- la formula è quindi: A=(1 × D)/r . In cui A è la quantità di moneta finale, D il deposito iniziale, r la riserva obbligatoria e 1/r il moltiplicatore dei depositi.
Domande da interrogazione
- Quali sono i principali canali di formazione della base monetaria?
- Come influenzano le operazioni di mercato aperto la base monetaria?
- In che modo il moltiplicatore dei depositi influisce sulla base monetaria?
I principali canali di formazione della base monetaria includono il finanziamento del Tesoro, le operazioni di mercato aperto, il finanziamento delle banche e le operazioni di cambio valuta.
Le operazioni di mercato aperto aumentano la base monetaria con l'acquisto di titoli da soggetti diversi dall'emittente e la diminuiscono con la vendita di titoli a soggetti diversi dall'emittente.
Il moltiplicatore dei depositi influisce sulla base monetaria attraverso le relazioni tra le banche, creando moneta bancaria e moltiplicando la base monetaria. L'effetto di moltiplicazione aumenta con la diminuzione della riserva obbligatoria.
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