Economia degli intermediari finanziari - Sistema finanziario

Il sistema finanziario

1) Cosa si intende per sistema finanziario?

Il sistema finanziario è l'insieme integrato di strumenti, istituzioni e mercati e rappresenta la struttura attraverso cui si svolge l'attività finanziaria, ossia la produzione e l'offerta di servizi finanziari. Gli strumenti sono contratti aventi come oggetto diritti e prestazioni di natura finanziaria.

Le istituzioni sono gli intermediari finanziari (che svolgono attività basata sulla produzione e sulla negoziazione degli strumenti finanziari) e le autorità di vigilanza (che invece svolgono attività di controllo sul rispetto delle norme che regolano il sistema finanziario).

I mercati sono l'insieme degli scambi riguardanti strumenti finanziari. In particolare, essi sono rappresentati dalle relazioni che esistono tra prestatori e prenditori di fondi e da questi e gli intermediari finanziari.

2) Quali funzioni svolge il sistema finanziario?

Il sistema finanziario consente di soddisfare importanti esigenze del sistema economico. La funzione monetaria ha come obiettivo quello di garantire il funzionamento del sistema dei pagamenti, uno dei fattori alla base della funzionalità degli scambi.

La funzione di trasferimento di risorse dal risparmio agli investimenti. Accumulazione del risparmio e finanziamento degli investimenti costituiscono infatti due aspetti molto importanti del sistema finanziario.

La funzione di gestione dei rischi si realizza mediante i contratti a termine (sulle merci o sugli strumenti finanziari, negoziati su mercati organizzati o over the counter) e l'attività assicurativa, avente per oggetto la negoziazione dei rischi puri, ossia quella che si manifestano nella forma di perdite o danni futuri e non determinati nel tempo e nella misura.

Infine, la funzione di trasmissione della politica monetaria ha come obiettivo la stabilità dei prezzi. Il meccanismo di trasmissione si articola in due fasi.

In una prima fase, le variazioni dei tassi di interesse di riferimento della base monetaria determinano variazioni nelle condizioni del mercato finanziario, riflettendosi sul tassi di interesse di mercato, sui prezzi delle attività, sul tasso di cambio e sulle condizioni generali di liquidità e di credito dell'economia.

Nella seconda fase, le condizioni del mercato finanziario determinano variazioni della spesa nominale per beni e servizi delle famiglie e delle imprese.

3) Nell'ambito del sistema finanziario, qual è il ruolo degli intermediari finanziari?

Nell'ambito del sistema finanziario, gli intermediari finanziari consentono di ridurre:

• L'asimmetria informativa che caratterizza i mercati e gli strumenti finanziari e che scaturisce dalla diversa disponibilità informativa fra finanziatori e soggetti finanziati;
• Il problema della divergenza delle preferenze fra i soggetti della domanda e dell'offerta per quanto riguarda sia la durata dello scambio (attraverso contratti di credito e di debito con profili di scadenza differenziati) che il rischio (mediante una superiore competenza informativa e l'applicazione di strumenti di risk pooling);
• I costi di transazione, operando su elevati volumi, con tecnologie avanzate e in condizioni di mercato competitivo.

4) Sulla base dell'attività svolta, come sono classificati gli intermediari finanziari?

Sulla base dell'attività svolta, gli intermediari finanziari si classificano in intermediari creditizi, intermediari mobiliari e compagnie di assicurazione.

Gli intermediari creditizi sono caratterizzati dalla funzione creditizia dal lato dell'attivo e dal passivo "nonnoimitistico", ossia con un impegno di rimborso a valore nominale. In questa categoria rientrano le banche, una speciale classe di intermediari creditizi che si distingue per il fatto di svolgere una funzione monetaria, ossia per il fatto di emettere forme di debito a vista accettate come strumenti di pagamento.

Gli intermediari mobiliari sono caratterizzati da una prevalente attività di negoziazione, di gestione e di consulenza su valori mobiliari; gli investitori istituzionali sono caratterizzati dall'attività principale di negoziazione delegata con tecniche "di portafoglio" e dal lato di avere un passivo a valore monetario.

Infine, le compagnie di assicurazione sono caratterizzate dalla funzione di gestione del rischio e di un collaterale circuito finanziario derivante dalla sequenza: premi - investimento delle riserve - pagamento dei capitali assicurati.

5) Quali fattori rendono più agevole il processo di trasferimento delle risorse finanziarie nel sistema finanziario?

Alcuni fattori rendono più agevole il processo di trasferimento delle risorse finanziarie, in virtù dei livelli di asp:

• Fiducia. Essa riguarda:
• L'informazione, se il rischio percepito dal potenziale datore di fondi è il relativo rimborso a scadenza da parte del prenditore di fondi;
• La liquidità, se il rischio percepito del potenziale datore di fondi è di avere bisogno di riutilizzare il risparmio investito prima della scadenza del contratto;
• La

Il sistema finanziario

1) Cosa si intende per sistema finanziario?

Il sistema finanziario è l'insieme integrato di strumenti, istituzioni e mercati e rappresenta la struttura attraverso cui si svolge l'attività finanziaria, ossia la produzione e l'offerta di servizi finanziari. Gli strumenti sono contratti aventi come oggetto diritti e prestazioni di natura finanziaria.

Le istituzioni sono gli intermediari finanziari (che svolgono attività basata sulla produzione e sulla negoziazione degli strumenti finanziari) e le autorità di vigilanza (che invece svolgono attività di controllo sul rispetto delle norme che regolano il sistema finanziario).

I mercati sono l'insieme degli scambi riguardanti strumenti finanziari. In particolare, essi sono rappresentati dalle relazioni che esistono tra prestatori e prenditori di fondi e da questi e gli intermediari finanziari.

2) Quali funzioni svolge il sistema finanziario?

Il sistema finanziario consente di soddisfare importanti esigenze del sistema economico. La funzione monetaria ha come obiettivo quello di garantire il funzionamento del sistema dei pagamenti, uno dei fattori alla base della funzionalità degli scambi.

La funzione di trasferimento di risorse dal risparmio agli investimenti. Accumulazione del risparmio e finanziamento degli investimenti costituiscono infatti due aspetti molto importanti del sistema finanziario.

La funzione di gestione dei rischi si realizza mediante i contratti a termine (sulle merci o sugli strumenti finanziari, negoziati su mercati organizzati o over the counter) e l'attività assicurativa, avente per oggetto la negoziazione dei rischi puri, ossia quelli che si manifestano nella forma di perdite o danni futuri e non determinati nel tempo e nella misura.

Infine, la funzione di trasmissione della politica monetaria ha come obiettivo la stabilità dei prezzi. Il meccanismo di trasmissione si articola in due fasi.

In una prima fase, le variazioni dei tassi di interesse di riferimento della base monetaria determinano variazioni nelle condizioni del mercato finanziario, riflettendosi sui tassi di interesse di mercato, sui prezzi delle attività, sui cambi e sulle condizioni generali di liquidità e di credito dell'economia.

Nella seconda fase le condizioni del mercato finanziario determinano variazioni della spesa nominale per beni e servizi del settore delle famiglie e delle imprese.

3) Nell'ambito del sistema finanziario, qual è il ruolo degli intermediari finanziari?

Nell'ambito del sistema finanziario, gli intermediari finanziari consentono di ridurre:

• L'asimmetria informativa che caratterizza i mercati e gli strumenti finanziari e che scaturisce dalla diversa disponibilità informativa fra finanziatore e soggetti finanziati;
• Il problema della divergenza delle preferenze fra i soggetti della domanda e dell'offerta per quanto riguarda sia la durata dello scambio (attraverso contratti di credito e di debito con profili di scadenza differenziati) che il rischio (mediante una superiore competenza informativa e l'applicazione di strumenti di risk pooling);
• I costi di transazione, operando su elevati volumi, con tecnologie avanzate e in condizioni di mercato competitivo.

4) Sulla base dell'attività svolta, come sono classificati gli intermediari finanziari?

Sulla base dell'attività svolta, gli intermediari finanziari si classificano in intermediari creditizi, intermediari mobiliari e compagnie di assicurazione.

Gli intermediari creditizi sono caratterizzati dalla funzione creditizia dal lato dell'attivo e dal passivo "nominalistico", ossia con un impegno di rimborso a valore nominale. In questa categoria rientrano le banche, una speciale classe di intermediari creditizi che si distingue per il fatto di svolgere una funzione monetaria, ossia per il fatto di emettere forme di debito a vista accettate come strumenti di pagamento.

Gli intermediari mobiliari sono caratterizzati da una prevalente attività di negoziazione, di gestione e di consulenza su valori mobiliari; gli investitori istituzionali sono caratterizzati dall'attività principale di negoziazione delegata con tecniche "di portafoglio" e di far da alveo un passivo a valori di mercato.

Infine, le compagnie di assicurazione sono caratterizzate dalla funzione di gestione del rischio e dal un collaterale cruciale finanziario derivante dalla sequenza: premi → investimento delle riserve → pagamento dei capitali assicurati.

5) Quali fattori rendono più agevole il processo di trasferimento delle risorse finanziarie nel sistema finanziario?

Alcuni fattori rendono più agevole il processo di trasferimento delle risorse finanziarie, in virtù dei livelli di asimmetria. Questi sono:

• L'informazione, se il rischio percepito dal potenziale datore di fondi è relativo al rimborso a scadenza da parte del prenditore di fondi;
• La liquidità, se il rischio percepito dal potenziale datore di fondi è di avere bisogno di riutilizzare il risparmio investito prima della scadenza del contratto;
• La