Test Economia degli Intermediari Finanziari

Economia degli intermediari finanziari

Concetti fondamentali

A livello di sistema economico nel suo complesso ed in situazione di equilibrio, vale sempre la condizione S = I.

A lungo andare, la conseguenza dell'adverse selection può essere l'abbandono del mercato da parte dei prenditori buoni.

Cambiamenti economici dal 2000

A partire dall'anno 2000, la crisi è stata caratterizzata dall'aumento generalizzato delle materie prime: petrolio, carbone, gas naturale, prodotti industriali ed alimentari.

Organismi e politiche monetarie

A quale organismo è affidata l'attuazione della politica monetaria europea? Al SEBC – Sistema Europeo delle Banche Centrali.

A quali condizioni gli intermediari finanziari comunitari possono esercitare l'attività di concessione di finanziamenti, previa autorizzazione di Bankitalia? Provengono da uno dei paesi che ha adottato l'euro.

Strumenti di pagamento

A quali condizioni uno strumento di pagamento è comunemente accettato? Se ha ampia e vasta circolazione; se ha corso legale ovvero è emesso dall'istituto di emissione.

Obblighi e attività dei Confidi

Adempimento/obbligo NON riguardante quello relativo al Confidi: alla conclusione del primo esercizio, il Confidi verifica che il patrimonio netto non sia inferiore a 500.000€.

Investimenti e rating

Ad un investitore istituzionale al quale si vuole sollecitare la partecipazione sotto forma di investimento in azienda, ci si presenta con un business plan.

Affermazione non corretta sulle caratteristiche del rating: la disponibilità del rating per una banca, consente in ogni caso al risparmiatore di rifarsi con l'agenzia di rating, in caso di default della banca.

Intermediari finanziari e autorizzazioni

Ai fini dell'autorizzazione iniziale da parte di Bankitalia per l'iscrizione nel registro delle imprese, l'intermediario finanziario deve predisporre la descrizione della propria consistenza patrimoniale e di quella dei propri familiari più stretti.

Contratti finanziari e crisi economiche

Alla scadenza di un contratto Interest Rate Swap (IRS) i contraenti si scambieranno il differenziale tra il tasso fisso ed il tasso variabile.

Alla scoperta del deficit greco nascosto ed all'aggravarsi ulteriore della crisi si decise: blocco totale della spesa pubblica.

Sistema economico e scambi

All'interno del sistema economico, da un lato si scambiano beni, servizi e forza lavoro; dall'altro, si trasferisce in contropartita la moneta o altri mezzi di pagamento o strumenti finanziari.

Intermediari finanziari e clienti

Attraverso quali misure gli intermediari sono attenti alle esigenze dei clienti, durante tutte le fasi del rapporto contrattuale? Inviando comunicazioni particolarmente frequenti sull'andamento del contratto.

Borsa Italiana e mercati mobiliari

Attualmente la Borsa Italiana S.p.A. gestisce i mercati mobiliari italiani, ma NON si occupa della stesura del codice di comportamento dei soggetti operanti sui mercati.

Attività/funzione/dato realisticamente esistente: in Italia i Confidi realmente operativi sono almeno 1000.

Limiti finanziari per le società

Attualmente, per le società, il limite di importo all'emissione dei titoli obbligazionari è pari a 2 volte la somma di capitale sociale sottoscritto, riserva legale e riserve disponibili risultanti dall'ultimo bilancio approvato.

Caratteristiche degli strumenti finanziari e derivati

Caratteristica di funzionamento non rientrante tra quelle riguardanti i Confidi: i Confidi non possono svolgere prestazione di garanzie nei confronti dell'amministrazione finanziaria.

Caratteristica fondamentale degli strumenti derivati: il loro valore deriva dall'andamento del valore di un'attività ovvero dal verificarsi nel futuro di un evento osservabile oggettivamente.

Caratteristica principale dei mutui subprime: a basse garanzie, perché sottoscritti da contratti con reddito inadeguato o con passato di insolvenze o fallimenti.

Caratteristiche degli organi aziendali

Caratteristiche degli organi aziendali: la funzione di supervisione strategica e quella di gestione non possono essere incardinate nello stesso organo aziendale.

Caratteristiche dell'analisi di “analisi del portafoglio”: valutazione del complesso di attività e passività finanziarie per incrementare al massimo il guadagno del gestore.

Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB)

Caratteristiche della CONSOB (Commissione Nazionale per le Società e la Borsa): autorità amministrativa italiana, coordinata dalla Banca d'Italia, la cui attività è rivolta alla tutela degli investitori.

Abuso di informazioni e analisi fondamentali

Caratterizza il reato di “abuso di informazioni privilegiate”: soggetto che, essendo in possesso di informazioni privilegiate, le comunica all'Autorità Giudiziaria.

Caratterizza “l'analisi fondamentale”: non si prende in considerazione il fair value, la stima razionale ed imparziale dell'impresa valutata.

Azioni e diritti dei azionisti

Categorie di azioni che attribuiscono diritti al possessore: a voto limitato, azioni privilegiate che danno diritto di voto sia nelle assemblee ordinarie che in quelle straordinarie.

Misura della deviazione standard

Che cosa consente di sintetizzare la misura della deviazione standard? Tutte le fonti di rischio che vertono su un investimento, in un unico numero.

Consulenza e comprensione degli investimenti

Che cosa fare se il risparmiatore non comprende, adeguatamente, la complessità di un determinato investimento? Meglio NON investire.

Informazioni privilegiate e comunicazione al mercato

Che cosa si intende per informazione privilegiata? S'intende un'informazione che, anche se resa pubblica, non potrebbe influire in modo sensibile sul corso dei valori mobiliari.

Che cosa significa, esattamente, l'espressione “comunicare al mercato”? L'informazione su fatti rilevanti deve essere diffusa presso tutte le agenzie di stampa, i quotidiani locali e nazionali esistenti nel territorio dove ha la sede legale l'emittente.

Acronimi e significati

Che cosa significa MiFID? Direttiva sui Mercati degli strumenti Finanziari.

Che cosa significa TUB? Testo Unico Bancario.

Autorizzazioni per operare in Italia

Chi autorizza le banche e le imprese di investimento di paesi comunitari ad operare in Italia? L'autorità di vigilanza del paese d'origine.

Finanza sostenibile e screening

Coerente con la definizione di finanza sostenibile: quando i capitali superano la capacità di carico del sistema ambientale.

Coerente con la definizione di screening: consiste nel selezionare le banche e le SIM presso cui veicolare il risparmio degli investitori.

PMI e contesto europeo

Coerenza con gli elementi di analisi e caratteristiche del contesto europeo, relative alle PMI: le PMI sono migliorate, a seguito della recente crisi economica e finanziaria e degli aumenti del prezzo dei prodotti di base e delle risorse.

Coerenza con gli elementi di analisi, problematiche e criticità del contesto europeo, relative alle PMI: lo scarso spirito imprenditoriale: solo il 15% dei cittadini europei vorrebbe esercitare un'attività autonoma contro il 55% ad esempio dei cittadini statunitensi.

Coerenza con gli obiettivi della proposta del nuovo programma di innovazione UE: moderare l'accesso delle PMI ai finanziamenti sotto forma di capitale proprio e di debito.

Disciplina degli aiuti di Stato

Coerenza con i criteri di nozione di impresa e di attività economica, alla base della disciplina degli aiuti di Stato: le imprese che operano nelle public utilities sono escluse dalla disciplina degli aiuti di Stato.

Richiami storici e Mediobanca

Coerenza con i richiami storici, relativi agli avvenimenti del primo decennio del 2000: al 04/02/2011 Mediobanca risultava essere la prima banca italiana nella classifica delle 15 banche più capitalizzate quotate sulla Borsa Italiana.

Coerenza con i richiami storici, relativi alla fase della costituzione del “Sindacato di blocco” di Mediobanca: all'atto della costituzione del Sindacato di blocco, la carica di amministratore delegato passò a Enrico Cuccia e Vincenzo Maranghi accettò la nomina a Presidente d'Onore.

Coerenza con i richiami storici, relativi alla fase della crescita di Mediobanca: nel 1963 Mediobanca diresse la formazione del primo gruppo di intervento nel capitale di una società, la FIAT, cui partecipò con altri enti, allo scopo di risanarne la struttura finanziaria.

Coerenza con i richiami storici, relativi alla fase delle privatizzazioni, del riassetto di uomini e di partecipazioni di Mediobanca: le maggiori opere di privatizzazione riguardarono Finmeccanica, Banco di Napoli ed ENI.

Coerenza con i richiami storici, relativi alla fase dello sviluppo del conflitto d'interesse in Mediobanca: dopo la morte di Cuccia fu proprio un conflitto di questo genere che provocò lo scoppio delle ostilità nei confronti dell'amministratore delegato Antonio Maccanico.

Coerenza con i richiami storici relativi alla nascita della Borsa valori: originariamente nelle Borse erano scambiate sia merci che valute e titoli: la separazione avvenne nel secolo scorso, grazie ad una legge del 1923.

Coerenza con i richiami storici relativi alle origini di Mediobanca: Mediobanca ha sviluppato, sin dall'inizio, un'attività di collocamento sui mercati finanziari di obbligazioni emesse dallo Stato.

Servizi aggiuntivi dei Confidi

Coerenza con i servizi aggiuntivi, erogati dai Confidi: consulenza di marketing ed organizzazione aziendale.

Concetto di vantaggio negli aiuti di Stato

Coerenza con il concetto di vantaggio diretto o indiretto, identificabile come aiuto di Stato: non sono pertinenti i trasferimenti all'interno di un gruppo pubblico; pertanto, le risorse trasferite dalla società madre alla sua controllata non costituiscono aiuti di Stato.

Filosofia di investimenti di Warren Buffet

Coerenza con il principio di Warren Buffet di prevedere le performance: quasi tutte le società quotate di cui Buffet possiede dei “pacchetti azionari”, hanno dei ROE di almeno il 35%.

Coerenza con la filosofia di investimenti di Warren Buffet:

• Buffett sceglie società non floride, quelle con un valore intrinseco in caduta, che cerca di acquistare a un prezzo stracciato
• Buffet sceglie aziende con un alto livello di spesa necessario per mantenere le operazioni correnti

Coerenza con la filosofia di investimenti di Warren Buffet di scegliere le azioni usando il ROE: la crescita aziendale nel breve periodo è cruciale per valutare la gestione ottimale del business.

Coerenza con la filosofia di investimenti di Warren Buffet per controllare il rischio all'interno del portafoglio: si può vendere, se sono state comprate le azioni di una società eccellente che sta crescendo in modo consistente.

Mission attuale di Mediobanca

Coerenza con la mission attuale di Mediobanca: il core business di Mediobanca è rappresentato dalle attività bancarie che costituiscono l'85% dei ricavi totali del Gruppo e per il 60% dell'utile netto.

Nozione di vantaggio e aiuti di Stato

Coerenza con la nozione di vantaggio, come principio generale: alcuni oneri che normalmente gravano sul bilancio di un'impresa, non rientrano tra i vantaggi arrecati dagli aiuti di Stato.

Selezione in base a criteri IR

Coerenza con la selezione fatta in base a criteri IR negativi (o di esclusione): una limitazione della libertà di investire in aziende che hanno ricevuto un rating inferiore alla media.

Coerenza con la selezione fatta in base a criteri IR positivi (o di inclusione): scelta di imprese che, all'interno del settore di appartenenza, raggiungono livelli elevati di capacità di esportazione.

Attività attuali di Mediobanca

Coerenza con le attività attuali di Mediobanca: la società è controllata da un patto di sindacato che controlla il 50,05% delle azioni.

Caratteristiche dimensionali e finanziarie delle PMI

Coerenza con le caratteristiche dimensionali e finanziarie relative alle PMI: le microimprese devono avere un fatturato compreso tra 2 e 5 milioni di euro.

Caratteristiche generali degli aiuti di Stato

Coerenza con le caratteristiche generali degli aiuti di stato: è vietata la concessione di aiuto quando è volto a correggere un fallimento del mercato.

Gestione del programma di ricerca e innovazione dell'UE

Coerenza con le caratteristiche gestionali del programma di ricerca ed innovazione dell'UE: il ricorso ad un'agenzia esecutiva potrebbe determinare un impiego non razionalizzato degli strumenti informatici e dei portali elettronici, che impedirebbe l'accesso delle PMI.

Governance di Mediobanca

Coerenza con le notizie e i dati relativi al quadro della governance di Mediobanca: l'amministratore delegato è scelto dal Consiglio di Amministrazione tra personalità esterne.

Evoluzione normativa della Borsa Italiana

Coerenza con le notizie relative all'evoluzione normativa sulla situazione della Borsa Italiana: a partire dal 01/01/1998 la Borsa Italiana S.p.A. è divenuta una società di gestione dei mercati operativa a tutti gli effetti con un Regolamento di funzionamento approvato dalla Banca d'Italia.

Storia delle Borse

Coerenza con le notizie storiche relative alla Borsa Italiana: le borse italiane e quelle francesi furono istituite e controllate dalle autorità pubbliche, così come avvenne anche nel resto d'Europa.

Coerenza con le notizie storiche relative alle Borse nel mondo: l'Unione Monetaria Europea ha promosso la Borsa tedesca, con sede a Berlino, come piazza finanziaria di primaria importanza su scala continentale.

Garanzie del Fondo Centrale di garanzia delle PMI

Coerenza delle garanzie indicate con quelle previste dal Fondo Centrale di garanzia delle PMI: garanzia suppletiva indirettamente offerta dalla Regione dove ha sede il Confidi.

Caratteristiche delle microimprese

Come si caratterizza la microimpresa, dal punto di vista del numero di dipendenti: ha un numero di dipendenti inferiore a 10.

Basilea 2 e requisiti di garanzie reali

Con Basilea 2, quale tra le seguenti condizioni non consente l'ammissibilità delle garanzie reali nel calcolo dei requisiti? Pignorabilità del patrimonio personale del depositario.

Assicurazioni e premi

Concetto di premio in ambito assicurativo: l'importo versato dall'assicurato all'assicuratore.

Cooperazione della banca centrale

Con chi dovrebbe cooperare la banca centrale nell'applicazione dei principi fondamentali degli obiettivi di interesse pubblico? La banca centrale dovrebbe cooperare, esclusivamente, con altre banche centrali.

Condizioni per le imprese assicurative

Condizioni essenziali che l'impresa assicurativa deve garantire nel corso dell'esercizio: la costituzione delle riserve tecniche e il possesso del margine di solvibilità.

Cessione dei canoni in garanzia

Con la cessione dei canoni in garanzia, la banca è titolare del credito? Sì, con condizione risolutiva del pagamento del mutuo.

Capitale nel bilancio bancario

Con riferimento al passivo, il capitale comprende l'importo delle azioni emesse dalla banca, al netto della quota sottoscritta e non ancora versata alla data di riferimento del bilancio.

Conseguenze di eventi finanziari globali

Conseguenze a seguito del clamoroso fallimento della prestigiosa banca d'affari Lehman Brothers: dimissioni del responsabile della Banca Centrale Americana, la FED.

Conseguenze del QE in Europa: il 10 marzo 2016 la BCE decise, tra l'altro, di mantenere allo 0,5% il tasso di interesse di riferimento, di abbassare il tasso sui depositi dal -0,4% al -0,5%, sempre in area negativa.

Conseguenze del QE in Giappone: questa politica è andata sotto il nome di Bernanomics, un neologismo composto dal termine inglese economics e dal cognome dell'ex governatore della FED americana Bernanke.

Conseguenze del QE negli USA: la disoccupazione è rimasta al 9% circa.

Corporate governance

Corretto significato di “corporate governance”: il modo in cui le imprese sono governate e controllate ovvero il complesso di regole destinate a migliorare l'attività di governo e di controllo dell'impresa e accrescerne la performance.

Significati di acronimi finanziari

Cosa significa DSCR? Rapporto percentuale tra canone annuale e rata (capitale + interessi).

Cosa significa ICR? Rapporto percentuale tra canone annuale e quota interessi rata.

Cosa significa ipoteca di primo grado? Che si esegue nel limite del valore dell'immobile, con preferenza rispetto alle altre.

Cosa significa LTV? Rapporto percentuale fra mutuo e valore immobile.

Attività bancaria secondo il TUB

Costituisce attività bancaria, secondo il TUB, la raccolta del risparmio e l'esercizio del credito, quando sono svolti congiuntamente.

Composizione dell'Eurosistema

Da chi è composto l'Eurosistema? Dalla BCE e dalle banche centrali dei paesi che hanno introdotto la moneta unica.

Unione Economica e Monetaria (UEM)

Da chi è costituito l'UEM-Unione Economica e Monetaria? Dai paesi dell'UE che hanno adottato l'euro.

Consigli per gli investimenti

Da escludere, tra i buoni consigli da fornire ad un amico prima di effettuare un investimento: non seguire i propri investimenti nel tempo.

Da escludere, tra le buone regole da applicare prima di effettuare un investimento:

• Farsi aiutare dalla buona stella e dalla fortuna
• Fidarsi dei consigli di chi non è in possesso della professionalità e competenza adeguate

Organismi dell'Eurosistema

Da quali organismi è composto e quali compiti svolge l'Eurosistema? Dalla BCE e dalle sole banche appartenenti all'UME; sovrintende, delibera ed attua la politica monetaria europea.

Esigenze e preferenze di investimento

Da tenere conto per considerare le proprie esigenze e preferenze in materia d'investimento finanziario: il proprio stile di vita.

Storico risparmio degli italiani

Dal dopoguerra e fino alla metà degli anni '90 il risparmio degli Italiani è stato elevato.

Domanda e offerta aggregata

Dal lato della DOMANDA AGGREGATA (Y), il reddito può essere destinato a finanziare i consumi ( C ) o ad essere risparmiato (S), quindi: Y = C + S.

Dal lato dell'OFFERTA AGGREGATA (PIL), la stessa può essere destinata alla produzione di beni e servizi di consumo ( C ) o verso investimenti in attività reali (I), quindi: PIL = C + I.

Legislazione fiscale italiana

Data la specificità della legislazione fiscale italiana, al fine di permettere agli enti gestori di presentare le performance dei compositi che includono fondi aperti italiani, è opportuno impiegare una formula di lordizzazione coerente con il regime fiscale in vigore nel periodo di riferimento.

Fine del dollar standard

Definizione corretta della “fine del dollar standard”: abbandono, da parte degli USA, del regime di convertibilità del dollaro in oro e adozione di un sistema fondato sull'inconvertibilità del dollaro.

Global Investment Performance Standard (GIPS)

Definizione corretta di GIPS: i GIPS-Global Investment Performance Standard, costituiscono uno standard finalizzato alla trasparenza e alla standardizzazione nell'esposizione dei risultati e consentono agli investitori istituzionali di valutare in maniera completa e secondo criteri chiari le diverse gestioni.

Moltiplicatore creditizio

Definizione corretta di moltiplicatore creditizio: la capacità delle banche di favorire, nel momento in cui concedono prestiti, l'aumento dei depositi e creare in questo modo nuova moneta bancaria.

Strumenti finanziari derivati

Definizione corretta di strumenti finanziari derivati: contratti il cui valore e i cui diritti derivano dalle dinamiche dei prezzi di altre attività.