Indici di bilancio

Indici di bilancio

Gli indici possono essere di due tipi:

• Margini: differenze tra valori.
• Quozienti: rapporti tra valori.

Gli indici servono per valutare l'assetto economico globale dell'impresa, che viene scomposto in quattro sottosistemi:

• Solidità.
• Redditività.
• Liquidità.

La finalità della suddivisione è stabilire il grado di coerenza e di equilibrio esistenti tra gli indici rappresentativi di ogni dimensione di analisi. Gli indici rappresentano validi strumenti di investigazione solamente se la loro applicazione è ragionata, ciò implica un processo elaborativo coerente con le finalità perseguite nell'analisi.

Indici di redditività

La definizione di redditività

Per redditività s'intende il rapporto tra una prescelta configurazione di reddito ed il correlato volume di capitale necessario per produrlo oppure tra il medesimo reddito e grandezze espressive dell'attività svolta (fatturato). L'approfondimento di questa dimensione avviene attraverso le fasi seguenti:

• Determinazione della redditività operativa R.O.I.
• Calcolo del differenziale tra rendimento e costo delle risorse finanziarie R.O.I. – Costo
• Determinazione della redditività netta dei mezzi propri R.O.E.
• Calcolo del tasso di autofinanziamento.

L'analisi della redditività operativa

La redditività operativa è il punto di partenza, il cui indicatore fondamentale è identificato nella redditività del capitale investito, R.O.I., definito come:

R.O.I. = reddito operativo / capitale investito

L'indice in oggetto esprime il rendimento del capitale investito in azienda, indipendentemente dalle scelte di finanziamento attuate. Palesa il grado di efficienza ed efficacia della gestione aziendale. Infatti, è un indicatore di efficienza: al crescere del suo valore migliorano le modalità di utilizzo delle risorse aziendali. Un R.O.I. soddisfacente è il requisito necessario per il successo economico di qualsiasi azienda.

In una fase applicativa sorgono una serie di problemi che richiedono soluzione, al riguardo assumono rilievo:

• Il reddito operativo di riferimento
• Il capitale investito di riferimento
• Il tempo di riferimento per il capitale investito

Il reddito operativo di riferimento

Dalla riclassificazione del conto economico, sono derivate due configurazioni di reddito operativo (EBIT):

• Reddito operativo di gestione caratteristica (R.O.G.C.)
• Reddito operativo aziendale (R.O.A.)

Il R.O.I. di più semplice ed immediata determinazione è...