Independent Business Review

Independent Business Review (Tolomei)

Processo attuato nella ristrutturazione del debito

Posso anche ristrutturare il debito, ma è importante che il business industriale stia in piedi. Ristrutturare condebito significa risanare un’impresa in crisi e dare nuova finanzia (nuovo capitale, nuove risorse). Devo convincere gli interlocutori che il piano industriale sia convincente, sostenibile, fattibile e attuabile.

Rispetto alla DD cambia la prospettiva da cui guardo l’azienda. La DD è finalizzata a determinare un valore per un deal (che valore deve avere EBITDA per capire i flussi di cassa) e determinare quale mix di fonti per il passivo sia il migliore.

L'IBR è focalizzata da un punto di vista prospettico. Quella validità dei flussi prospettici del piano viene estesa a tutto l’orizzonte temporale di un piano industriale finalizzato a dare validità al piano stesso e dare certezza alla controparte interessata (che può essere una banca, un acquirente d’azienda…).

Spesso l’IBR si affianca alla DD se un soggetto è interessato all’acquisto (per capire la situazione attuale esistente e quella prospettica), oppure è indipendente se è un processo autonomo e segue processi di ristrutturazione di soggetti terzi interessati alle sorti dell’azienda.

Step del processo di ristrutturazione del debito

La ristrutturazione del debito out of court (cioè extragiudiziale) avviene attraverso una serie di modalità quali:

• Accordi in bonis (non assistiti da istituti giuridici, è un accordo con i fornitori)
• Accordo art 67 co. 2 art 182 bis (vi è la figura dell’attestatore e regolano il percorso in bonis)

Questi 3 tipi si possono attuare quando si interviene tempestivamente. Il tribunale interviene quando fallisce il processo out of court e allora si attuano concordati (in continuità o liquidatori), fallimento e amministrazione straordinaria.

La legge fallimentare dal 2006 è in costante evoluzione al fine di renderla maggiormente funzionale agevolando soluzioni positive e continuative evitando il fallimento (fondamentale garantire continuità).

Fasi del processo out of court

1. Identificazione della crisi: capirne il peggioramento delle performance, convocare banche, attuare stand still, far riconoscere la crisi all’imprenditore, convocare gli advisor per evitare l’insolvenza.
2. Azioni da intraprendere: quelle che portano alla costruzione del piano industriale, redazione, predisporre la manovra finanziaria, approvazione del CDA e nomina attestatore se siamo in un processo art 67 o 82, oppure se richiesta la IBR nel caso si richieda supporto per verificarne un piano aggressivo o creditori che ne richiedono se il piano è fatto da