Schema di Macroeconomia per istituzioni di Economia politica

Giovedì 21 agosto 2025

Schema generale di macroeconomia

Il sistema finanziario

Il sistema finanziario è un mercato in cui si scambiano flussi di reddito futuri (investimenti).

Distinguiamo tra:

• Economia reale, la parte del sistema economico che si occupa della produzione, distribuzione e consumo di beni e servizi concreti.
• Investire nell'economia reale supporta direttamente il tessuto produttivo di un paese, favorendo occupazione e crescita del PIL.
• Economia finanziaria, che riguarda gli scambi di denaro e strumenti finanziari come azioni e obbligazioni.

L’obiettivo è collegare risparmiatori e investitori:

• Solo in certi casi i due si incontrano direttamente, nella maggior parte dei casi il loro incontro è mediato da intermediari finanziari quali banche, fondi comuni o altri mercati organizzati.

t − G < 0 → se allora si parla di deficit di bilancio.

Data la formula sul risparmio:

S = I. L’identità implica che il risparmio eguagli l’investimento.

Il tasso di interesse viene usato per misurare il valore del denaro nel tempo. Si distingue in:

• Nominale, cattura la differenza tra gli euro che pago ora e quelli che riceverò nei pagamenti futuri.
• Reale, è il tasso d’interesse nominale depurato dell’inflazione, dunque cattura la differenza tra gli euro che pago ora e quelli che riceverò nei pagamenti futuri, senza considerare che varranno di meno, in termini di potere d’acquisto, se c'è inflazione.

Domanda e offerta di risparmio derivano dal tasso di interesse:

• L’offerta di risparmio ci dice quanto risparmio offrono i risparmiatori per ogni tasso d’interesse.
• È crescente: maggiore è il tasso d’interesse, maggiore è il guadagno che si ha a risparmiare.
• La domanda di risparmio ci dice quanto risparmio domandano gli investitori per ogni tasso d’interesse.
• È decrescente: il massimo che un investitore è disposto a pagare è il rendimento dell’investimento in K o H che può fare con i fondi presi a prestito.
• Per la legge dei rendimenti marginali decrescenti del capitale, maggiore è l’investimento in capitale, minore è il suo rendimento.
• A parità di altri fattori di produzione, l'aggiunta di unità successive di capitale, come macchinari o impianti, ad un processo produttivo genera un incremento della produzione via via minore.

Lo Stato può intervenire in 3 modi diversi per aumentare il risparmio (variazione):

• Incentivi al risparmio (↑ offerta di risparmio), tassando il rendimento del risparmio: interessi sui depositi e sulle obbligazioni, dividendi, capital gains, dividendi, etc.
• Questo tipo di tasse scoraggiano il risparmio.
• Bisogna spostare la tassazione dal reddito da risparmio al consumo o concedere agevolazioni speciali per certe forme di risparmio, e.g. fondi pensione.
• Incentivi all’investimento (↑ domanda di risparmio), tassando il reddito delle aziende e delle persone.
• Se un’impresa sa che il reddito aggiuntivo che può generare investendo in una macchina sarà tassato pesantemente, l’incentivo ad investire è minore.
• Per cui lo Stato concederà un credito d’imposta a chi fa nuovi investimenti.
• Variazione del surplus di bilancio (↑ offerta di risparmio).
• Se diminuisce, la spesa pubblica genera un avanzo, che aumenta l’offerta di risparmio e favorisce l’investimento.
• Se aumenta, la spesa pubblica genera un deficit, è una situazione contabile in cui le uscite (spese) superano le entrate (ricavi) in un determinato periodo.
• Deficit di bilancio protratti possono scoraggiare la crescita di lungo periodo.
• In un periodo di alta incertezza gli investitori potrebbero decidere di non investire a causa del rischio di potenziali perdite, ciò porta a una riduzione della crescita, e a una crisi finanziaria che si trasmette in crisi economica.

La moneta

È una forma di ricchezza che viene accettata dai venditori in cambio di beni e servizi.

La liquidità fa riferimento alla possibilità immediata di spendere.

Ha un valore stabile (Bretton Woods, Gold Standard, Moneta Fiat, etc…) e si divide in:

• Circolante.
• Depositi bancari a vista.
• Aggregati monetari, di cui troviamo 3 livelli:
  • M1, che comprende circolante e depositi in conto corrente.
  • M2, che comprende M1 + depositi con una durata prestabilita.
  • M3 (maggiore è il valore di M e minore è la liquidità).

Confrontando la quantità di moneta con il suo valore troviamo l’equilibrio:

L’offerta di moneta

• È la somma di circolante e altri strumenti finanziari che possono essere usati come strumento di pagamento.
• Non dipende dalla variazione di mercato (non dipende da i), ed è verticale.
• È fissata dalle banche centrali (politica monetaria) che possono aumentarla, facendola spostare verso destra.

La domanda di moneta

• È quanto circolante e quanti depositi a vista gli agenti economici desiderano possedere.
• È decrescente.
• Diminuisce all’aumentare di i.
• Ha diverse funzioni:
  • Mezzo di scambio.
  • Riserva di valore: insieme alle riserve non monetarie rappresenta la ricchezza.

Teoria quantitativa della moneta: nel lungo periodo, la quantità di moneta disponibile nell’economia determina il valore della moneta stessa, e quindi il livello generalizzato dei prezzi.

La velocità di circolazione della moneta è la velocità con cui la moneta si sposta da un portamonete all’altro, tramite l’equazione di scambio stabiliamo una relazione tra la massa monetaria, il suo tasso di utilizzo e il volume delle tr