International Business Transactions - Essential rules in the USA Contract Law

CONTRACT  FORMATION  

What  is  a  contract?  It  is  a  legally  enforceable  promise,  a  legally  enforceable  agreement.  It’s  starts  from  

scratch,  the  first  thing  is  the  promise.  When  I  say  I’ll  do  this,  it’s  not  a  contract  there  must  be  an  exchange  

of  promises.  However,  it  is  not  enough  there  must  be  an  exchange  of  promises  and  it  must  be  enforceable,  

so  I  can  go  to  the  judge  to  oblige  the  other  part  to  fulfill  the  obligation.    

Contracts  can  be  formed  in  two  ways,   expressed,  from  words,  and   implied,  from  conduct.  

There  are  also   quasi  contract,  when  I  do  not  have  a  contract  but  it  will  be  unfair,  so  an  equitable  remedy  is  

the  solution  that  prevents  unjust  enrichment.  The  effect  is  a  payment  only  of  the  costs  and  not  even  the  

entire  price,  its’  called  a  restitution.  

For  the  formation  of  the  contract  are  necessary  two  elements:  an  offer  and  acceptance.  The  offer  is  a  

manifestation  of  the  intention  to  be  bound.  Advertisements  (pubblicità)  are  not  offers,  but  there  is  an  

exception  when  the  quantity  is  established.  For  example  3  bottles  of  water  for  1  euros.  

There  is  indefiniteness  when  the  terms  of  a  contract  are  not  defined.  There  are  note  the  terms  to  create  a  

contract.  A  specific  rule  is  the  open  price  term,  so  I  do  not  decide  the  price  but  there  is  a  contract  where  

the  judge  decides  the  reasonable  price.  It  is  not  the  same  rule  for  real  property  sales  where  the  price  must  

be  determinate.  Other  specific  rules  are  requirement  contracts,  it  is  an  open  contract.  I  will  pay  you  for  

providing  me  pizza  on  a  daily  basis  for  the  quantity  that  I  need.  The  only  exception  is  when  the  quantity  I  

ask  is  not  regular,  it’s  exceptional.  

TERMINATION  OF  AN  OFFER  

Lapse:  after  a  stated  time  the  offer  expires  or  after  a  reasonable  time.  

Revocation:  at  any  time  before  the  offer  is  accepted  I  can  decide  to  revoke  it.  It  can  be  direct  or  indirect  

(conduct).  There  are  exceptions  to  the  rule:  

1. Option:  (opzione)  a  promise  to  keep  the  offer  open  for  a  certain  amount  of  time  in  exchange  of  a  

payment.  In  NY  my  option  is  valid  either  if  you  pay  for  it  or  if  I  write  it  down  and  then  I  sign  it.