CSR e crescente rilevanza della comunicazione non finanziaria: il caso italiano

Indice

Indice............................................................................................................................................ 4

Abstract ........................................................................................................................... 6

Abstract (English).................................................................................................................................. 8

Introduzione

Capitolo primo: Corporate social responsibility e comunicazione non finanziaria........................................................................... 11

1.1 Che cos’è la Corporate Social Responsibility?

1.1.1 Gli albori della responsabilità sociale d’impresa ................................................................ 11

1.1.2 L’espansione della letteratura sulla CSR: gli anni ............................................... 13

Sessanta.................................................... 14

1.1.3 Gli anni più prolifici della letteratura in materia di CSR................................................................................... 24

1.1.5 La CSR a partire dagli anni Novanta ................................................................................ 31

1.2 Gli stakeholder come destinatari della CSR.................................................................................................. 31

1.2.1 Cosa sono gli stakeholder?

1.2.2 L’evoluzione concettuale del termine stakeholder: dagli anni Trenta agli anni Settanta .... 32

................................................................. 34

1.2.3 La stakeholder theory: il contributo di Freeman......................................................................................... 38

1.2.4 Bowie: il ruolo degli stakeholder ........... 39

1.2.5 Donaldson e Preston: la teoria descrittiva, strumentale, normativa e manageriale............................................................................ 41

1.2.6 Phillips: stakeholder normativi e derivati

1.2.7 Clarkson: “risk bearers” volontari e involontari e stakeholder primari e secondari ......... 43

........................................................... 45

1.2.9 Mitchell, Agle e Wood: potere, legittimità e urgenza............................................................................................................. 51

1.3 Approcci critici alla CSR 51

1.3.1 Theodore Levitt: i pericoli della responsabilità sociale.......................................................responsabilità sociale d’impresa ................................... 52

1.3.2 Milton Friedman: una e una sola ........................................................... 57

1.3.3 La critica degli anni Duemila: Jensen e Gherardini

1.3.4 L’effetto greenwashing ......................................................................................................... 58

........................................................................... 63

1.4 La comunicazione di carattere non finanziario

1.4.1 L’obbligo di Dichiarazioni non finanziarie per le imprese di grandi dimensioni: il D. lgs......................................................................................................................................... 63

254/2016 .................................................................................... 66

1.4.2 L’ambito soggettivo di applicazione

1.4.3 L’oggetto di rendicontazione ............................................................................................... 69

................................................................. 72

1.4.4 Il principio di materialità e il comply or explain......................................................................................... 74

1.4.5 Il profilo formazione e pubblicità

1.4.6 L’attività di controllo delle Dichiarazioni .................................................. 77

non finanziarie 81

1.4.7 Il profilo sanzionatorio......................................................................................................... 83

1.4.8 Orientamenti sulla comunicazione di carattere non finanziario: 2019/C209/01.................

Capitolo secondo: principi e linee guida della comunicazione non finanziaria ........ 87

2.1 La Social Accountability: principi generali, standard di contenuto e standard di processo 88

2.1.1 I principi generali............................................................................................................................................................................................ 88

2.1.1.1 Il Patto mondiale delle Nazioni Unite..................................................................................................... 89

2.1.1.2 Le linee guida OCSE ..................................................................................... 91

2.1.2 Il Global Reporting Initiative (GRI) ................................................................ 99

2.1.3 Il Gruppo di studio per il bilancio sociale (GBS)........................................................................................... 102

2.1.4 L’Integrated Reporting (IIRC).................................................................................................... 108

2.1.5 Gli standard di processo........................................................................................................................ 108

2.1.5.1 SA8000 ................................................................................................................... 110

2.1.5.2 AA1000PS ................................................................................................................... 113

2.1.5.3 ISO 14001 ............................................ 117

2.2 La comunicazione interna ed esterna della responsabilità sociale................................................................. 117

2.2.1 Il Bilancio Sociale e il Bilancio di sostenibilità........................................................................................................ 120

2.2.2 Il Bilancio ambientale .................................................................................. 123

2.2.3 Il Codice Etico e la Carta dei valori

Le ISR: fondazioni d’impresa e campagne cause related marketing ................................. 125

2.2.4

2.3 I risultati dell’accountability sociale e .......... 129

le tecniche emergenti di misurazione della CSR

della disclosure non finanziaria ...................................... 129

2.3.1 Evidenze nell’implementazione ....................................... 136

2.3.2 La Balanced Scorecard e la Sustainability Balanced Scorecard.................................................................................................................... 146

2.3.3 Il Rating Etico

Capitolo terzo: il caso italiano: la comunicazione non finanziaria delle società manifatturiere di Borsa Italiana

3.1 L’obiettivo della ricerca ............................................................................................................ 155

.............................................................................. 157

3.2 Le modalità di ricerca e di raccolta dei dati.............................................................................................................. 166

3.3 Il campione di imprese ................................................. 170

3.4 Estensione e collocazione delle Dichiarazioni non finanziarie............................................................................................................. 173

3.5 Altri documenti di CSR ............................................................................... 175

3.6 Le certificazioni e gli standard di processo................................................................................................. 179

3.7 Gli standard di rendicontazione................................................................................................... 181

3.8 Strategia, rischio, opportunità

3.9 L’analisi di “materialità” ........................................................................................................... 191

.................................................................................... 193

3.10 Il processo di stakeholder engagement....................................................................................................... 195

3.11 Lotta contro la corruzione

3.12 L’impatto della sostenibilità sulla supply ...................................................................... 197

chain................................................................................................................... 200

3.13 La governance CR ................................................... 206

3.14 Il livello di trasparenza della Dichiarazione non finanziaria................................................................................................................. 209

3.15 Target ed indicatori ........................................................................................................ 209

3.15.1 Indicatori ambientali.............................................................................................................. 215

3.15.2 Indicatori Sociali ....................................................................................... 220

3.15.3 Indicatori attinenti al personale .................................................................................. 225

3.15.4 Indicatori attinenti ai diritti umani.................................................................................................................................233

Conclusioni.......................................................................................................................................238

Allegato ...............................................................................................................515

Form di rilevazione................................................................................................................................546

Bibliografia....................................................................................................................................557

Sitografia ...........................................................................................................................567

Indice tabelle...............................................................................................................................568

Indice figure .........................................................................................................................572

Ringraziamenti

Abstract

Obiettivo: partendo dal concetto di Corporate Social Responsibility, si vuol esaminare il fenomeno della non financial disclosure.

La crescente importanza dell’informativa non finanziaria è testimoniata dagli interventi normativi comunitari e nazionali volti a promuovere politiche di CSR che favoriscano la creazione di valore in una prospettiva di medio-lungo termine. La reportistica non finanziaria può assumere diverse forme, dal bilancio sociale al bilancio ambientale, e prevedere l’adozione di una molteplicità di standard e principi riconosciuti a livello internazionale (IIRC, GRI, GBS, OECD Guidelines, UN Global Compact). Lo scopo della ricerca è quello di osservare gli effetti prodotti dal recepimento della direttiva Barnier su un campione di società manifatturiere attraverso l’analisi delle Dichiarazioni Non Finanziarie 2019.

Metodologia: applicazione della content analysis su settantuno società manifatturiere quotate alla Borsa di Milano appartenenti a sei Super Sector di Borsa Italiana, alimentare, automobili e componentistica, chimica, moda, prodotti per la casa e per la persona, tecnologia e prodotti industriali. La content analysis qualitativa ha permesso di codificare le informazioni contenute nelle Dichiarazioni Non Finanziarie 2019 del campione di imprese. La raccolta dati è avvenuta attraverso la compilazione di un form di rilevazione composto da dieci sezioni: informazioni generali sulle imprese (ragione sociale dell’impresa, esercizio di analisi, sito web da cui sono stati consultati i documenti non finanziari, capitalizzazione al 29 maggio 2020, ricavi delle vendite, attivo patrimoniale e numero dipendenti al 31/12/2019), informazioni riguardanti la CSR (certificazioni ed altri standard di processo, principi generali e standard di contenuto, con l’indicazione del numero di pagine), strategia, rischi documenti sulla CSR e opportunità, l’impatto della sostenibilità sulla materialità, stakeholder engagement, supply chain, governance di CR, il livello di trasparenza della Dichiarazione Non Finanziaria, obiettivi, indicatori di prestazione e anticorruzione.

Conclusioni: la non financial disclosure fornisce informazioni utili a investitori e imprese che vogliono basare i propri investimenti e strategie su valori e principi sostenibili senza più essere guidati solamente dalla logica finanziaria. Sono ormai evidenti gli effetti dirompenti della direttiva Barnier e del D.lgs. 254/2016, la quale promuove una maggiore sensibilità verso temi di sostenibilità e iniziative socialmente responsabili. Nonostante il legislatore lasci ampi 4 margini di discrezionalità circa gli standard e le modalità di rendicontazione traspare un certo grado di uniformità nelle società quotate italiane esaminate. L’uniformità degli standard di contenuto ha reso più agevole la comparazione dell’informativa non finanziaria fornita da ciascuna impresa. La maggior parte delle società del campione (82%) preferisce fornire informazioni non finanziarie in un documento distinto dalla relazione sulla gestione. La scelta della collocazione incide sull’estensione dell’informativa non finanziaria che risulta essere più corposa e consistente quando essa viene inserita in un documento separato rispetto alla relazione sulla gestione (pagine medie 112). Sotto il profilo degli standard di rendicontazione, tutte le società quotate adottano il framework proposto dal Global Reporting Initiative (GRI). Tra le certificazioni e standard di processo più diffusi sono rilevati l’ISO 14001, l’ISO 9001 e l’OHSAS 18001. La ricerca attraverso i risultati dell’analisi delle otto sezioni mostra come le informazioni fornite dalle Dichiarazioni Non Finanziarie nella maggior parte dei casi rispecchiano i principi di affidabilità, chiarezza e comparabilità al punto tale da non poter classificare tale comunicazione come un tentativo di effetto “greenwashing”. Tuttavia, nel merito si rilevano ambiti in cui l’informazione sulle politiche ESG potrebbero essere migliorate, basti pensare alla trasparenza sull’impatto di sostenibilità dei prodotti e/o servizi, la trasparenza sul numero di documenti non finanziari redatti, sulla frequenza con cui l’analisi di materialità viene condotta o aggiornata.

Parole Chiave: dichiarazione non finanziaria; disclosure non finanziaria; indicatori non finanziari; corporate social responsibility; stakeholder; social accountability; standard di rendicontazione; comunicazione non finanziaria; informativa non finanziaria; 5

Abstract (English)

Purpose: starting from the concept of Corporate Social Responsibility, we want to examine the phenomenon of non-financial disclosure. The growing importance of non-financial information is visible in the EU and national regulatory interventions aimed at promoting CSR policies that favor the creation of value in a medium-long term perspective. Non-financial reporting can take various forms, from the social report to the environmental report, and provide for the adoption of a variety of internationally recognized standards and principles (IIRC, GRI, GBS, OECD Guidelines, UN Global Compact). The aim of the research is to observe the effects produced by the transposition of the Barnier Directive on a sample of manufacturing companies through the analysis of the 2019 Non-Financial Statement.

Approach: application of content analysis on seventy-one manufacturing companies listed on the Milan Stock Exchange belonging to six Super Sectors of the Italian Stock Exchange, food, automobiles and components, chemistry, fashion, home and personal products, technology and industrial products. The qualitative content analysis made it possible to codify the information contained in the 2019 Non-Financial Declarations of the sample of companies. The data collection took place by filling in a survey form consisting of ten sections: general information on the companies (company name, nature of the company, analysis exercise, website from which non-financial documents were consulted, capitalization of May 29, 2020, sales revenues, assets and number of employees as of December 31, 2019), information regarding CSR (certifications and other process standards, general principles and content standards, documents on CSR with the indication of the number of pages), strategy, risks and opportunities, materiality, stakeholder engagement, the impact of sustainability on the supply chain, CR governance, the level of the Non-financial Statement, targets and indicators and anti-corruption.

Findings: non-financial disclosure provides useful information to investors and companies who want to base their investments and strategies on sustainable values and principles without being guided solely by financial logic. The disruptive effects of the Barnier Directive and Legislative Decree 254/2016 are now evident, which promote greater sensitivity towards sustainability issues and socially responsible initiatives. Despite the legislator leaving wide margins of discretion regarding the standards and reporting methods, there is a certain degree of uniformity 6 in the Italian listed companies examined. The uniformity of the content standards made it easier to compare the non-financial information provided by each company. Most of the companies in the sample (82%) prefer to provide non-financial information in a separate document from the management report. The choice of placement affects the extent of the non-financial information which appears to be more substantial and consistent when it is inserted in a sep