Appunti di macroeconomia sul crollo del clima di fiducia, acquisto titoli nel mercato aperto e politica di signoraggio

29/10/14 mantenimento del reddito invariato

Caduta dell'efficienza marginale del capitale - crollo del clima di fiducia

Crollo del clima di fiducia: significa un crollo degli investimenti fissi I_f e un crollo delle quotazioni dei titoli in borsa B^S = B^I e si muove nella componente auto ma della domanda aggregata, che ne è diminuzione comporta uno spostamento delle curve IS verso IS'₂ = verso basso IS'₂.

Il crollo delle quotazioni dei titoli comporta uno spostamento della curva di offerta dei titoli verso il basso B^I = B^S.

La diminuzione dell'offerta dei titoli fa scendere la curva verso il basso LM incrociando la curva IS in corrispondenza del reddito iniziale Y_O senza aggiustare il mantenimento dello stesso livello del reddito se stesso se il livello del tasso d'interesse è flessibile.

Se la domanda di moneta assicura un effetto finanziario coerentezza della diminuzione dell'offerta di titoli: le spinge le domande di moneta verso il basso L_O.

Nel caso di caduta dell'efficienza marginale del capitale si innesca un aggiustamento per il mantenimento del reddito a livello iniziale Y_O dato che il tasso d'interesse sia flessibile nel reddito interno in varia perdita e interno della funzione degli investimenti privati diminuisce la variabile I_R ma il crollo del tasso d'interesse è tale da poter compensare il crollo di I_R

I = I_R + I_F + b₁Y + b₂i

Gli investimenti privati si trovano nel nel interno della funzione del reddito di equilibrio:

Y = C + I_PR + I_PF + G

Se il consumo privato è rimasto invariato e la spese pubblica è rimasta invariata e gli investimenti privati siano rimasti invariati anche il reddito può rimanere invariato.

29/10/14 mantenimento del reddito invariato

Caduta dell'efficienza marginale del capitale - crollo del clima di fiducia

Crollo del clima di fiducia: significa un crollo degli investimenti fissi I_f accompagnato da un crollo delle quotazioni dei titoli in borsa B_c^S. I titoli: nelle componenti auto della domanda: creptato, une ia diminuzione completa uno spostamento delle curve IS^re verso IS^1'. Il crollo delle quotazioni dei titoli comporta uno spostamento della curva di offerta di titoli verso il basso B^s_f.

La diminuzione dell'offerta di titoli trascina la 're verso il basso L^H incrociando le curve IS in corrispondenza del reddito iniziale i e necessario aggiustare il mantenimento dello stesso livello del reddito se e se sempre che il tasso di interesse e flessibili.

Sulle domande di moneta incassa il ' dello ' finanziando coerenzezza della diminuzione delle offerte di titoli le spinge le domande di moneta verso il basso L^e.

Nel caso di caduta dell'efficienza marginale del capitale si nesca a giustificare una permanenza del reddito a livello iniziale Y_o perche il tasso di interesse sia flessibile. Il reddito intone in dvesia perde se l'intorno della funzione delle investimenti piblik diminish a le stabila I_f ma il crollo del tasso di interesse e tale di poter compra bere il crollo di I = ^{I_PR + I_b + I_d}

Gli investimenti privati si trove ' nel ' inteno della funzione del reddito di equilibrio:

Y = C + I_PI + I_PF + G

Se il consumo privato e rimasto invariato e le spese pubblica e rimmastssimente e gli investimenti piovikt sono rimasto invariati anche il reddito puo rimanere invariato.

Operazione di acquisto di titoli nel mercato aperto accompagnata da una variazione della spesa pubblica e dei titoli pubblici

*La Banca centrale interviene acquistando titoli e dando liquidità; questa operazione si accompagna ad un aumento della spesa pubblica da parte del governo finance da una maggiore emissione di titoli pubblici.

G B = B _T ÷ B _A

L'aumento della spesa pubblica traslina la curva IS verso IS₁. L'operazione di mercato aperto fa aumentare gli effetti del momento HS in senso orizzontale riducendo la linea che si spostansi verso il ribasso, quindi possiamo affermare che l'aumento della offerta di titoli del governo è stata supportata dall'aumento della quantità della moneta in circolazione.

La curva di offerta si va verso sinistra, se invece di titoli UHS ₁: M _B!

L'unico effetto è quello di far migliorare la domanda di moneta e l'effetto finanziario compensato dalle offerte dei titoli in circolazione.

In aggiunta, è la nuova combinazione di equilibrio.

Un processo di B _PB _P in primo momento il processo di mercato aperto riduce: stock di titoli in circolazione B_PP, successivamente l'aumento di titoli necessario per fare fronte alla spesa pubblica fa spostare le curve di offerta di titoli, che risulta più che rispetto a quella di partenza.

Il più grande offerta di moneta trascina le curve Bd verso il basso Bd ₃

Il mantenimento dello stesso livello di reddito può essere giustificato dal fatto che sono stati immessi, medi più titoli pubblici, di quanti ne sono stati, strettamente da parte della Banca centrale nel operazione di mercato aperto.

Politica di signoraggio

Il Governo aumenta la spesa pubblica finanziandola con l'emissione di nuova moneta. In presenza di politica di signoraggio il tasso di crescita della moneta spinge verso l'alto i prezzi P₁^d. L'aumento della spesa pubblica trascina la IS verso l'alto IS'.

L'aumento nello stock di moneta utilizzato per finanziamento le spese pubbliche fa aumentare in un primo momento i saldi monetari. In punti di prezzi di mercato l'offerta di moneta si sposta M₁/P₁, M₀/P₀, H₁/P₁.

Per giustificare il mantenimento del reddito a Y₀ la curva LM deve spostarsi verso sinistra verso LM₁.

Se aumenta l'offerta di moneta con la politica di signoraggio, aumentano i prezzi. Quindi l'offerta reale di titoli in punti B₁ si sposta verso sinistra perché se aumentano i prezzi P₀/P₁ il reddito aumenta mentre la IS si può giustificare uno spostamento verso BD_(i) con la diminuzione dell'offerta reale di moneta M₁/P₁.

La nuova domanda di moneta si deve incrociare in corrispondenza del nuovo tasso d'interesse i₁ con la nuova curva di offerta di moneta. L'aumento dell'indice dei prezzi causato dalla politica di signoraggio deve portare l'offerta di moneta H₁/P₁ a sinistra rispetto a M₀/P₀. L'indice dei prezzi è aumentato in misure più che proporzionale rispetto allo stock di moneta in circolazione.

Lo spostamento verso l'alto della LM è dovuto alla riduzione dell'offerta reale di moneta più che proporzionale alla riduzione dell'offerta reale di titoli.

04/11/14 equilibrio tra domanda e offerta di moneta

L'equilibrio tra domanda e offerta di moneta è dato da:

KY - hi = _H/_P

Nel caso estremo in cui la domanda di moneta sia completamente insensibile alle variazioni del tasso di interesse, ovvero quando ho = 0, la relazione di equilibrio tra domanda e offerta di moneta diventa:

KY = _M/_P ⇐⇒ caso classico.

In questo caso, denominato caso classico, la curva LM diventa una verticale sull'asse delle ascisse in corrispondenza di un dato valore di reddito che è dato da _H/_kP

Questa relazione di equilibrio e la relazione di equilibrio fondamentale per la Scuola di pensiero delle scuola classica. Secondo le scuola classiche, nel lungo period quando si raggiunge un reddito di equilibrio di piena produzione, il reddito viene dato dalle relazione tra quantità di moneta in circolazione indica di prezzo di equilibrio

Yᵀ = 1/⇨1_k1_H/P → ⇨_VHP

V=velocità di circolazione della moneta.

Esplicitando l'indice dei prezzi:

Y = _VH/_P ⇒ PY = VH ⇒ P =_VH/_Y ⇒

Teoria monetarista

L'adozione di politiche monetarie di tipo espansivo che fanno aumentare lo stock di moneta in circolazione impatto positivamente sull'indice dei prezzi di equilibrio a pieno reddito di piena produzione.

Per velocità di circolazione della moneta deve intendersi il numero di volte che la moneta, nell'unità di tempo considerato, passa da una mano all'altra.

Se il soggetto iniziale conclude un acquisto immettendo nel sistema 100(€), il secondo acquirente que 100(€) li spenderà in un altro soggetto economicamente così via, il numero di sposto il 100(€) delle nel mercato sarà delle giornate l'inizio; se avvenuto acquisto passando da un oggetto, il settore una aggiunta di beni e servizi 100(€). Avremmo liquidità nel mercato ha generato un'espansione dei beni e servizi a livello moltiplicativo.

Lo stock di moneta "M" moltiplicato per la velocità di circolazione della moneta "v" è la definizione classica offerta di moneta complessiva MS.

Crisi economica del 2008

Prima dello scoppio della crisi del 2008, ossia prime di fallisse l'...una grande che utilizzato la zona delle imprese ed edili di collasso dell'economia generali 2008 forte espansione di Borsa il & Queste utilissima inizi mise excessive da un inflazione la ci sono fare prossimo creazioni dei sistema, la spruzteranno in crescita, le prossimi assetto. Bassa sentiment mente X, edilizia & più speculativi [...]velocità di circolazione, della moneta è e coliteAndca l'indice di Borsa suo collasso.

Fino al picco negativo del 2008, la risposta degli Stati è stata una forte emissione di liquidità. Mentre in passato tendenze crescenti della quantità di moneta si accompagnavano a tendenze crescenti della velocità di circolazione, ora la velocità di circolazione è zero: al minimo perché non si spende e le monete non restano mai ferme tanto che uno stock di monete in circolazione è elevatissimo, utilizzate soprattutto per l'acquisto del venduto.

L'aumento della velocità di circolazione ha un impatto molto più alto sul reddito di quanto ipotesi in passato, cioè il crollo si accompagna da un aumento di come un sistema è inefficiente. Quindi nel crollo il GB ha un impatto talmente forte su di se' causare un diminuizione del reddito che portare il sistema in recessione.

In economie poco avanzate un forte bassi di crescita della moneta, quindi con banche centrali che immettono forti quantità di liquidità, e le tasse di crescita delle monete è molto blisse.

Pendici di forte crescita economi (anni '50, dopo guerra, anni di boom della new economy, negli 2000) si tendi al tasso di crescita della moneta tendenzialmente positivo (intorno al 3%) con tassi di inflazione intorno al 3%.

Bandi di forte recessione (anni 30, 2008) hanno portato economie con situazioni di deflaczione, perché i tassi di crescita dell'indice dei prezzi sub totale e negativo.

Ma ci sono, (anch' perdicorra') in anni '40 (la guerra mondiale) hanno portato alla situazioni di forte espansione della moneta accompagnate di britt tassi d'inflazione.

Perché si puo avere interesse a creare inflazione?

Il principale motivo per cui il governo interviene stampando nuova moneta è per coperare bisogno di finanziazione di spesa pubblica, la temila attuata stampando note di moneta di facca al signoraggio in casi in cui per effetto di moneta elevata si sperie se sui domanati si prodotto bene l'inflazione prodotto tende meno costoso il pagare i debiti pubblici. Cperd, l'inflaz dei prezzi aumenta e le valore nominale del debito si dimuisce, quindi quando si dovra ripagai il debito si dovra riestre soità valore di quella che si è, otteni bi tradizion.

Il signoraggio quindi causando l'emissione di nuova moneta e gerenerando inflació ma può esse anche interpretato come tasse di inflacionano che induca l'potere di acquisto ai utilizzatori che detengono monete.

Il signoraggio in Italia è intorno allo 0,8% del PIL complessivo.

Economia aperta

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BP=0

Dilemma di politica economica

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