Domande e risposte Economia degli intermediari finanziari

Condizioni economiche e finanziarie

A livello di sistema economico nel suo complesso e in situazione di equilibrio, S = I vale sempre la condizione.

Adverse selection e altre conseguenze economiche

A lungo andare, la conseguenza dell'adverse selection può essere: L'abbandono del mercato da parte dei prenditori buoni.

Crisi economica dal 2000

A partire dall'anno 2000, la crisi è stata caratterizzata da: L'aumento generalizzato delle materie prime: petrolio, carbone, gas naturale, prodotti industriali e alimentari.

Teorie economiche e organismi

A quale economista è riconducibile la teoria delle asimmetrie informative? Akerlof.

A quale organismo è affidata l'attuazione della politica monetaria europea? Al SEBC - Sistema Europeo delle Banche Centrali.

Intermediari finanziari e strumenti di pagamento

A quali condizioni gli intermediari finanziari comunitari possono esercitare? Provengono da uno dei paesi che ha adottato l’euro e l'attività di concessione di finanziamenti, previa autorizzazione di Bankitalia.

A quali condizioni uno strumento di pagamento è comunemente accettato? Se ha ampia e vasta circolazione; se ha corso legale ovvero è emesso dall'istituto di emissione.

Investimenti e obblighi

Ad un investitore istituzionale al quale si vuole sollecitare la partecipazione sotto forma di investimento in azienda, ci si presenta con un business plan.

Adempimento/ obbligo non riguardante quelli relativi ai confidi: Alla conclusione del primo esercizio, il confidi verifica che il patrimonio netto non sia inferiore a euro 500.000.

Rating e agenzie

Affermazione non corretta sulle caratteristiche del rating: La disponibilità del rating per una banca consente in ogni caso al risparmiatore di rifarsi con l'agenzia di rating, in caso di default della banca.

Agenzia di rating meno conosciuta: Goldman Sachs.

Autorizzazioni e contratti finanziari

Ai fini dell'autorizzazione iniziale da parte di Bankitalia per l'iscrizione nel registro delle imprese, l'intermediario finanziario deve predisporre: La descrizione della propria consistenza patrimoniale e di quella dei propri familiari più stretti.

Alla scadenza di un contratto Interest Rate Swap (IRS) i contraenti si scambieranno: Il differenziale tra il tasso fisso e il tasso variabile.

Misure economiche e strumenti finanziari

Alla scoperta del deficit greco nascosto e all'aggravarsi ulteriore della crisi, si decise: Blocco totale della spesa pubblica.

All'interno del sistema economico: Da un lato si scambiano beni, servizi e forza lavoro; dall'altro si trasferisce in contropartita la moneta o altri mezzi di pagamento o strumenti finanziari.

Confidi e mercati finanziari

Attività/funzione/dato realisticamente esistente: In Italia, i confidi effettivamente operativi sono almeno 1000.

Attualmente la borsa italiana S.p.A. gestisce i mercati mobiliari italiani ma non si occupa della stesura del codice di comportamento dei soggetti operanti sui mercati.

Attualmente, per le società, il limite di importo all'emissione dei titoli obbligazionari è pari a: Due volte la somma di capitale sociale sottoscritto, riserva legale e riserve disponibili risultanti dall'ultimo bilancio approvato.

Caratteristiche e funzionamento degli strumenti finanziari

Caratteristica di funzionamento non rientrante tra quelle riguardanti i confidi: I confidi non possono svolgere prestazione di garanzie nei confronti dell'amministrazione finanziaria.

Caratteristica fondamentale degli strumenti derivati: Il loro valore deriva dall'andamento del valore di un'attività ovvero dal verificarsi nel futuro di un evento osservabile oggettivamente.

Caratteristica principale dei "mutui subprime": A basse garanzie, perché sottoscritti da contraenti con reddito inadeguato o con passato di insolvenze o fallimenti.

Organi aziendali e supervisione

Caratteristiche degli organi aziendali: La funzione di supervisione strategica e quella di gestione non possono essere incardinate nello stesso organo aziendale.

Caratteristiche della CONSOB - Commissione Nazionale per le Società e le Borse: Autorità amministrativa italiana, coordinata dalla Banca d’Italia, la cui attività è rivolta alla tutela degli investitori.

Analisi finanziaria

Caratteristiche dell'analisi di "analisi del portafoglio": Valutazione del complesso di attività e passività finanziarie per incrementare al massimo il guadagno del gestore.

Caratterizza il reato di "abuso di informazioni privilegiate": Soggetto che, essendo in possesso di informazioni privilegiate, le comunica all'autorità giudiziaria.

Caratterizza l'"analisi fondamentale": Non si prende in considerazione il fair value, la stima razionale e imparziale dell'impresa valutata.

Categorie di azioni che attribuiscono diritti al possessore: A voto limitato, azioni privilegiate che danno diritto di voto sia nelle assemblee ordinarie che in quelle straordinarie.

Cautela da tenere per conto corrente online: Sicurezza.

Misura del rischio e liquidità

Che cosa consente di sintetizzare la misura della deviazione standard: Tutte le fonti di rischio che vertono su un investimento, in un unico numero.

Che cosa è il rischio di liquidità: L'impossibilità dell'intermediario di fronteggiare i propri impegni di pagamento e deriva dalla combinazione dei rischi di provvista, di controparte e da quelli di mercato.

Che cosa è il tasso di rendimento effettivo alla scadenza (TRES): Quel tasso che eguaglia il valore attuale dei flussi di cassa futuri generati dal titolo al prezzo di acquisto del titolo stesso.

Che cosa è l’orientamento transazionale degli intermediari finanziari: L’orientamento della convenienza della singola transazione.

Che cosa fare se il risparmiatore non comprende, adeguatamente, la complessità di un determinato investimento: Meglio non investire.

Che cosa si intende per costo di opportunità del capitale: Il rendimento che i finanziatori otterrebbero impiegando i propri fondi in attività alternative, caratterizzate da medesimo grado di rischio.

Che cosa significa l'acronimo MiFID: Direttiva sui mercati degli strumenti finanziari.

Che cosa significa TUB: Testo Unico Bancario.

Chi autorizza le banche e le imprese di investimento di paesi comunitari ad operare in Italia: L'autorità di vigilanza del paese d'origine.

Chi cerca un finanziamento per un business innovativo, si presenta ad un investitore istituzionale con un business plan.

Chi esegue l'istruttoria legale: Tutti i soggetti indicati.

Chi stabilisce le caratteristiche che devono essere possedute dalle obbligazioni bancarie: La Banca d’Italia con le istruzioni di vigilanza per le banche.

Analisi del contesto economico

Coerenza con gli elementi di analisi e caratteristiche del contesto europeo, relative alle PMI: Le PMI sono migliorate, a seguito della recente crisi economica e finanziaria e degli aumenti del prezzo dei prodotti di base e delle risorse.

Coerenza con gli elementi di analisi, problematiche e criticità del contesto europeo, relative alle PMI: Lo scarso spirito imprenditoriale; solo il 15% dei cittadini europei vorrebbe esercitare un'attività autonoma contro il 55% ad esempio dei cittadini statunitensi.

Coerenza con gli obiettivi della proposta del nuovo programma di innovazione UE: Moderare l'accesso delle PMI ai finanziamenti sotto forma di capitale proprio e di debito.

Coerenza con i criteri di "nozione di impresa e di attività economica", alla base della disciplina degli aiuti di stato: Le imprese che operano nelle "public utilities" sono escluse dalla disciplina degli aiuti di stato.

Coerenza con i richiami storici relativi agli avvenimenti del primo decennio del 2000: Al 4 febbraio 2011 Mediobanca risultava essere la prima banca italiana nella classifica delle 15 banche più capitalizzate quotate sulla borsa italiana.

Coerenza con i richiami storici relativi alla nascita della borsa valori: Originariamente nelle borse erano scambiate sia merci che valute e titoli: la separazione avvenne nel secolo scorso, grazie ad una legge del 1923.

Coerenza con i richiami storici riferiti alla fase delle privatizzazioni, del riassetto di uomini e partecipazioni di Mediobanca: Le maggiori operazioni di privatizzazione riguardarono Finmeccanica, Banco di Napoli ed ENI.

Coerenza con i richiami storici, relativi alla fase della costituzione del "sindacato di blocco" di Mediobanca: All'atto della costituzione del sindacato di blocco, la carica di amministratore delegato passò a Enrico Cuccia e Vincenzo Maranghi accettò la nomina a presidente d'onore.

Coerenza con i richiami storici, relativi alla fase della crescita di Mediobanca: Nel 1963 Mediobanca diresse la formazione del primo gruppo di intervento nel capitale di una società, la Fiat, cui partecipò con altri enti, allo scopo di risanarne la struttura finanziaria.

Coerenza con i richiami storici, relativi alla fase dello sviluppo del conflitto di interesse in Mediobanca: Dopo la morte di Cuccia fu proprio un conflitto di questo genere che provocò lo scoppio delle ostilità nei confronti dell'amministratore delegato Antonio Maccanico.

Coerenza con i richiami storici, relativi alle origini di Mediobanca: Mediobanca ha sviluppato, sin dall'inizio, un'attività di collocamento sui mercati finanziari di obbligazioni emesse dallo stato.

Confidi e marketing

Coerenza con i servizi aggiuntivi erogati dai confidi: Consulenza di marketing e organizzazione aziendale.

Principi di investimento di Warren Buffet

Coerenza con il principio di Warren Buffet di "prevedere le performance”: Quasi tutte le società quotate di cui Buffett possiede dei "pacchetti azionari", hanno dei ROE di almeno il 35%.

Coerenza con il principio di Warren Buffet di "scegliere le azioni usando il ROE": La crescita aziendale nel breve periodo è cruciale per valutare la gestione ottimale del business.

Coerenza con la filosofia di investimenti di Warren Buffet: Buffett sceglie società non floride, quelle con un valore intrinseco in caduta, che cerca di acquistare a un prezzo stracciato.

Coerenza con la filosofia di investimenti di Warren Buffet: Buffet sceglie aziende con un alto livello di spesa necessario per mantenere le operazioni correnti.

Coerenza con la filosofia di investimenti di Warren Buffet per controllare il rischio all'interno del portafoglio: Si può vendere, se sono state comprate le azioni di una società eccellente che sta crescendo in modo consistente.

Mediobanca e attività bancarie

Coerenza con la mission attuale di Mediobanca: Il core business di Mediobanca è rappresentato dalle attività bancarie che costituiscono l'85% dei ricavi totali del gruppo e per il 60% dell'utile netto.

Vantaggi e aiuti di stato

Coerenza con la nozione di vantaggio, come principio generale: Alcuni oneri che normalmente gravano sul bilancio di un’impresa non rientrano tra i vantaggi arrecati dagli aiuti di stato.

Attività attuali e dimensioni delle PMI

Coerenza con le attività attuali di Mediobanca: La società è controllata da un patto di sindacato che controlla il 50,05% delle azioni.

Coerenza con le caratteristiche dimensionali e finanziarie relative alle PMI: Le microimprese hanno un fatturato compreso tra 2 e 5 milioni di euro.

Coerenza con le caratteristiche generali degli "aiuti di stato": È vietata la concessione di aiuto quando è volto a correggere un fallimento del mercato.

Coerenza con le caratteristiche gestionali del programma di ricerca ed innovazione dell’UE: Il ricorso ad un'agenzia esecutiva potrebbe determinare un impiego non razionalizzato degli strumenti informatici e dei portali elettronici, che impedirebbe l'accesso delle PMI.

Governance e normativa borsistica

Coerenza con le notizie e i dati relativi al quadro della governance di Mediobanca: L'amministratore delegato è scelto dal consiglio di amministrazione tra personalità esterne.

Coerenza con le notizie relative all'evoluzione normativa sulla situazione della borsa italiana: A partire dal 1º gennaio 1998 la borsa italiana S.p.A. È divenuta una società di gestione dei mercati operativa a tutti gli effetti con un regolamento di funzionamento approvato dalla Banca d’Italia.

Coerenza con le notizie storiche relative alla borsa italiana: Le borse italiane e quelle francesi furono istituite e controllate dalle autorità pubbliche, così come avvenne anche nel resto d’Europa.

Coerenza con le notizie storiche relative alle borse nel mondo: L'unione monetaria europea ha promosso la borsa tedesca, con sede a Berlino, come piazza finanziaria di primaria importanza su scala continentale.

Garanzie e titoli di stato

Coerenza delle garanzie indicate con quelle previste dal fondo centrale di garanzia per le PMI: Garanzia suppletiva indirettamente offerta dalla regione dove ha sede il confidi.

Come avviene il collocamento dei titoli di stato nel mercato obbligazionario: Mediante aste gestite dalla Banca d’Italia, in presenza di un funzionario del ministero dell'economia.

Mercati finanziari e rendimenti

Come si articolano i mercati finanziari: In mercato creditizio, mobiliare, assicurativo e dei servizi di pagamento.

Come si definisce il tasso che rende il valore attuale dei flussi di cassa pari al prezzo di acquisto del titolo: Tasso Interno di Rendimento – TIR.

Condizioni di Basilea 2 e garanzie reali

Con Basilea 2 quale tra le seguenti condizioni non consente l'ammissibilità delle garanzie reali nel calcolo dei requisiti: Pignorabilità del patrimonio personale del depositario.

Con la cessione dei canoni in garanzia, la banca è titolare del credito? Sì, con condizione risolutiva del pagamento del mutuo.

Patrimonio e premi assicurativi

Con riferimento al passivo, il capitale: Comprende l'importo delle azioni emesse dalla banca, al netto della quota sottoscritta e non ancora versata alla data di riferimento del bilancio.

Concetto di premio in ambito assicurativo: L'importo versato dall'assicurato all'assicuratore.

Condizioni essenziali che l'impresa assicurativa deve garantire nel corso dell'esercizio: La costituzione delle riserve tecniche e il possesso del margine di solvibilità.

Conseguenze del fallimento di Lehman Brothers

Conseguenze a seguito del clamoroso fallimento della prestigiosa banca d’affari Lehman Brothers: Dimissioni del responsabile della banca centrale americana, la Fed.

Corporate governance e investimenti collettivi

Corretto significato di "corporate governance": Il modo in cui le imprese sono governate e controllate ovvero il complesso di regole destinate a migliorare l'attività di governo e di controllo dell'impresa e accrescerne la performance.

Cosa caratterizza gli "organismi di investimento collettivo del risparmio": La raccolta del risparmio da più soggetti e l'investimento in modo collettivo delle risorse in strumenti finanziari.

Negoziabilità e rischio d'interesse

Cosa incide sulla negoziabilità degli strumenti finanziari: La liquidità del soggetto emittente.

Cosa misura il gap tra attività e passività sensibili alle variazioni dei tassi di interesse: L’esposizione al rischio d’interesse.

Cosa misura l'esposizione al rischio d'interesse: Il gap tra attività e passività sensibili alle variazioni dei tassi d'interesse.

Contratti assicurativi

Cosa riguardano i contratti di assicurazione ramo vita: Eventi dannosi afferenti alla vita dell'assicurato (caso vita e caso morte).

Cosa s’intende per sistema finanziario: L’insieme degli scambi di moneta, di altri mezzi di pagamento o di strumenti finanziari.

Probability of default e contratti derivati

Cosa si intende con PD - probability of default: Capacità del soggetto finanziario ad onorare i propri impegni.

Cosa si intende per contratti derivati simmetrici: Che generano prestazioni ed obblighi per entrambe le parti (futures, forward e swap).

Cosa si intende per costo di opportunità del capitale: Il rendimento che i finanziatori otterrebbero impiegando i propri fondi in attività alternative caratterizzate da medesimo grado di rischio.

Normativa finanziaria

Cosa si intende per ordinamento dell’attività finanziaria: Insieme organico delle norme che disciplinano le attività e gli intermediari finanziari in un dato contesto politico amministrativo e sono costituite da normativa primaria (leggi) e secondaria (regolamenti).

Cosa si intende per orientamento transazionale degli intermediari finanziari: Rapporto orientato alla convenienza della singola transazione.

Rischio e liquidità

Cosa si intende per rischio reputazione: Rischio di flessione degli utili derivante da una percezione negativa dell'immagine della banca da parte dei clienti, controparti, azionisti investitori e autorità di vigilanza.

Cosa si intende per sistema finanziario: L'insieme degli scambi di moneta, di altri mezzi di pagamento o di strumenti finanziari.

Cosa si intende per tasso interno di rendimento di un titolo: Il tasso che rende il valore attuale dei flussi di cassa futuri pari al prezzo di acquisto del titolo.

Cosa si intende per liquidità di uno strumento finanziario: L'attitudine a trasformarsi rapidamente e con il minor costo in denaro contante.

DSCR, ICR e ipoteche

Cosa significa DSCR: Rapporto percentuale tra canone annuale e rata (capitale + interessi).

Cosa significa ICR: Rapporto percentuale tra canone annuale e quota interessi rata.

Cosa significa ipoteca di primo grado: Che si esclude nel limite del valore dell'immobile con preferenza rispetto alle altre.

Cosa significa LTV: Rapporto in percentuale tra mutuo e valore immobile.

Cosa s'intende per liquidità di uno strumento finanziario: L'attitudine a trasformarsi rapidamente e con il minor costo in denaro contante.

Attività bancaria

Costituisce attività bancaria, secondo il TUB: La raccolta del risparmio e l'esercizio del credito quando sono svolti congiuntamente.

Eurosistema e UEM

Da chi è composto l'eurosistema: Dalla BCE e dalle banche centrali dei paesi che hanno introdotto la moneta unica.

Da chi è costituito l'UEM - Unione Economica e Monetaria: Dai paesi dell'Unione Europea che hanno adottato l’euro.

Premi assicurativi

Da cosa dipende l’entità del premio periodico assicurativo da corrispondere: Dalla probabilità che si verifichi l'evento dannoso, dall'entità del risarcimento previsto per il beneficiario.

Consigli sugli investimenti

Da escludere tra i buoni consigli da fornire ad un amico, prima di effettuare un investimento: Non seguire i propri investimenti nel tempo.

Da escludere tra le buone regole da applicare, prima di effettuare un investimento: Farsi aiutare dalla buona stella e dalla fortuna.

Da escludere tra le buone regole da applicare, prima di effettuare un investimento: Fidarsi dei consigli di chi non è in possesso della professionalità ed esperienza adeguate.

Eurosistema e funzioni

Da quali organismi è composto e quali compiti svolge l'eurosistema: Dalla BCE e dalle sole BCN aderenti all'UME; sovrintende, delibera e attua la politica monetaria europea.