Finanza aziendale - parte 1

Analisi del Bilancio

SPAttivo: Extra / Cap. Fisso / Magazzino / Crediti di Gest. → Tot. Attivo

Passivo: Cap. Proprio / Deb. fin. b. t. / D. Fin. m/l t. / - Liquidità / Deb. Gestione (tot. attivo + liquidità - tutto passivo ) → Tot. Pass.

1) PFN

2) Indebit. Fin. Netto a breve

3) Fonti di cap.CI = Cap. Investito = Tot. attivo

CIN = Capitale Investito Netto

Ci - Debiti Gestione (DG) o CCNO + Extra + Cap. Fisso

CINO = Capitale Investito Netto Op.

Cin - Extra o Cap. Fisso + CCNO

CCNO = Cap. Circolante Netto Op.

Magazz. + Cr. di G - DGo Ciclo Monetario x Fatt. GG. → (CCNO / Fatt. GG) = Ciclo monetario

PFN = Posizione. Fin. Netta

Df. - Liquidità

Fonti di capitale (Cap. proprio+PFN)

Indebitamento fin. netto a breve = df br - liquidità

Coefficiente di indebitamento (leva) = PFN / Cap. proprio

CCCF = Coeff. Copertura Cap. Fisso

(Cap. Pr. + D.F. m/l) / Cap. fisso (<1)

Ebitda → MOL = Margine Op. Lordo

Ebit → MON = Margine Op. Netto

Deb. Gestione (tot. attivo + liquidità - tutto passivo)

tutto passivo)
VA = Valore aggiunto
DF = Debiti Finanziari (coeff. di indebitamento) Df / Cp < 4
Ofn = Oneri finanziari
VA = ricavi - costi acquisto / servizi
MOL = VA - Costo del lavoro
E’ il reddito gest. caratt. al lordo del Cap. Fisso (togliere amm.ti e svalutazioni per avere MON )
MON = Mol - Amm.ti
Utile corrente = Oneri finanziari netti (proventi fin - oneri fin.) - Mon
In Sintesi : Risultato gest caratt. +/- proventi / oneri straordinari = risultato lordo preimposte
ROI = MON / CINO > i% = Ofn / Pfn Redd. Impresa > Costo denaro
Roi = Ros x Turnover
Ros = Mon / Ricavi di gest.
Turnover = Ricavi di gest / Cino
DSCR = (MOL – Imposte) / (Oneri finanziari + Somma rate quota capitale) > 1
Ciclo monetario (fatturato e liquidità gg)
(Magazzino - Crediti di gest. - debiti di gest ) / Fatt. GG.
gg magazz = magazz / fatt. gg
gg cr. gest = cr. gest / fatt gg
gg debiti di gest. = deb. di gest / fatt gg
Quadro di sintesi (2 anni)
1. Rotazione 3 + 6 voci
2. Eq. Patr. 4 voci (-extra)

Eq. Finanz. 5 voci (-liquidità)4. Eq. ec 3 indicatori

Rendiconto Fin. (1 solo anno)

Area Op.4 voci

Cash Flow netto (gestionale) = Mol - Var CCNo - imposte

oppure CCno t-1 - CCno t + Mol - imposte

Area Inv.1 voce : CAPEXDISINVESTIMENTO + / INVESTIMENTO -

Area Invest. (cap. fisso) FCFO = Investimenti (t - t-1 imm.ni)+ amm.ti )

Area Extra:2 voci (- var extra , +/- saldo comp straord)

Invest. / Disinv. Extraproventi o oneri extra (extra t - extra t-1)

Area Finanziamenti (segno contrario) xk ingresso denaro)

5 voc + 3 a lato (+ app /distr. divid segno meno , - oneri fin., var d f m/l,var. ind. fi. netto breve, dscr)

Voce oneri a lato di cui rate, acc

Var. Cap. proprio (Cp t - cp t-1 - utile t - dividendi)

Oneri fin: Df m/l t - Df m/l t-1

Debito N. F. B.: Df b. t - Df t-1

Saldo flussi delle 4 aree → Risultato deve essere 0!

Rendiconto Fin.

MOL- var. ccno- imposte= Cash Flow Gest Netto- Capex- EXTRA- Saldo componenti straord