Markets regulations and law (behavioural economics)

Markets, regulations and law

Domande e compiti iniziali

Domande a sorpresa a inizio classe; questionari a scelta multipla (7 ottobre e 28 ottobre); compito scritto (da caricare all'inizio di dicembre).

Law, economics and models of agents

Models of agents

Le azioni degli agenti e le decisioni umane. Istituzioni organizzate interazioni sociali. La modellazione delle scienze sociali: modelli di base dell'agente umano e del processo decisionale in un ambiente con risorse scarse. Può essere microeconomica (interazioni tra individui, ad esempio acquirenti-venditori) e macroeconomica (interazioni tra istituzioni, ad esempio governi).

Rational choice theory

Approccio basato sull'individualismo metodologico: il comportamento sociale aggregato risulta dal comportamento e dalle decisioni degli individui. (Prospettiva microeconomica + assunzioni rigorose di razionalità).

Axioms of rational choice: completezza (le preferenze sono chiare), transitività, continuità (una preferenza per A rispetto a B in tutte le situazioni vicine ad A è preferita rispetto a B). Le persone possono classificare le situazioni dal meno desiderabile al più desiderabile.

Behavioural economics

Rationalità limitata: gli individui non agiscono razionalmente quando prendono decisioni, a causa di molti fattori esterni e interni, cercando una soluzione soddisfacente, non ottimale.

• Heuristics and bias: le persone spesso prendono decisioni basate su logica non stretta e ripetono errori sistematici.
• Frames: per comprendere e rispondere agli eventi, gli individui si affidano a stereotipi e aneddoti.

La behavioural economics utilizza sempre esperimenti per raccogliere dati, ad esempio l'esperimento di Linda: una laureata esplicita, non è solo una cassiera di banca e non una femminista perché sappiamo che generalmente è più probabile che una persona abbia un solo ruolo (fallacia della congiunzione, stereotipi sulle femministe). Un altro esempio: economisti a una cena mangeranno tutti gli antipasti prima della cena principale, anche se sapevano che la cena sarebbe stata servita presto.

Behavioural 'policy'

On law – going cognitive

Neuroscience: ricerca scientifica sulla struttura e funzione del sistema nervoso. Neuroscienze cognitive: studi sui processi decisionali cognitivi. La behavioural economics rileva deviazioni sistematiche dalla razionalità nei comportamenti della vita reale. La ricerca sui comportamenti degli agenti legali sta iniziando a fare ricerca sperimentale, utilizzando prove neuroscientifiche e studiando la ridefinizione dei confini della capacità legale.

Endowment effect: effetto che rende le persone più propense a mantenere un oggetto quando lo possiedono rispetto ad acquisirlo quando non lo possiedono.

Reading: rational decision-making in business organizations

Le teorie decisionali al servizio dell'economia politica non sono economia, quindi non identificano i sottogruppi: quando gli obiettivi di un'organizzazione non possono essere collegati operativamente con azioni, le decisioni saranno giudicate rispetto a obiettivi subordinati che possono essere così collegati.

The employment relation: perché il lavoro è preferito? L'impiego accettato in un'azienda e la relazione di autorità con il datore di lavoro per due motivi: l'incertezza su quali comportamenti futuri sarebbero vantaggiosi per il datore di lavoro e l'indifferenza del dipendente rispetto al datore di lavoro.

Equilibrio organizzativo: definito come la sopravvivenza delle organizzazioni in termini di motivazioni che rendono i partecipanti disposti a rimanere nel sistema, portando anche profitti positivi.

Social interactions (between individuals)

Una sequenza di azioni sociali tra individui o gruppi che modificano le loro azioni e reazioni a causa delle azioni del partner di interazione.

Le teorie economiche standard si basano su aspettative razionali individuali che si applicano in un mondo senza attriti. Ma questo non si applica al nostro mondo in quanto siamo influenzati da credenze e interessi.

Reciprocità è un fenomeno in cui le persone si sentono obbligate a restituire ciò che hanno ricevuto (sia in modo positivo che negativo).

In una ricerca di Falk, è stato scoperto che prendendo come campione 80.000 persone da diversi paesi, le preferenze cambiavano a seconda delle caratteristiche individuali (donne, categorie di persone anziane).

• Positive reciprocity: bassa in Cina e nel Nord Africa
• Trust: alta in Cina, bassa in Giappone

Fairness: è fondamentale per comprendere come reagiamo, a seconda di come percepiamo la giustizia della situazione. Esempio: gioco dell'ultimatum: 2 persone; la persona con denaro offre una quota all'altra. Fino a quando è un'offerta razionale (ad esempio 70-30) l'altro accetterà, ma con un'offerta più ingiusta l'altro rifiuterà anche se non è razionale (l'altra persona non otterrebbe denaro invece di ottenere qualcosa, anche se non molto). Anche gli animali reagiscono allo stesso modo.

From fairness to war

Individual vs collective agents

Gli agenti collettivi, come stati o aziende, perseguendo il loro obiettivo saranno più inclini a trovare una soluzione e a trovare una via di mezzo.

The thucidydes trap: consiste in una tendenza alla guerra quando una potenza emergente minaccia di sostituire una grande potenza esistente (ad esempio USA vs Cina).

Geo-economics

L'interazione di economia internazionale, geopolitica e strategia, l'uso di strumenti economici per conflitti, lo studio degli effetti e delle cause materiali delle dispute di potere tra diversi attori. Strategia come quella cinese: iniziativa Belt and Road (iniziando costruendo strade e infrastrutture di canali marittimi). Successivamente, gli USA hanno risposto a queste iniziative contro la potenza emergente (contro la Russia anche). Avviando una guerra commerciale o un conflitto economico, combattuto mediante leggi e regolamenti. Ma gli USA, cercando di sabotare la Cina, hanno finito per essere danneggiati (il settore agricolo è affondato per le esportazioni).

Economic intelligence: una gamma di attività che mirano a raccogliere informazioni sull'economia di un altro paese per salvaguardare la sicurezza economica di un paese, supportando il processo decisionale. Una linea di pensiero che acquisisce e gestisce informazioni economiche utili nei contesti geoeconomici attuali. La sicurezza economica è principalmente data dai comportamenti e dallo stato delle aziende, poiché imponendo sanzioni sul settore giusto, i paesi possono danneggiare o aiutare in modo più significativo.

• Support strategic decisions; Data research in view of defensive/offensive actions (e.g., firewall against unfair commercial practices, R&D/IP protection, predatory espionage); Activity of influence on events, as well as on policies or decisions by governments or companies of other States. Ex: the foreign agricultural service (FAS) within the US department for agriculture is a key EI agent in the global agricultural sector.

Competitive intelligence: EI ma per le aziende.

Reading: on foreign investment and merger controls

A golden share è un tipo di azione che conferisce al suo azionista (di solito un'organizzazione governativa) un potere di veto speciale sui cambiamenti dello statuto della società, così come su un'acquisizione o fusione da parte di altre aziende. Prima c'era una mancanza di controllo, ma ora il Governo (Italia) ha voce in capitolo nelle decisioni degli azionisti. C'è stata una transizione dalla golden share ai golden powers. Le regole sui golden power italiani stabiliscono che un comitato interministeriale può esercitare poteri di veto su operazioni straordinarie relative a società incorporate in Italia e impegnate in attività speciali indicate dalla legge.

Controllo degli investimenti esteri e delle fusioni: nell'UE le cose hanno iniziato a cambiare poiché il nuovo obiettivo è diventato quello di stabilire un meccanismo di cooperazione basato sull'obbligo che gli Stati membri informino la Commissione su qualsiasi investimento extra-UE da esaminare secondo le leggi nazionali applicabili, con la possibilità per le istituzioni UE di emettere un parere non vincolante, ma altamente autorevole.

Focus transition from geo-politics to geo-economics

La geoeconomia deve essere intesa come l'uso di strumenti economici per raggiungere obiettivi geopolitici. Praticamente, per aggiungere la logica della guerra nella grammatica del commercio. I paesi usano ciò per preservare la loro sicurezza (economica e politica) e ora stanno includendo grandi aziende in questo processo (dal ruolo locale a quello internazionale delle aziende).

Market: a dimension in which happens the meeting of supply and demand

Sia fisica che virtuale. Polanyi: l'economia di mercato dovrebbe essere intesa non come un modo naturale di organizzare le società, ma piuttosto come una trasformazione radicale avvenuta nelle relazioni umane quando si passa ad attività di scambio come forma prevalente di scambio. Per risolvere i bisogni umani, le relazioni umane hanno preso forme diverse:

• Householding: dove le unità familiari producono cibo, beni tessili per il loro uso e consumo.
• Reciprocity: scambio di beni e servizi basato su tradizioni, come economie primitive (rete di obblighi condivisi che motiva il comportamento individuale).
• Redistribution: allocazione e produzione di beni trasferiti a un capo politico che ridistribuisce.

Market exchanges separated from social structures, the other are based on social aspects (centricity, symmetry and autarky). Market: a device to manage exchange where prices emerge from the meet of demand and supply. The modern market concept rose when markets became the main way to deal with human needs.

Embeddedness

Concetto che esprime che nelle società non di mercato le attività economiche sono legate a istituzioni religiose e politiche (cose non economiche), mentre nelle società di mercato, i mercati sono stati razionalizzati e non seguono la società, ma la loro logica (critiche dicono che non è vero, ci sono sempre fattori non economici).

Esempio: il mercato cinese era ed è ancora profondamente radicato nella sua società (forte sistema burocratico) ma è riuscito a diventare un'economia ricca.

Market development: eastern perspectives

Relying in the market mechanism, however the state intervened in:

• Market idea
• Trade arenas of price uniformity, institutions, networks, value-creating systems, consumers’ cognitive frames, outcomes of performative practices.

Markets as trade arenas of price uniformity, so a place where the same price is to be paid for the same thing, at the same time, in all parts of the market. Following theories like the General Equilibrium Theory which explains efficient distribution via price-setting mechanisms as part of a design for an optimal economic order.

Assumptions: market composed of individuals who have rational preferences, buyers maximize utility and sellers profit, participants act independently and with full info.

Markets as institutions

Market actors participate in markets only after acknowledging guidelines. Market institutions function as protocols to control exchange, restricting the potential alternatives (via rules and sanctions).

Market as networks

Actors operate in relationship with each other (b to b and b to c), the market is a node of a network that looks for interdependency and an ongoing interaction. Buyers and sellers know each other. The network of a company can be seen as an extension of the company itself.

Market as value creating system

Development of the market as a network. It focuses on the creation of value. Useful to see the customer as a co-producer, rather than a receiver. Ex: IKEA making the customers build furniture and connecting the suppliers.

Markets as consumers’ cognitive frames

Consumer culture theory: focuses on aspects of consumption and how these factors influence the consumer. Focus on demand. Exchange / trading practices that focus around calculative processes and market devices normalising practices that contribute to shaping markets by establishing rules and regulations. Practices might involve third parties, such as government agencies that are not directly involved in exchange, but that are endogenous to the process of shaping markets. Representational practices that produce images of markets and frame mental models of actors: representations are relevant because mental models are antecedents to business models.

Markets as outcomes of performative practices

Actors shape markets with their everyday practices. The practices that shape the markets are: exchange/trading practices, establishing rules and regulations. Practices might involve third parties, such as government agencies that are not directly involved in exchange, representational practices as representations are relevant because mental models are antecedents to business models.

Market representation

Frame, content, purpose, approach.

Case study: a WWII war camp

In the camp, they were given a quantity of basic goods (ex: cigarettes) that became a type of currency. There were different types of cigarettes, and the preferences of smokers were based on the brand of the cigarette or if it was handmade or pre-built. People started to use mostly handmade cigarettes for exchanges, leaving the standard ones to smokers, but soon there were problems: cigarettes too thin or not well done were rejected. Slowly began to grow price rings and monopolies as different conditions in the camp and contacts with the French camp started. A board with offers (prices of goods offered) was put up, a restaurant and a shop were born and started issuing a paper currency instead of cigarettes. Started to control prices influencing public opinion. Inflationary and deflationary trends started and the board managed by the shop and restaurant was not able to keep up with them, so the system came back to its original way of trading: cigarettes in exchange for goods.

Reading: assembling market representations

Market representations and translations (assemblages of representational objects): A market representation includes the representational objects (what), and the practices in which objects are put together (how), in order to privilege a view of a market (what for). Translations are operations enabled because they are multifaceted negotiations that problematize how an actor responds to an action.

Research design and data gathering

Market research is the systematic gathering and interpretation of information about individuals or organizations using the statistical and analytical methods and techniques of the applied social sciences to gain insight or support decision making.

Tension between exchange and non-exchange (FRAME)

The frame of the market is exchange when the central aspect is on trade, while it is non-exchange when the action is centred in forces that may influence trade but which are not bound to price-setting mechanism. The frame delimits what will be part of a situated market. For a marketer, a market frame which includes non-exchange elements is often necessary because marketers often operate on the fringes of cultural and economic domains (Slater, 2012), for example, a manager focuses on exchange when introducing a price reduction but expands considerations beyond mere pricing.