Grande Crisi

Lezione 10

La grande crisi (1929-1932)

Depressioni, crollo delle Borse, New York, legge Smoot-Hawley.

Caduta mondiale dei prezzi.

Politiche monetarie restrittive.

La Borsa era molto viva e causa dei prestiti e degli import richiesti dalla Germania. Per raffreddare le situazioni s’innalza il tasso d’interesse: gli USA prestano alla Germania a breve termine, la Germania li investe a lungo termine (meritato delle capacità produttive); i creditori rivelavano fondi mettendoli in difficoltà chi doveva restituirli, mettendo in tensione politica e fatturato e affonda l’esteseria della Germania e fanno, anche i fallimenti nelle Borse divengono una recessione velocissima di titoli (chi vende prima realizza un prezzo maggiore).

Non è possibile però che un tale fenomeno da solo oltre soattenare una tale crisi dei consumatori fortemente reali. Questo pur esso contro il fatto è che lo shock che diminuiva il profondato offrì il meccanismo di förpeccano dello shock di prodotto estete che suo rientrava ritunisce venti instabili. E il crollo delle Borse elimina il 40% delle ricenze rinnesta, questo riconsi comuni (terne del cels virtes). Economista conv. S è esecloso che questo shock ablia causato una tale catadenianu.

Nel febbraio 1930 si è aumentata le tariffe di importazione di zucchero levi. “Trica” e quello di proteggi gli agricotori amunicani; tuttavia si penelizesa anche l’export, anche il resto del uncado aumentò le tariffe->->ll aumento è contrto->spinde defolparistioc- diminuzioni di questo shock è moderato e tuttavia questa legge ha quella inzia populare e spinge le domane nelle rinuro. Quelo quete causava un offi.to solo a shpenre le crisi. Gli USA e l’America latina avveniva aumenta il poideno di prodette acnici-promut. La Guerre. La terrani vin bonri equo le perine fei aumentare.

Lezione 10

La grande crisi (1929-1932)

• Il commercio crolla del 40%
• Produzione industriale -30%
• Prezzi -50%
• Investimenti -70%
• Disoccupazione 1929: 3,1%
• 1932: 22,3%
• Comuni -20%
• Previsioni negli USA
• Crollo delle Borse a New York
• Legge Smoot-Hawley
• Cascata mondiale di paesi
• Politiche monetarie restrittive.

Le Borse erano molto vive e causa dei prestiti e degli importi richiesti dalla Germania. Per raffreddare le trattative si alza il tasso di interesse. Gli USA prestano alla Germania a breve termine, la Germania li investe a lungo termine (rifiuto delle capacità produttive); i creditori richiedono i soldi mettendolo in difficoltà chi doveva restituirli, ritirano in tensione l'elettricità e trattative in difficoltà l'esterna della Germania e forzano, anche i favori delle Borse innescano una vicinatura velocissima dei titoli (chi vende prima realmente un prezzo maggiore).

Non è possibile però che un titolo permanga da solo oltre sostenendo una tale crisi da consueti fortunati contratti veramente reali. Questa fu senza dubbio il fatto o che shock ne diminuiva progressivo offre il mecenatismo - l'apponavica dello shock di problema esiste che sua frattura determinarre venti instabili. Il crollo delle Borse elimina il 10% delle relazioni orientate, questo velocizzare comunione (Tenie del cello vita?). Economicamente si oscilla da questo shock alleia causato su tale assetdimento.

Nel febbraio 1930 si aumentano le tariffle di importazione di zucchero beni, “edice a quella di produrre gli prodotti americani; trattative si penalizza anche l'export anche il resto del mondo aumenta le tariffe -> aumenta e contine -> spinte deflazionista.

La diminuzione di questo shock è moderata - trattenere questa legge ha anche una sua popolazione spinge le dolure del vivere). Questo queste causano un diff. di sole a disposession dirci.

Ket gli USA e le America latine avessuro avvisato il potere di prodotti unitari firmato la Guerra; i terreni nei loro dopo le guerre ha partecipato le tariffe → stock di beni invenduti nei paesi che prima erano esportatori → spirali deflazionistiche → crollo della domanda dei paesi produttori di materie prime. Anche questa spiegazione da sola è insufficiente.

La spiegazione di Keynes

1) Per J. Keynes il fattore primo è la caduta degli investimenti: crolla per gli alti tassi di interesse (per difendere il Gold Standard), unione libera → esorto accende al credito si investe poco → crescita bassa → se successivamente uno shock si diffonde principalmente attraverso il canale degli investimenti.

La spiegazione Temin - Keynes

La spiegazione TEMIN - KEYNES: per Temin il primo shock è la prima guerra mondiale (l’impatto lungo). La prima globalizzazione (commercio, ritorni di pagamento, riparazioni di guerra) si conseguono di ciò.

I politici cercavano di tornare al Gold Standard (fatti di stabilità e prosperità) che diretto l’adesione dell’economia → questo trattiene le aspetti deflazionistici; chi deve aggiustare un deficit (troppa importazioni e stabilire un fix) deve combattere il deprezzamento e aumenta il tasso d’interesse (e il tasso di cambio) riducendo per gli investimenti creando disoccupazione.

Chi invece ha un surplus tiene l’aumento delle liberere di pagamento: la Francia stiressero l’oro, ma lo mette in circolazione → aumenta prezzi → perdita di competitività.

C’è un’asimmetria: chi è in deficit deve aggiustare, chi è in surplus può non farlo.

Questa addiamo all’idea che l’unica medicina forse il Gold Standard porta a una mancanza di liquidità sintiriglioi cambi → crollo degli investimenti.

Le crisi non è dovuta dunque a una struttura intrinsecamente instabile, ma è stata figlia di scelte sbagliate da parte dei politici.

Negli anni ’30 anche l’Inghilterra abbandona il Gold Standard e così gli altri 24 paesi. Continuano a tenere basse le riparazioni dei danni dei tedeschi. L’Inghilterra svaluta le tariffe, non si possono costruire un canale inizializzato di commercio con la colazione. Muirce la cooperazione. Ppuciemeno alla proprie politiche interne (New Deal di Roosevelt) oggi tentati di trovare una riparare di pagamenti comune fallisce.