Paniere multiple Gestione del portafoglio, fondi pensione e previdenza complementare

Lezione 1: Motivazioni per la gestione professionale del risparmio

Quali sono i principali motivi che spingono gli investitori a ricorrere a un servizio di gestione professionale del risparmio privato ad opera di intermediari finanziari specializzati?

La crescita dei mercati e le articolate esigenze degli operatori economici.

Strumenti finanziari nella gestione di portafoglio

A quali dei seguenti strumenti finanziari è rivolta l’attenzione nell’ambito della gestione di portafoglio?

• Contratti di gestione su base individuale di portafogli di investimento per conto terzi

Lezione 2: Canali di intermediazione finanziaria

1. Quale dei seguenti soggetti è presente nel canale di intermediazione finanziaria diretto? Investitori istituzionali
2. Quale dei seguenti soggetti non è presente nel canale di intermediazione finanziaria indiretto? Investitori istituzionali
3. Nel canale di intermediazione finanziaria indiretto: Gli intermediari finanziari si interpongono con il proprio bilancio per conciliare le esigenze degli operatori finali.
4. Perché l’attività finanziaria è contraddistinta da incompletezza informativa? Perché alla data iniziale del contratto, il creditore dispone di informazioni parziali sul debitore.
5. Il funzionamento del sistema finanziario prevede: il trasferimento del potere di acquisto tra unità economiche diverse e tra momenti temporali differenti.
6. Quale dei seguenti soggetti operanti in ambito previdenziale è presente nel canale di intermediazione finanziaria diretto? Fondi pensione

Lezione 3: Servizi di consulenza finanziaria

1. Perché i servizi di consulenza finanziaria hanno un ruolo rilevante? Mitigano la tendenza a comportamenti irrazionali degli investitori privati in periodi di forti turbolenze sui mercati finanziari.
2. Con riferimento alla consulenza finanziaria, una prestazione di raccomandazioni a un cliente è personalizzata se: è basata considerando le caratteristiche specifiche del cliente.
3. Per superare i propri limiti di incapacità nelle scelte finanziarie, l’investitore privato potrebbe decidere di avvalersi dei servizi di consulenza finanziaria offerti da qualificati intermediari finanziari.
4. Qual è l’obiettivo fondamentale delle scelte finanziarie degli investitori privati nell’allocare i propri risparmi finanziari? La realizzazione di un equilibrio tra il rendimento atteso e l’esposizione ai rischi.
5. Qual è una variabile cruciale per la scelta dell’allocazione del patrimonio finanziario di un investitore privato? La dinamica del reddito percepito.

Lezione 4: Attività e forme di risparmio gestito

1. Quale tra le seguenti attività non rientra tra quelle del risparmio gestito? Credito al consumo
2. Con riferimento alle forme di risparmio gestito, le forme di risparmio che riguardano l’attività di gestione di patrimoni mobiliari individuali fatte dalle banche o dalle società di intermediazione mobiliare (SIM) si definiscono: forme di risparmio a gestioni individuali.
3. Quale tra le seguenti attività non rientra in quelle del risparmio gestito? Finanziamenti di prestiti individuali effettuati da banche
4. Quale tra le seguenti attività NON rientra in quelle del risparmio gestito? Credito al consumo
5. Con riferimento alle forme di risparmio gestito, le forme di risparmio che includono le gestioni operate dai fondi comuni di investimento mobiliare e dalle SICAV prendono il nome di: forme di risparmio a gestioni collettive.
6. Per quale motivo i policy maker e le autorità di vigilanza dovrebbero stimolare la diffusione del risparmio gestito? Per favorire una struttura finanziaria delle imprese meno dipendente dal sostegno del credito bancario.

Lezione 5: Costruzione di portafogli diversificati

1. La costruzione di un portafoglio di attività finanziarie adeguatamente diversificato consente di: massimizzare il rendimento atteso, dato un livello di rischio sopportabile ovvero minimizzare il rischio, dato un certo livello di rendimento atteso.
2. Lo studio pubblicato dalla Consob dal titolo “Le scelte di portafoglio degli investitori retail e il ruolo dei servizi di consulenza finanziaria” dimostra che: le famiglie che ricevono servizi di consulenza finanziaria hanno un portafoglio più diversificato e meno concentrato sui depositi e i titoli di Stato.
3. Per ottenere una perfetta correlazione positiva è necessario la correlazione tra i rendimenti di due attività finanziarie debba assumere un valore: pari a +1.
4. Se i rendimenti di due attività finanziarie subiscono variazioni in diversa direzione ma di uguale ampiezza, la correlazione tra le attività finanziarie assumerà un valore: pari a -1.

Lezione 6: Investitori istituzionali

1. Con riferimento alla classificazione degli investitori istituzionali, si individui quale delle seguenti figure non rappresenta un investitore istituzionale: Società di intermediazione mobiliare.
2. Con riferimento alla classificazione degli investitori istituzionali, si individui quale delle seguenti figure non rappresenta un investitore istituzionale: Società di leasing.
3. Con riferimento a una tra le principali caratteristiche economiche degli investitori istituzionali, si ritrova quella secondo la quale un investitore istituzionale ha: un obbligo di rendimento nei confronti del risparmiatore, in quanto si impegna a gestire una somma e a ottenere un risultato assumendo anche il rischio.
4. L'attività svolta dall'investitore istituzionale può derivare: da un mandato specifico, come negli OICR e nei fondi pensione, oppure dall'intermediazione in senso stretto, come nel caso delle compagnie di assicurazione ramo vita.
5. Con riferimento alla classificazione degli investitori istituzionali, si individui quale delle seguenti figure rappresenta un investitore istituzionale: Fondi pensione.

Lezione 7: Gestione patrimoniale di fondi

1. Nell’ambito delle gestioni patrimoniali di fondi quali sono i prodotti collettivi di investimento del risparmio in cui il patrimonio può essere investito? Sia fondi comuni di investimento che Sicav.
2. La gestione di un portafoglio in cui il patrimonio viene investito in una pluralità di prodotti collettivi di investimento del risparmio prende il nome di: gestione patrimoniale in fondi.
3. In quante categorie possono essere classificate, secondo Assogestioni, le gestioni su base individuale di portafogli di investimento per conto terzi? N. 7 categorie.
4. Nell’ambito delle gestioni individuali di patrimoni mobiliari: si costruiscono dei portafogli di strumenti finanziari personalizzati e adeguati alle preferenze di ciascun investitore.
5. La gestione, su base discrezionale e individualizzata, di un portafoglio di investimento che include uno o più strumenti finanziari e che appartiene specificamente al cliente che conferisce un mandato al gestore professionale prende il nome di: Gestione individuale di patrimoni mobiliari.

Lezione 8: Ruolo del depositario nell'OICR

1. Il depositario dell’OICR ha il compito di tutelare il patrimonio dell’OICR, in particolare: adempie agli obblighi di custodia degli strumenti finanziari a esso affidati e alla verifica della proprietà nonché alla tenuta delle registrazioni degli altri beni.
2. L’OICR può assumere la forma giuridica di: Società per azioni.
3. Il patrimonio dell’OICR è separato: dal patrimonio del singoli partecipanti, della società di gestione e dei soggetti collocatori, e da altri patrimoni gestiti dalla stessa società di gestione.

Lezione 9: OICR aperti e Sicav

1. Un OICR aperto costituito in forma di società per azioni a capitale variabile con sede legale e direzione generale in Italia avente per oggetto esclusivo l’investimento collettivo del patrimonio raccolto mediante l’offerta di azioni proprie prende il nome di: Sicav.
2. Se viene riconosciuto il diritto per i partecipanti di ottenere il rimborso delle quote o azioni a valere sul patrimonio dell’OICR, siamo di fronte a un: OICR aperto.
3. Quali sono i criteri di classificazione per la tipologia di OICR mobiliari o immobiliari? In base alla tipologia di strumenti finanziari.
4. Il gestore di un OICR deve investire le risorse raccolte dall’OICR aperto prevalentemente in attività con: elevato grado di liquidità quotate in mercati regolamentati come i valori mobiliari.
5. Nel caso degli OICR aperti, il rimborso delle quote e la loro eventuale sottoscrizione in un momento successivo al lancio sono effettuati sulla base del: Net Asset Value (NAV).

Lezione 10: Fondi comuni e classificazione CESR/ESMA

1. Secondo tipologie di fondi comuni classificati secondo l’approccio CESR/ESMA, i Total Return Funds sono: fondi gestiti con strategie che perseguono un obiettivo di rendimento realizzato tramite una asset allocation flessibile tra le diverse asset class.
2. Secondo la classificazione di Assogestioni, i fondi comuni mobiliari che non investono in azioni (eccetto quelli che possono investire da 0% a 20% del portafoglio) si chiamano: Fondi obbligazionari.
3. Secondo la classificazione di Assogestioni, i fondi comuni mobiliari che investono tutto il proprio portafoglio in strumenti del mercato monetario, obbligazioni e liquidità si chiamano: Fondi di mercato monetario.

Lezione 11: OICR a distribuzione dei proventi

1. Negli OICR a distribuzione dei proventi (con cedola): una parte o la totalità dei proventi è periodicamente liquidata ai partecipanti in proporzione al numero di quote possedute.
2. Il criterio di classificazione degli OICR fondato sulla tipologia degli investitori che possono partecipare all’OICR distingue tra: OICR riservati e OICR non riservati.
3. I Fondi comuni di investimento domiciliati in uno Stato diverso dall’Italia, ma promossi da un intermediario italiano per essere offerto a investitori italiani si chiamano: Roundtrip Funds.

Lezione 12: Regolamentazione degli OICR

1. Gli OICVM italiani armonizzati possono assumere la forma di: Fondo comune mobiliare aperto e Sicav.
2. Gli OICR sono regolamentati a livello di Unione Europea sulla base di: Due direttive.
3. La Direttiva 2009/65/CE relativamente agli OICR fa parte di un impianto normativo definito: UCITS IV.
4. I Fondi di investimento alternativi sono: OICR che non ricadono nell’ambito di applicazione della Direttiva 2009/65/UE.

Lezione 13: Caratteristiche e regolamentazione degli OICVM

1. Gli OICVM armonizzati hanno delle particolari caratteristiche, in particolare possono essere: Solo aperti.
2. La Direttiva AIFMD definisce i FIA come gli organismi di investimento collettivo del risparmio che: Raccolgono capitali da una pluralità di investitori per poi gestirli.