L'impresa e il sistema economico

Imprese

Sistema economico

• Famiglie e individui: offrono lavoro, domandano beni e servizi, investono risparmio
• Imprese: producono beni e servizi destinati alla vendita
• Stato: produce beni e servizi, trasferimenti reddito, rapporti soggetti economici

La produzione consiste nella trasformazione di beni e servizi acquistati sul mercato (input) in altri beni e servizi ceduti sul mercato (output).

• Ricavi (valore della produzione): valore dei prodotti o servizi ottenuti in un periodo
• Costi: valore dei fattori produttivi utilizzati in un periodo per ottenere i relativi prodotti o servizi
• Profitto (utile): differenza fra i ricavi ed i costi in un periodo

La teoria economica, per convenzione, assume che l’attività dell’impresa sia la massimizzazione del profitto.

L’attività produttiva genera un fabbisogno finanziario (capitale): acquisto di beni necessari all’attività e sostenimento costi.

Questo fabbisogno è coperto da:

1. Capitale di rischio: non è prevista restituzione, remunerazione risultati impresa
2. Debito (banche): è prevista la restituzione e remunerazione

Impresa capitalistica (orientata profitto): titolarità attribuita a chi fornisce il capitale di rischio, controllo risorse e diritto al profitto. L’attività influenzata da normativa civilistica, fiscale e leggi e regolamenti.

Forme giuridiche

1. Impresa individuale: posseduta da un unico soggetto, responsabile obbligazioni verso terzi
2. Società di persone (SAS): posseduta da 2 o più persone, soci obbligazioni verso terzi
3. Società di capitale (SPA, SRL): responsabilità limitata al capitale, diritti proprietà in base a quote, separazione tra proprietà e gestione (amministrazione)
4. Società cooperativa: scopo non di lucro, proprietà ai soci indipendente dal capitale, se un socio vuole uscire gli altri d’accordo

SPA

Analisi del bilancio

Bilancio: documento nel quale sono riepilogati i risultati economici conseguiti dall’impresa in un periodo (esercizio) e la situazione patrimoniale.

1. Conto economico: ricavi e costi esercizio dall’1/1 al 31/12, risultato d’esercizio
2. Stato patrimoniale: attività e passività 31/12 dell’anno di riferimento
3. Relazione degli amministratori, sull’andamento della gestione
4. Nota integrativa, esplicativa dei valori contenuti nel bilancio

Stato patrimoniale

Passivo corrente: impresa paga entro un anno, equilibrio finanziario se rapporto corrente >1.

Indicatore più stringente nel breve termine, equilibrio finanziario se Quick ratio >1.

Proporzione mezzi di terzi e propri, è 0, 1 se parità.

Valore >100 situazioni equilibrate.

Debito fornitore: verso erario a breve termine, TFR a lungo termine.

Attività = debiti + capitale netto. Capitale netto = attività - debiti (passività).

• L’analisi di redditività mira a verificare se l’impresa è in grado di remunerare adeguatamente i fattori impiegati nella produzione; in particolare il capitale di rischio.
• L’analisi di equilibrio finanziario mira a stabilire se l’impresa è in grado di far fronte agli impegni di pagamento verso i creditori, nel breve e nel medio termine.

Conto economico

Nella riclassificazione del conto economico sono utilizzati due criteri generali:

• L’aggregazione dei ricavi e dei costi alle diverse aree della gestione;
• L’organizzazione secondo un criterio scalare che, determinando i saldi progressivi fra ricavi e costi

Valore produzione: vendite + rimanenze, può essere inferiore o superiore delle vendite.

Valore aggiunto: processo trasformazione ha aggiunto al valore dei beni e servizi (spese personale e margine operativo lordo).

MOL: margine operativo lordo: parte del valore della produzione che va a remunerare il capitale, va a soddisfare tutti i soggetti che hanno fornito capitale nell’impresa (soci e banche). MOL = VA-L, valore aggiunto – spese personale.

Ammortamenti: questa somma serve per restituire, sul MOL. Il rimanente serve per farlo crescere ed è il risultato operativo, ammortamento no uscita di cassa ma di un accumulo liquidità.

Vado a confrontare risultato operativo con capitale stanziati.

Il reddito prodotto dall’impresa in un periodo è stato in grado di remunerare il capitale impiegato nella stessa?

1. ROE: (ritorno del capitale netto): misura efficienza delle scelte strategiche compiute dalla direzione aziendale, ROI al netto delle tasse
2. ROI: (redditività del capitale investito): esprime rendimento del capitale impiegato nel periodo, primo esprime efficienza processi produttivi, il secondo il valore delle vendite che l’impresa è in grado di ottenere per unità di capitale investito

Valutazione investimenti

Investimento: è un impiego di risorse effettuato al momento presente in vista di ottenere ritorni nel futuro, e si valuta tra risorse impiegate e ritorni attesi misurati dai flussi di cassa.

Gli investitori hanno 2 obiettivi:

1. Rimborso del capitale investito
2. Remunerazione per rinuncia liquidità e rischio assunto

La parte del reddito destinata a