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capitolo 11 - 6

i Avanzo Disavanzo

Y

CON PERFETTA MOBILITA’ DEI CAPITALI LA BP SARA’ UNA RETTA

ORIZZONTALE IN CORRISPONDENZA DEL TASSO DI INTERESSE

INTERNAZIONALE (PER UN TASSO DIVERSO AVANZI O DISAVANZI

INDETERMINATAMENTE GRANDI, NON ELIMINABILI CON VARIAZIONI

FINITE IN Y. ANALOGO A CONCORRENZA PERFETTA)

SENZA MOVIMENTI DI CAPITALE: RETTA VERTICALE.

A SINISTRA DELLA BP: AVANZI (TASSI DI INTERESSE TROPPO ALTI,

DATO IL REDDITO); A DESTRA, DISAVANZI.

SE IL TASSO DI CAMBIO CERTO PER INCERTO FOSSE MINORE: BP

VERSO IL BASSO (AUMENTO X) E MENO INCLINATA (RIDUZIONE DI m).

i BP”(e”>e°)

i’’ BP(e°)

i BP’(e’<e°)

o

i’ Y Y

0

capitolo 11 - 7

EQUILIBRIO SIMULTANEO DEI TRE MERCATI

LM

i BP IS’

IS Y

SE L’EQUILIBRIO VIENE DISTURBATO LE CONSEGUENZE DIPENDONO

DA MOLTI FATTORI IN PARTICOLARE: REGIME DEI CAMBI (FISSI O

FLESSIBILI) E DALLA NATURA DEL DISTURBO . RINVIO .

NELLA FIG. IL DISTURBO E’ PROVOCATO DA UN AUMENTO DI G.

DISTURBO DA SVALUTAZIONE DEL CAMBIO

 X CRESCE: BP IN BASSO (TRASCURO EFFETTI SU PENDENZA)

E IS A DESTRA

 Y CRESCE. CON MONETA DATA i AUMENTA. ANCHE PER

QUESTO LA BP E’ IN AVANZO. SEGUIRA’ UN AUMENTO DI

BASE MONETARIA (IN ASSENZA DI STERILIZZAZIONE, RINVIO) E

DI OFFERTA DI MONETA: LM A DESTRA.

 NUOVO EQUILIBRIO CON Y E i PIU’ ELEVATI.

LM

i BP

B

A BP’

C IS’

IS

Y

capitolo 11 - 8

RELAZIONI FONDAMENTALI: RIEPILOGO

LE IMPORTAZIONI:    

+ − + +

'

M m p

, p ,e Y m e Y

= =

   

w r

   

LE ESPORTAZIONI    

+ − + −

'

X M m p

, p ,e Y m e Y

= = =

   

€ W w w w w r w

   

SALDO DEI MOVIMENTI DEI BENI  

− − +

'

PC X M f e ,Y ,Y

= − =  

€ r w

 

MOVIMENTI DEI CAPITALI (SALDO)

 

+

+ − e

MK g i ,i ,e

€ =  

w

 

IL SALDO COMPLESSIVO DELLA BP DIPENDE DA TUTTE QUESTE

VARIABILI. TENENDO FERMI: PREZZI INTERNI, PREZZI

INTERNAZIONALI, REDDITO MONDIALE, TASSO DI INTERESSE

INTERNAZIONALE E ASPETTATIVE SUL TASSO DI CAMBIO, LE

VARIABILI RILEVANTI DIVENTANO SOLO 3: TASSO DI CAMBIO

NOMINALE, REDDITO INTERNO E TASSO DI INTERESSE INTERNO

(QUELLE USATE NELL’ESAME DELLA BP).

capitolo 11 - 9

LIMITI DEL MODELLO MUNDELL-FLEMING

ASSUNZIONI SEMPLIFICATRICI

 DATI I PREZZI INTERNI E INTERNAZIONALI

o QUESTA IPOTESI SEMPLIFICATRICE PERMETTE ANCHE DI

RISOLVERE IL PROBLEMA DELLA POSSIBILE DIVERGENZA

TRA TASSO NOMINALE E TASSO REALE DI INTERESSE (DAL

PRIMO DIPENDE LA LM DAL SECONDO LA IS)

 NEI RAPPORTI CON L’ESTERO CONSIDERATI I FLUSSI NON GLI

STOCK DI DEBITO E CREDITO

o DIFFERENZA TRA AGGIUSTAMENTO DEGLI STOCK E

FLUSSO PERMANENTE DI EQUILIBRIO

o EFFETTI PERMANENTI O TEMPORANEI DELLE VARIAZIONI

DI i

o DEBITO ESTERO E INTERESSI (REDDITI DA CAPITALE)

 L’EQUILIBRIO DELLA BDP è QUELLO COMPLESSIVO NON QUELLO

PIENO

o EQUILIBRIO COMPLESSIVO COMPATIBILE CON AVANZO

NEI MOVIMENTI DEI CAPITALI E DISAVANZO NEI

MOVIMENTI DEI BENI (O VICEVERSA) - CONSEGUENZE

DIVERSE NEL LUNGO PERIODO DEI VARI CASI

 NON SI CONSIDERANO LE ASPETTATIVE DI VARIAZIONE DEL

TASSO DI CAMBIO

o IN PARTICOLARE: LE POLITICHE ADOTTATE POSSONO

MODIFICARE QUESTE ASPETTATIVE

LE OPERAZIONI SUI MERCATI VALUTARI

IN QUESTI MERCATI OPERANO

 IMPRESE

 CONSUMATORI

 BANCHE E ALTRI INTERMEDIARI FINANZIARI

 BANCHE CENTRALI

ARBITRAGGIO: IMPEDISCE TASSI DI CAMBIO DIVERSI TRA LE STESSE

VALUTE IN “PIAZZE” DIVERSE


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AUTORE

Atreyu

PUBBLICATO

+1 anno fa


DESCRIZIONE DISPENSA

Dispense delle lezioni tenute dal Prof. Maurizio Franzini del corso di Politica Economica della triennale di Economia. Di seguito sono indicati gli argomenti trattati:

economia aperta,cambi fissi e cambi flessibili,saldo del conto finanziario, modello mundell-fleming e suoi limiti, operazioni sui mercati valutari, relazioni fondamentali:riepilogo


DETTAGLI
Corso di laurea: Corso di laurea in economia
SSD:
A.A.: 2008-2009

I contenuti di questa pagina costituiscono rielaborazioni personali del Publisher Atreyu di informazioni apprese con la frequenza delle lezioni di Politica Economica e studio autonomo di eventuali libri di riferimento in preparazione dell'esame finale o della tesi. Non devono intendersi come materiale ufficiale dell'università La Sapienza - Uniroma1 o del prof Franzini Maurizio.

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