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BdP e Contabilità Nazionale (cont.)

In presenza di commercio internazionale parte della nostra produzione

• viene acquistata da stranieri (X), mentre parte della nostra spesa interna (C, I,

G) viene impiegata nell'acquisto di beni e servizi prodotti all'estero (M)

Le esportazioni vanno ad aumentare il reddito Y perché é domanda estera

• di prodotti italiani; le importazioni diminuiscono Y perché equivalgono a

risorse interne utilizzate per acquistare beni prodotti da non residenti

Il saldo del conto corrente misura le dimensioni e la direzione dei prestiti

• internazionali. Un saldo negativo implica che il disavanzo viene finanziato

con prestiti concessi da operatori esteri con maggiore indebitamento netto

Il saldo del conto corrente di un paese é pari alla variazione della

• ricchezza estera netta

La contabilità finanziaria con

BdP e Contabilità Nazionale (cont.)

• In termini economici il risparmio nazionale può essere

utilizzato per finanziare la formazione del capitale interno o di

capitale estero (la globalizzazione finanziaria implica

possibilità di mobilizzare risparmio interno)

• Quando si risparmia un Euro, questo Euro può essere utilizzato

per finanziare l'accumulazione del capitale interno o per

finanziare l'acquisto di capitali all'estero

In un'economia aperta i possibili usi del risparmio sono

due: investimento interno e investimento estero

La contabilità finanziaria con

Cambi Fissi e Cambi Flessibili

CAMBI FISSI

CAMBI FISSI

Un regime di cambi si dice fisso (anche se in realtà

Un regime di cambi si dice fisso (anche se in realtà

esistono piccoli margini di fluttuazione), quando il

esistono piccoli margini di fluttuazione), quando il

prezzo di una divisa deve essere mantenuto stabile

prezzo di una divisa deve essere mantenuto stabile

nei confronti di un’altra

nei confronti di un’altra

I “Paesi in “dell'Unione Economica e Monetaria Europea hanno

I “Paesi in “dell'Unione Economica e Monetaria Europea hanno

adottato:

adottato:

Cambi irrevocabilmente fissi

 Cambi irrevocabilmente fissi

Moneta unica

 Moneta unica

Politica monetaria comune

 Politica monetaria comune

La contabilità finanziaria con

Cambi Fissi e Cambi Flessibili

CAMBI FLESSIBILI

CAMBI FLESSIBILI

Un regime di cambi si dice flessibile quando la

Un regime di cambi si dice flessibile quando la

divisa nazionale non ha vincoli di oscillazione

divisa nazionale non ha vincoli di oscillazione

rispetto alle altre

rispetto alle altre

La contabilità finanziaria con

Tasso di Cambio e saldo della BdP

• In un regime di cambi fissi, il tasso di cambio

non consente di sanare eventuali squilibri della

Bilancia dei Pagamenti attraverso “fluttuazioni”

• In un regime di tassi flessibili il ruolo primario

del cambio è quello di incidere in modo sensibile

sul reddito nazionale

IN REALTÀ ESSO:

influisce direttamente sul flusso di import

ed export e quindi sul reddito nazionale

La contabilità finanziaria con

Tasso di Cambio e saldo della BdP

BILANCIA IL TASSO DI

DEI PAGAMENTI CAMBIO TENDE

A RIVALUTARSI

IN DEFICIT

IL TASSO DI CAMBIO BILANCIA

IL TASSO DI CAMBIO

TENDE A

TENDE A DEI PAGAMENTI

SVALUTARSI

SVALUTARSI IN SURPLUS

La contabilità finanziaria con

Inflazione, saldo BdP e tasso di Cambio

- - domanda prodotti DEFICIT BILANCIA

DEFICIT BILANCIA

nazionali COMMERCIALE

COMMERCIALE

INFLAZIONE

INFLAZIONE + domanda prodotti ∆

M>∆ X

M>∆ X

esteri

DEPREZZAMENTO

DEL TASSO DI

CAMBIO

+ domanda prodotti RIEQUILIBRIO

RIEQUILIBRIO

nazionali BILANCIA

BILANCIA

- domanda prodotti COMMERCIALE

COMMERCIALE

esteri

La contabilità finanziaria con

Posizione Patrimoniale verso

l’Estero

La contabilità finanziaria con

Definizione

• Registra ad una certa data la storia passata in termini di

risorse reali prodotte e assorbite ovvero l’accumulo di

ricchezza o l’accrescimento del debito verso l’estero

• Schema contabile del valore e della composizione degli

stock delle attività/passività finanziarie di un paese nei

confronti del resto del mondo

Ricomprende anche immobili, terreni, altri asset inamovibili situati

all’estero di proprietà di residenti e quelli situati all’interno di

proprietà di non residenti

La contabilità finanziaria con

Schema

• Le variazioni sono dovute a:

– Transazioni della Bilancia dei Pagamenti

– variazioni dei tassi di cambio, prezzi, etc.

– Aggiustamenti (riclassificazioni, correzioni, etc.)

Posizione

Posizione Trans. di Variaz. Variaz. Aggiusta

a inizio a fine

BdP prezzi cambi menti anno

anno

La contabilità finanziaria con

Riserve ufficiali

La contabilità finanziaria con

Definizione

“Attività sull’estero mantenute prontamente

disponibili e sotto il controllo delle autorità monetarie

al fine di soddisfare le esigenze di finanziamento della

bilancia dei pagamenti, intervenire sui mercati dei

cambi e per altri scopi collegati (ad es. per il

mantenimento della fiducia circa la valuta e

l’economia e come base per ottenere finanziamenti

dall’estero)”

FONDO MONETARIO INTERNAZIONALE – VI MANUALE BP

La contabilità finanziaria con

Fonti

• Concetto di riserve riferito solo alle voci di

BPM V e VI (FMI bilancio (in-balance): attività in valuta

estera, oro, DSP, posizione di riserva sul

1993 e 2008) FMI, altre attività

DATA TEMPLATE ON • Integra il concetto di riserve internazionali

INTERNATIONAL con quello di liquidità in valuta estera

RESERVES AND (attività e passività verso non residenti e

FOREIGN CURRENCY verso residenti)

LIQUIDITY (FMI 2001)

STATISTICAL Fa fronte ad alcuni dubbi interpretativi lasciati dal

TREATMENT OF V Manuale in seguito alla nascita dell’UME

EUROSYSTEM’S Le definizioni di riserve internazionali e di

• liquidità internazionale conformi a quelle del

INTERNATIONAL template IMF

RESERVES (ECB 2001)

La contabilità finanziaria con

Classificazione riserve

nell’Eurosistema

• Crediti verso non residenti area

RISERVE euro

CONTABILI • Si differenziano dalle prime per

effetto delle rivalutazioni, oro e

RISERVE titoli, coincidono con il concetto

STATISTICHE di riserve ufficiali

• Riserve contabili + attività in

RISERVE valuta verso residenti

OPERATIVE

La contabilità finanziaria con

Schema template IMF

I. Official Reserve and other

foreign currency Assets Stock Data

A.Official Reserve

B.Other Foreing Currency Assets Flows

II. Predetermined short-term net

drains on foreign currency

assets Flows + Stress

III. Contingent short-term net Testing

drains on foreign currency

assets Supplementary

information on

MEMO ITEMS both Stocks and

Flows

La contabilità finanziaria con

Esempi di Bilancia dei

Pagamenti e di Posizione

Patrimoniale verso l’Estero

La contabilità finanziaria con

BILANCIA DEI PAGAMENTI ITALIANA

(MILIARDI DI EURO)

Periodi 2002 2003 2004 2005 2006

-7.34 -20.40 -12.46 -23.40 -37.88

Conto corrente 17.30 8.05 8.85 0.54 -9.53

Merci -3.67 -1.46 1.19 -0.52 -1.49

Servizi -15.40 -19.51 -14.81 -13.64 -13.61

Redditi -5.57 -7.48 -7.68 -9.77 -13.25

Trasferimenti Unilaterali

Conto capitale 0.84 0.53 1.82 1.00 1.89

Conto finanziario 8.54 18.69 8.23 20.77 35.53

Investimenti Diretti -2.74 6.96 -1.97 -17.56 -2.296

Investimenti di Portafoglio 16.11 6.42 26.45 43.40 54.829

Altri Investimenti 0.99 11.59 -20.34 -8.21 -17.034

Derivati -2.71 -4.87 1.83 2.332 -0.416

Riserve Ufficiali -3.11 -1.41 2.26 0.81 0.443

Errori ed omissioni -2.04 1.18 2.41 1.63 0.47

La contabilità finanziaria con

POSIZIONE NETTA DELL’ITALIA VERSO L’ESTERO

(CONSISTENZE A FINE SEMESTRE IN MILIARDI DI EURO)

2000 II 2001 I 2001 II 2002 I 2002 II 2003 I 2003 II 2004 I 2004 II 2005 I 2005 II 2006 I 2006 II

sem. sem. sem. sem. sem. sem. sem. sem. sem. sem. sem sem sem

Investimenti diretti 72 88 84 69 65 58 46 46 44 48 62 48 61

Investimenti portafoglio 22 9 -10 -33 -103 -139 -102 -131 -123 -167 -136 -163 -148

Strumenti derivati 1 1 0 0 2 4 5 2 2 -4 -6 -10 -12

Investimenti altri -95 -114 -96 -121 -84 -76 -68 -45 -59 -35 -54 12 -31

Riserve ufficiali 50 56 52 50 53 53 50 52 46 50 56 58 58

Totale posizione netta 50 39 31 -36 -67 -100 -69 -77 -90 -108 -78 -53 -72

La contabilità finanziaria con


PAGINE

40

PESO

1.08 MB

AUTORE

Atreyu

PUBBLICATO

+1 anno fa


DESCRIZIONE DISPENSA

Dispense di Economia Politica sotto forma di slides, messe a disposizione dal Prof. Piero Bini, a cura di Claudio Picozza. Al loro interno si analizza il concetto di bilancia dei pagamenti: struttura a livello europeo ed internazionale; definizione, storia, rappresentazione illustrativa schematica; modalità di registrazione; contabilità nazionale; variazione dei tassi di cambio ed effetto sulla bilancia; posizione patrimoniale verso l'estero; riserve ufficiali; bilancia dei pagamenti italiana, dei paesi europei e degli Stati Uniti.


DETTAGLI
Corso di laurea: Corso di laurea in scienze politiche per il governo e l'amministrazione
SSD:
Docente: Bini Piero
A.A.: 2011-2012

I contenuti di questa pagina costituiscono rielaborazioni personali del Publisher Atreyu di informazioni apprese con la frequenza delle lezioni di Economia politica e studio autonomo di eventuali libri di riferimento in preparazione dell'esame finale o della tesi. Non devono intendersi come materiale ufficiale dell'università Roma Tre - Uniroma3 o del prof Bini Piero.

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