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Beni negoziati nel mercato finanziario Appunti scolastici Premium

Materiale didattico per il corso di Diritto privato del mercato finanziario del prof. Gioacchino La Rocca all'interno del quale sono affrontati i seguenti argomenti: gli strumenti finanziari ed il relativo quadro giuridico; la suddivisione in tre macrocategorie (valori mobiliari, strumenti del mercato monetario, contratti... Vedi di più

Esame di Diritto privato del mercato finanziario docente Prof. G. La Rocca

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ESTRATTO DOCUMENTO

I “beni” negoziati nel mercato

fin

finanziario:

nzi ri gli

li “str

“strumenti

m nti

finanziari

finanziari”

.

1.

1 Il problema della determinazione

della nozione

gioacchino la rocca - diritto privato del

mercato finanziario 1

I beni negoziati

g nel mercato finanziario: gli

g

“strumenti finanziari”

Nella precedente lezione abbiamo preso atto

 della centralità del “bene” negoziato nel

singolo mercato al fine di comprendere la

ratio ispiratrice

p delle regole

g che g

governano un

determinato mercato.

Il tema quindi è indagare la natura dei “beni”

beni

 negoziati nel mercato finanziario

gioacchino la rocca - diritto privato del 2

mercato finanziario

I beni negoziati

g nel mercato finanziario: gli

g

“strumenti finanziari”

Uno sguardo alle norme

 gioacchino la rocca - diritto privato del 3

mercato finanziario

I beni negoziati

g nel mercato finanziario: gli

g

“strumenti finanziari”

Art.

A t 61 t

tuf:

f “L'

“L'attività

tti ità di organizzazione

i i e gestione

ti di

 mercati regolamentati di strumenti finanziari ha

carattere di impresa ed è esercitata da società per

azioni, anche senza scopo di lucro (società di

gestione)”

Art. 78 tuf: “La Consob può chiedere agli

 internalizzatori sistematici l'esclusione o la

sospensione

i d

degli

li scambi

bi sugli

li strumenti

t ti

finanziari ammessi alle negoziazioni sui mercati

regolamentati e per i quali essi risultano

internalizzatori sistematici”

gioacchino la rocca - diritto privato del 4

mercato finanziario

I beni negoziati

g nel mercato finanziario: gli

g

“strumenti finanziari”

Dalle disposizioni prima citate (e dalle altre

 che pure sarebbe possibile richiamare: §§ 3 e

5) si ricava che oggetto delle contrattazioni

che hanno si tengono

g nel mercato finanziario

sono gli “strumenti finanziari”.

Ma cosa sono gli “strumenti

strumenti finanziari”:

finanziari :

 ancora una volta la parola alla legge …

gioacchino la rocca - diritto privato del 5

mercato finanziario

I beni negoziati

g nel mercato finanziario: gli

g

“strumenti finanziari”

Art. 1, comma 2: “Per "strumenti finanziari" si

 intendono: a) valori mobiliari; b) strumenti

del mercato monetario; c) quote di un

organismo

g di investimento collettivo del

risparmio;d) …j) [contratti derivati]

gioacchino la rocca - diritto privato del 6

mercato finanziario

I beni negoziati

g nel mercato finanziario: gli

g

“strumenti finanziari”

Art. 1, comma 4: “I mezzi di pagamento non

 sono strumenti finanziari.”

Art. 1, comma 1: “Nel presente decreto

 legislativo si intendono per: u) "prodotti

prodotti

finanziari": gli strumenti finanziari e ogni altra

forma di investimento di natura

finanziaria; non costituiscono prodotti

finanziari i depositi bancari o postali non

rappresentati da strumenti finanziari”

gioacchino la rocca - diritto privato del 7

mercato finanziario

I beni negoziati

g nel mercato finanziario: gli

g

“strumenti finanziari”

Un primo ostacolo: in poche

 disposizioni si è incontrato un

insieme di nozioni in vario modo

concorrenti in positivo o in negativo

a delineare la nozione di “strumento

strumento

finanziario” gioacchino la rocca - diritto privato del 8

mercato finanziario

I beni negoziati

g nel mercato finanziario: gli

g

“strumenti finanziari”

valori mobiliari

 strumenti del mercato monetario

 quote di un organismo di investimento collettivo

 del risparmio

contratti derivati

 mezzi di pagamento

p g

 prodotti finanziari

 Altre forme di investimento di natura finanziaria

 depositi bancari o postali

 gioacchino la rocca - diritto privato del 9

mercato finanziario

I beni negoziati

g nel mercato finanziario: gli

g

“strumenti finanziari”

Tutto ciò complica l’individuazione della

 nozione di “strumento finanziario”. Perché, ad

esempio, i prodotti finanziari non sono tutti

strumenti finanziari? Perché alcune forme di

“investimento del risparmio” sono “strumenti

finanziari”

finanziari ed “altre”

altre no? Cosa hanno in

comune “valori mobiliari” e “contratti derivati”

per essere entrambi inseriti tra gli “strumenti

strumenti

finanziari”? gioacchino la rocca - diritto privato del 10

mercato finanziario

I beni negoziati

g nel mercato finanziario: gli

g

“strumenti finanziari”

… ed ancora:

Perché la legge

gg si p

preoccupa

p di escludere

esplicitamente che “i mezzi di pagamento”

siano “strumenti

strumenti finanziari”

finanziari ? Che nesso vi

può essere tra “i depositi bancari e postali” e

gli “strumenti

strumenti finanziari”

finanziari tale da far diventare

“prodotti finanziari” i primi quando

“rappresentati”

rappresentati dai secondi ?

gioacchino la rocca - diritto privato del 11

mercato finanziario

I beni negoziati

g nel mercato finanziario: gli

g

“strumenti finanziari”

Attenzione: se si procede ad un’analisi

 ulteriore sulle componenti della nozione di

“strumento finanziario” fin qui individuate, le

cose si complicano

p ulteriormente !

gioacchino la rocca - diritto privato del 12

mercato finanziario

I beni negoziati

g nel mercato finanziario: gli

g

“strumenti finanziari”

Valori mobiliari

Tre macrocategorie Strumenti del mercato

2

Art.

A t 1 : strumenti

t ti monetario

finanziari C

Contratti

t tti derivati

d i ti

gioacchino la rocca - diritto privato del 13

mercato finanziario


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Atreyu

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DESCRIZIONE DISPENSA

Materiale didattico per il corso di Diritto privato del mercato finanziario del prof. Gioacchino La Rocca all'interno del quale sono affrontati i seguenti argomenti: gli strumenti finanziari ed il relativo quadro giuridico; la suddivisione in tre macrocategorie (valori mobiliari, strumenti del mercato monetario, contratti derivati).


DETTAGLI
Corso di laurea: Corso di laurea in scienze politiche
SSD:
Università: Milano - Unimi
A.A.: 2011-2012

I contenuti di questa pagina costituiscono rielaborazioni personali del Publisher Atreyu di informazioni apprese con la frequenza delle lezioni di Diritto privato del mercato finanziario e studio autonomo di eventuali libri di riferimento in preparazione dell'esame finale o della tesi. Non devono intendersi come materiale ufficiale dell'università Milano - Unimi o del prof La Rocca Gioacchino.

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