Concetti Chiave
- Il piano di ammortamento definisce le modalità di rimborso del prestito obbligazionario, che possono variare nel tempo.
- Le modalità di rimborso includono estrazione a sorte, acquisto di obbligazioni proprie e rimborso graduale alla scadenza.
- In caso di estrazione a sorte, la data di rimborso di solito coincide con la maturazione di una cedola per facilitare il calcolo degli interessi.
- L'acquisto di obbligazioni proprie può risultare vantaggioso per l'emittente se il valore di mercato è inferiore al valore di rimborso, generando un reddito positivo.
- Il rimborso programmato, noto come defalcazione, prevede una diminuzione progressiva del valore nominale e degli interessi pagati agli azionisti.
Modalità di rimborso del prestito
Il piano di ammortamento del prestito obbligazionario fissa le modalità e la sua suddivisione nel tempo del rimborso del prestito.
Il prestito può essere rimborsato secondo diverse modalità:
• Estrazione a sorte
• Acquisto di obbligazioni proprie
• Rimborso graduale del valore nominale o totale alla scadenza.
In caso di estrazione a sorte dei titoli da rimborsare, normalmente la data coincide con quella di maturazione di una cedola per non creare complicazioni nel calcolo degli interessi.
Si possono presentare diversi casi:
• Rimborso delle obbligazioni estratte al valore nominale;
• Rimborso delle obbligazioni estratte sopra le pari.
L’acquisto di obbligazioni proprie con il loro successivo annullamento è una soluzione conveniente per l’emittente quando il valore di mercato delle obbligazioni è più basso rispetto al valore di rimborso.
In questo caso, la differenza costituisce un componente positivo di reddito che viene rilevato in Avere del conto Utile su titoli.
Viceversa, se il valore di mercato è maggiore del valore di rimborso, si registra un componente negativo di reddito in Dare del conto Perdita su titoli.
Rimborso programmato e defalcazione
Il rimborso programmato e graduale al valore nominale è il sistema chiamato defalcazione: il valore nominale viene progressivamente diminuito e gli interessi corrisposti agli azionisti diminuiscono.
In alternativa, si può ricorrere al rimborso totale alla scadenza.
Quando matura il debito nei confronti degli obbligazionisti, lo si rileva nel conto finanziario Obbligazionisti c/rimborsi.
Domande da interrogazione
- Quali sono le modalità di rimborso di un prestito obbligazionario?
- Cosa implica l'estrazione a sorte nel rimborso delle obbligazioni?
- Che cos'è la defalcazione nel contesto del rimborso di obbligazioni?
Il prestito obbligazionario può essere rimborsato tramite estrazione a sorte, acquisto di obbligazioni proprie o rimborso graduale del valore nominale o totale alla scadenza.
L'estrazione a sorte dei titoli da rimborsare avviene normalmente in coincidenza con la data di maturazione di una cedola, per semplificare il calcolo degli interessi, e può comportare il rimborso al valore nominale o sopra le pari.
La defalcazione è un sistema di rimborso programmato e graduale del valore nominale, in cui il valore nominale delle obbligazioni viene progressivamente diminuito, riducendo anche gli interessi corrisposti agli azionisti.
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