Concetti Chiave
- Esistono numerose monete e, di conseguenza, numerosi tassi di cambio, con n valute che generano n-1 tassi bilaterali.
- Per semplificare l'analisi, si considera un unico tasso di cambio che rappresenta una grande area valutaria con una sola moneta.
- La domanda e l'offerta di valuta estera influenzano il tasso di cambio e sono correlate allo stato della bilancia dei pagamenti.
- Le banche centrali giocano un ruolo cruciale nel mercato dei cambi, intervenendo secondo le leggi di domanda e offerta.
- Le conclusioni ottenute da questa semplificazione rimangono valide anche nel contesto più complesso del mercato reale.
Prima di procedere oltre, e di vedere come di fatto il valore del tasso di cambio sia determinato sui mercati valutari nei regimi alternativi sopra citati, conviene fare un ulteriore precisazione. Abbiamo detto che nella realtà esistono numerose monete e pertanto numerosi tassi di cambio. In particolare, in presenza di un numero di valute pari a n ,esisteranno n -1 tassi di cambio bilaterali, uno per ciascuna coppa di monete .
Semplificazione del modello valutario
In effetti, se si leggono le quotazioni dei cambi sui giornali, si può osservare che é proprio così. D'ora in avanti, per semplificare la trattazione, assumeremo che esista un unico tasso di cambio, come se si potessero considerate tutti i Paesi stranieri facenti parte di un'unica grande area valutaria, con una sola moneta. La domanda e l'offerta di valuta estera, in tal caso, saranno quelle corrispondenti al complesso delle transazioni con l'intero Resto del mondo.
Ruolo delle banche centrali
Tale semplificazione è ininfluente sulle conclusioni raggiunte ,che valgono anche nel più complesso mondo reale: il tasso di cambio, cioè il valore di una moneta,dipenderà dalla domanda e dall'offerta di valuta estera, e quindi dallo stato della bilancia dea pagamenti.
Generalmente le Banche centrali intervengono nel mercato dei cambi,che si regola soltanto sulla legge della domanda e dell'offerta di valuta.
Domande da interrogazione
- Qual è la relazione tra il numero di valute e i tassi di cambio bilaterali?
- Come viene semplificato il modello valutario per la trattazione?
- Qual è il ruolo delle banche centrali nel mercato dei cambi?
Esistendo n valute, ci sono n - 1 tassi di cambio bilaterali, uno per ciascuna coppia di monete, come indicato nel testo.
Per semplificare, si assume l'esistenza di un unico tasso di cambio, trattando tutti i Paesi come parte di un'unica grande area valutaria, il che non influisce sulle conclusioni riguardanti la domanda e l'offerta di valuta estera.
Le banche centrali intervengono nel mercato dei cambi, che si regola secondo la legge della domanda e dell'offerta di valuta, influenzando così il tasso di cambio e il valore delle monete.
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