Analisi dettagliata dei mercati finanziari e delle loro dinamiche

Mercato finanziario: medio-lungo termine.

Mercato monetario: breve termine.

Oggi tra i due mercati non esiste una detta distinzione tanto che molti economisti dicono che si tratti di un unico mercato di capitali dove si domanda e offre moneta.

Vi sono i risparmi delle famiglie che intendo investire nel medio-lungo termine, acquistando obbligazioni, titoli pubblici. Imprese per finanziamento investimenti. Stato finanziamento deficit-bilancio. Famiglie per finanziamento di acquisto di beni durevoli.

Questi soggetti oltre che dal singolo risparmiatore possono richiedere finanziamenti a medio-lungo termine attraverso:

Ricorso ai risparmiatori tramite la borsa, per le società quando l’importo è elevato.

Ricorso agli intermediari finanziari, per famiglie e aziende piccole.

Il credito a lungo termine è incorporato in titoli di credito: azioni, obbligazioni, titoli pubblici).

Ruolo della borsa e degli operatori

L’incontro di domanda e offerta sul mercato avviene tramite operatori, tra cui la Borsa.

Borsa(Ha lo scopo di attirare investitori sul mercato)

Borsa merci: merci di largo mercato

Borsa valori: mercato dove avvengono contrattazioni relative a titoli di credito a lungo termine pubblici e privati.

Per trasferire liquidità dai soggetti che risparmiano a chi ne ha necessità, per l’imprese è una forma per procurarsi liquidità (dopo autofinanziamento e banche).

Principale: favorire incontro tra domanda e offerta di capitali attraverso vendita titoli.

Efficiente: sotto aspetto qualitativo e quantitativo. Trasparente: vedere tutte transazioni.

Tipologie di titoli e obbligazioni

azioni: titoli di credito a reddito variabile, poiché il rendimento detto dividendo cambia in base alle decisioni degli organi sociali. (emesse dalla società commerciale)

titoli debito pubblico: emessi dallo Stato.

obbligazioni: titoli a debito pubblico a reddito fisso, rendimento fisso. (in inglese bond)

callable: tasso fisso, rimborso prima della scadenza

irredimibili: mai rimborsate, no scadenza

convertibili: a una scadenza o conversione in azioni oppure rimanere creditori

convertendo: rimborso con emissioni di nuove azioni

a tasso variabile

zero cupon: obbligazioni senza cedola.

strutturate: rendimento in base all’andamento di un’attività.

subordinate: >rischio, se le cose vanno bene guadagno, in caso diverso prima si pagano i creditori non subordinati e poi noi.

Funzionamento della borsa italiana

borsa d'Italia

I quotati sono pochi. Principale ha sede a Milano dove si svolgono il 90 degli scambi azionari italiani. Titoli azionari imprese industriali

La borsa prevede cosa succede nell’economia dello stato. L’andamento delle quotazioni borsistiche è un segnale dello stato di salute dell’economia.

Quando le quotazioni salgono si dice mercato toro quando prevale pessimismo orso.

Investimento azionario rischioso: incrementi e perdite di valori elevati.

Consob: compito di controllare l’andamento della borsa richiedendo informazioni alle società riguardanti la gestione. Tutela investitori all’efficienza e trasparenza sul mercato.

Deve valutare i requisiti per l’emissione di quotazioni in borsa:

Capacità di generare ricavi

Ultimi 3 bilanci annuali

Capitalizzazione con soglia minima

Diffusione azioni tra numerosi azionisti

Deposito bilancio d’esercizio incorso e piani dei due successivi

Trasparenza contabile e assetto societario.

vendite allo scoperto:(share sellers) nella fase di incertezza gli speculatori vendono titoli presi a prestito puntando sulle tendenze ribassiste del mercato. Quando vendite sono numerose deprimono la borsa e intero sistema economico e la Consob deve intervenire.

operatori borsa

venditori stabili= imprese e tesoro che vendono i titoli per finanziarsi.

Compratori stabili=famiglie e investitori istituzionali, acquistano per investire.

Cassettista: acquista azioni, ha un’ottica a lungo termine, operazioni solide.

Speculatore: fa infinite operazioni (trading), ha un’ottica speculativa.

Gli indici di borsa sono parametri per indentificare le tendenze del mercato borsistico.

Speculazione pulita: contribuisce alla funzionalità della borsa, poiché si indirizza verso titoli affidabili aiutando i piccoli risparmiatori per meno rischio e facilita il collocamento dei titoli nuovi regolando l’offerta.

Speculazione sporca: diffusione di notizie false allo scopo di variare il mercato. (manipolazione).

Speculazione e regolamentazione

La negoziazione è riservata alle società d’intermediazione mobiliare (SIM) unici soggetti che possono operare in borsa. Hanno lo scopo di rendere più efficace e trasparente il mercato.

Possono essere società per azioni o in accomandita per azioni.

Il mercato è passato a un sistema ad “asta continua” che si basa su collegamenti telematici che forniscono continuamente i prezzi dei titoli.

Per impedire la speculazione serve trasparenza, non si può scalare da una società all’altra senza riferirlo alla Consob.

opa (offerta pubblica di acquisto): acquisto società con trasparenza.

opv (offerta pubblica di vendita): privatizzazione e vendita azioni dallo stato.

Fondi comuni e strategie di investimento

fondi comune d'investimento: raccolgono i risparmi e li investono in azioni o obbligazioni, conoscono la borsa e dovrebbe garantire l’investimento.

Azionari: investono in azioni, elevato rischio ma elevata possibilità di guadagno. Italiani, Europei, Americani, Asiatici, Globali settoriali.

Obbligazionari: investono in obbligazioni, rapporto rischio-rendimento moderato. Fondi monetari in titoli a breve termine.

Bilanciati: sia in azioni che obbligazioni, rapporto rischio-rendimento medio, sono flessibili.

Nel rendimento dei titoli bisogna considerare il rapporto di cambio, ogni fondo ha un rendimento differente in base alla capacità del gestore, quotazione fondi pubblicati giornalmente, scelta di fondo consigliate dal consulente in base al profilo di rischio.

fondi chiusi: Invariabilità capitale sociale, no liquidazione prima di alcuni anni.

fondi pensione: liquidazione all’atto del pensionamento.

sicav: risparmio da investire durevolmente nei mercati finanziari.

pac : piano di accumulo capitale. Modalità d’investimento che prevede l’acquisto di strumenti finanziari con versamento di capitale.

Strumenti finanziari e assicurazioni

Futures: strumenti usati poi per speculazione, servono per capire i mercati. Sono contratti a termine di acquisto e di vendita.

Options: diritto di acquistare o di vendere una data quantità di attività ad un prezzo e scadenza prefissati.

warrants: opzioni speciali, emesse dalla società, che danno il diritto all’acquisto di sue azioni.

contratto di assicurazione: L’assicuratore, dietro al pagamento di un premio, si obbliga a pagare un capitale definito in caso di un danno prodotto da un sinistro.

Guadagnano grazie a calcoli matematici. Dispongono di ingenti capitali e sostengono costi solo al verificarsi di certe situazioni, intervengono massicciamente sul mercato.

Influenza dei tassi d'interesse

Il mercato finanziario e monetario: sono legati dal tasso d’interesse, che tendono ad allinearsi.

Diversi fattori fanno aumentare i tassi e questo diminuisce il valore dell’obbligazione. Se il tasso è basso, il valore è maggiore, acquisto e frutterà negli anni. (paesi emergenti più a rischio).

In genere i titoli a lunga scadenza perdono maggiormente il valore.

Più è elevata l’inflazione più elevati sono i tassi.