Concetti Chiave
- Le aziende italiane ricorrono a finanziamenti a medio/lungo termine per investimenti in immobilizzazioni, scegliendo forme di finanziamento con distribuzione temporale simile.
- I mutui ipotecari sono prestiti garantiti da ipoteca, rimborsabili in rate periodiche con piani di ammortamento a quote decrescenti o costanti.
- I mutui possono avere tassi d'interesse fissi o variabili, influenzando il costo totale del prestito nel tempo.
- I prestiti in pool sono erogati da un insieme di enti creditizi e coinvolgono diversi soggetti, tra cui il lead manager e le banche partecipanti.
- Le aperture di credito in pool includono linee di credito come la linea di credito stand by e evergreen, utilizzate per diverse esigenze aziendali.
Investimenti e finanziamenti
Quando l’impresa intende effettuare investimenti in immobilizzazioni, con un ciclo di utilizzo a medio/lungo termine, deve fare ricorso a fonti di finanziamento che siano a loro volta caratterizzate da un’ugual distribuzione nel tempo per quanto riguarda remunerazione e restituzione.
Le forme di finanziamento bancario a medio/lungo termine che in Italia sono maggiormente utilizzate dalle aziende sono essenzialmente due:
• Mutui ipotecari
• Prestiti in pool
Mutui ipotecari
Il mutuo ipotecario è un prestito garantito da ipoteca che viene estinto in rate periodiche comprensive di una quota di capitale e degli interessi.
Il mutuo viene rimborso secondo un piano di ammortamento che fissa la scadenza e il numero delle varie rate.
Il rimborso può essere:
• A quote decrescenti
• A quote costanti
I mutui possono essere:
• A tasso d’interesse fisso, nel piano di ammortamento viene fissato un tasso d’interesse che non viene più modificato per tutta la durata del prestito;
• A tasso variabile, la banca che eroga il prestito si riserva la possibilità di variare il tasso d’interesse sulla base dell’andamento.
Dal punto di vista contabile, al momento dell’erogazione del mutuo si rileva l’addebito del conto intestato alla banca e l’accredito del conto finanziario Mutui ipotecari.
Occorre tenere presente che le spese sostenute per l’accensione del mutuo sono considerate costi pluriennali immateriali e vengono rilevate nel conto economico Disaggio sui prestiti.
Prestiti in pool
I prestiti in pool sono finanziamenti a medio termine che non vengono erogati da un unico finanziatore, ma da un insieme di enti creditizi.
I soggetti che partecipano all’iniziativa sono:
• La banca, o la società finanziaria che organizza il prestito, chiamate lead manager;
• La banca che eroga materialmente il prestito;
• Le altre banche che fanno parte del pool, che non hanno rapporti diretti con la società finanziata, ma solo con gli istituti del pool;
• L’azienda che viene finanziata.
Le aperture di credito in pool sono linee di credito messe a disposizione da un insieme di enti creditizi.
Le operazioni tipiche sono:
• Linea di credito stand by;
• Linea di credito evergreen.
Domande da interrogazione
- Quali sono le principali forme di finanziamento a medio/lungo termine utilizzate dalle aziende in Italia?
- Come funziona il rimborso di un mutuo ipotecario?
- Cosa sono i prestiti in pool e come sono strutturati?
Le aziende in Italia utilizzano principalmente due forme di finanziamento a medio/lungo termine: i mutui ipotecari e i prestiti in pool.
Il rimborso di un mutuo ipotecario avviene in rate periodiche che includono una quota di capitale e interessi, seguendo un piano di ammortamento che può prevedere rate a quote decrescenti o costanti.
I prestiti in pool sono finanziamenti a medio termine erogati da un insieme di enti creditizi, con un lead manager che organizza il prestito e altre banche che partecipano senza rapporti diretti con l'azienda finanziata.
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